公司概况与行业地位 - 公司成立于1995年2月10日，于2011年6月30日在深圳证券交易所上市，是全球新能源汽车产业的领导者，掌握电池、电机、电控及车规级半导体等全产业链核心技术 [1] - 主营业务包括二次充电电池业务、手机部件及组装业务，以及包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务 [1] - 2025年三季度营业收入达5662.66亿元，在行业3家公司中排名第一，远高于第二名赛力斯的1105.34亿元 [2] - 2025年三季度净利润为242.32亿元，在行业3家公司中排名第一，高于第二名赛力斯的56.37亿元 [2] 经营业绩与财务表现 - 2025年三季度汽车、汽车相关产品及其他产品业务收入为3025.06亿元，占总营收的81.48% [2] - 2025年三季度手机部件、组装及其他产品业务收入为687.44亿元，占总营收的18.52% [2] - 2025年三季度毛利率为17.87%，虽低于去年同期的20.77%，但高于行业平均的14.85% [3] - 2025年三季度资产负债率为71.35%，低于去年同期的77.91%，也低于行业平均的77.17% [3] 近期运营数据与市场动态 - 公司9月新能源总销量为39.6万辆，同比下降6%，环比上升6% [5] - 9月BEV销量为20.5万辆，同比增长24%，环比增长3% [5] - 9月PHEV销量为18.8万辆，同比下降26%，环比增长9% [5] - 9月出口量为7.1万辆，同比增长134%，环比下降12% [5] - 9月锂电出货量为23.2Gwh，同比增长17%，环比持平 [5] 股东结构与管理层 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为64.25万，较上期增加98.40% [5] - 户均持有流通A股数量为5427.65股，较上期增加51.21% [5] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2.65亿股，相比上期增加1.37亿股 [5] - 董事长兼总裁王传福2024年薪酬为765.5万元，较2023年的661万元增加104.5万元 [4] 机构观点与业绩展望 - 华创证券维持A股目标价130.6元，港股目标价142.7港元 [5] - 民生证券预计2025-2027年营收分别为9908.1亿元、11889.7亿元、13970.4亿元 [6] - 民生证券预计2025-2027年归母净利润分别为454.0亿元、603.5亿元、704.2亿元 [6] - 民生证券预计2025-2027年EPS分别为4.98元、6.62元、7.72元，对应2025年9月30日收盘价109.21元/股，PE分别为22倍、16倍、14倍 [6]