中国人民银行与外汇局新闻发布会政策要点 - 中国人民银行和国家外汇局于1月15日举行新闻发布会，介绍支持实体经济高质量发展的货币金融政策成效，并宣布了年初先行出台的8项具体举措 [1][10] - 针对市场关注的降准降息，中国人民银行副行长邹澜表示，从今年看还有一定空间 [1][4][10] 先行推出的结构性货币政策工具调整 - 下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，例如各类再贷款一年期利率从1.5%下调至1.25% [2][11] - 将支农支小再贷款与再贴现打通使用，增加支农支小再贷款额度5000亿元，并在总额度中单设额度1万亿元的民营企业再贷款，重点支持中小民营企业 [2][11] - 增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元，使其总额度达到1.2万亿元，并将研发投入水平较高的民营中小企业纳入支持范围 [2][11] - 合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具，合计提供再贷款额度2000亿元 [3][12] - 拓展碳减排支持工具的支持领域，纳入节能改造、绿色升级等更多具有碳减排效应的项目 [3][12] - 拓展服务消费与养老再贷款的支持领域，计划适时纳入健康产业 [3][12] - 会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，以支持推动商办房地产市场去库存 [3][12] - 鼓励金融机构提升汇率避险服务水平，丰富汇率避险产品 [3][12] 降准降息空间与流动性管理 - 目前金融机构法定存款准备金率平均为6.3%，降准仍有空间 [5][14] - 降息空间的外部约束减弱，因人民币汇率稳定且美元处于降息通道；内部约束方面，银行净息差已连续两个季度企稳于1.42%，且2026年有大量长期存款到期重定价，叠加本次再贷款利率下调，有助于降低银行付息成本、稳定净息差 [5][14] - 中国人民银行将继续综合施策促进社会综合融资成本低位运行，例如推动明示贷款综合融资成本，降低融资中间费用 [5][14] - 2025年，各项公开市场操作累计净投放6万亿元，其中买断式回购净投放3.8万亿元，净买入国债1200亿元 [5][14] - 2026年，中国人民银行将灵活开展国债买卖操作，以保持流动性充裕，为政府债顺利发行创造适宜环境 [6][15] 人民币汇率与外汇市场状况 - 2025年末人民币对美元汇率收复7.0整数关口，为2024年9月以来首次，主因是2025年5月以来中美经贸形势缓和及美元指数走弱 [7][16] - 人民币汇率预计将继续双向浮动、保持弹性，外部环境复杂严峻可能带来扰动 [7][16] - 中国坚持市场在汇率形成中起决定性作用，保持汇率在合理均衡水平基本稳定，无意通过汇率贬值获取贸易优势 [7][16] - 2025年中国外汇市场交易量达42.6万亿美元，创历史新高 [8][17] - 2025年企业外汇套期保值比率升至30%，比上年提高3个百分点，亦为历史新高 [8][17] - 货物贸易中使用人民币结算的比重提高到近30% [8][17] - 展望未来，主要发达经济体可能继续降息，有助于中国外汇市场稳健运行 [8][17]