每经头条（nbdtoutiao）——北大医药董事长徐晰人被抓前，警方去集团厂区调查过！内部人士：集团 资产被其处置，巨额资金去向不明 （记者 胡玲） 每经AI快讯，开源证券11月10日发布研报称，给予邦德股份（920271.SH）"买入"评级。评级理由主要 包括：1）2025Q1-Q3：营收2.91亿元，同比+16%；归母净利润8125万元，同比+22%；2）公司积极推 进"新建年产819万件热交换器生产项目"建设；3）中国品牌汽车零部件自主创新体系初步形成。风险提 示：原材料价格上涨的风险、汇率变动的风险、产品类别相对集中风险。 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 每日经济新闻 ...

投资评级与核心观点 - 报告对邦德股份维持“买入”评级 [3][5] - 核心观点：看好公司募投项目与苏州工厂带来的交付潜力，预计2025-2027年归母净利润分别为1.05亿元、1.23亿元、1.42亿元 [5] 2025年前三季度财务表现 - 2025年前三季度实现营收2.91亿元，同比增长15.91% [5] - 2025年前三季度归母净利润为8124.66万元，同比增长22.45% [5] - 2025年第三季度单季营收9295.08万元，同比增长21.33%；归母净利润3414.77万元，同比增长80.98% [5] 产能扩张与项目建设 - 公司积极推进“新建年产819万件热交换器生产项目”建设 [6] - 截至2025年9月30日，公司在建工程达1.53亿元，较2024年末增长837.38% [6] - 增长主要源于全资子公司邦德科技的产能项目投入增加及新生产设备的购入 [6] 业务增长驱动因素 - 市场多元化：公司不断降低对单一市场的依赖，加强对东南亚、欧洲及国内市场的开拓 [6] - 应用领域拓展：产品以汽车应用为中心，并逐步拓展至储能、家用空调、设备等多领域 [6] - 产品线多元化：基于现有冷凝器技术，横向开拓热交换产品系列，实现品类多元化 [6] 行业背景 - 中国品牌汽车零部件自主创新体系已初步形成，在部分领域核心技术实现突破 [7] - 国内汽车零部件企业已具备乘用车及商用车零部件系统的产业化能力，产品覆盖全面 [7] 财务预测与估值 - 预计2025年归母净利润为1.05亿元，对应EPS为0.80元/股，当前股价对应PE为22.5倍 [5] - 预计2026年归母净利润为1.23亿元，对应EPS为0.94元/股，PE为19.2倍 [5] - 预计2027年归母净利润为1.42亿元，对应EPS为1.09元/股，PE为16.6倍 [5]