美联储降息预期调整的市场影响 - 高盛将美联储降息预期从12月提前至9月，引发资本市场连锁反应 [1] - 2019年美联储转向宽松前夕，A股47%个股在政策落地前三个月走出独立行情，启动前特征包括日均换手率低于2%、波动率压缩至历史低位 [1] 机构行为与策略分析 - 机构在降息预期下采取"成本绞杀战"，通过震荡清洗浮动筹码，例如华立股份启动前连续21个交易日窄幅震荡但大单承接比例维持在63%以上，青岛金王横盘阶段机构库存数据持续活跃 [2] - "沙丁鱼策略"被用于描述机构通过反复震荡收集低价筹码的行为，机构库存数据活跃度反映资金参与强度 [6] - 川润股份爆发前两周主力资金活跃度连续12天超阈值，但日K线呈现横盘形态 [6] 量化信号与市场特征 - 沪深300成分股中89只出现"低波动+高资金沉淀"特征，为2023年3月以来峰值 [9] - 行为金融学"信息分层理论"指出市场信息存在分层，量化工具能捕捉超前信号而新闻媒体仅触及表层 [10] 市场参与者的认知差异 - 散户过度关注FOMC会议纪要但忽视持仓成本差异（部分账户成本比机构高38%） [6] - 机构利用成本数据和市场情绪制造"三明治困境"，量化工具是穿透表象的关键手段 [13]