报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 截至2025年7月18日当周，油价小幅回调，特朗普威胁制裁俄罗斯但有缓冲期，美国汽油库存增加引发需求担忧，叠加OPEC+增产，国际油价走跌 [2][7] - 本周沪深300上涨1.09%，石油石化板块上涨1.13%，油气开采、炼化与贸易、油服工程板块表现不一 [8][11] - 不同原油品种价格有升有降，价差也有相应变化，美元指数和铜价上涨 [20][23] - 全球海上钻井平台数量有变动，美国原油供给、需求、库存等方面数据有不同表现 [2][30][43] - 美国成品油价格、供给、需求、进出口和库存情况各有特点，原油期货成交及持仓有变化 [2][101][146] 根据相关目录分别进行总结 一周原油点评 - 截至2025年7月18日当周，油价小幅回调，布伦特、WTI油价分别为69.28、66.05美元/桶 [2][7] 石油石化板块表现 - 截至2025年7月18日当周，沪深300上涨1.09%，石油石化板块上涨1.13% [8] - 油气开采板块上涨1.63%，炼化与贸易板块上涨0.59%，油服工程板块下跌0.22% [11] - 油气开采、炼化及贸易、油服工程板块自2022年以来涨幅分别为162.26%、28.99%、4.20% [11] - 上游板块股价表现较好的有ST新潮（+18.67%）、中油工程（+11.32%）、仁智股份（+8.39%） [15] 原油价格 - 截至2025年7月18日当周，布伦特原油期货结算价为69.28美元/桶，较上周下降1.08美元/桶（-1.53%）；WTI原油期货结算价为66.05美元/桶，较上周下降2.40美元/桶（-3.51%）；俄罗斯Urals原油现货价为65.49美元/桶，与上周持平；俄罗斯ESPO原油现货价为64.96美元/桶，较上周上升0.55美元/桶（+0.85%） [2][23] - 截至2025年7月18日当周，布伦特-WTI期货价差为3.23美元/桶，较上周扩大1.32美元/桶等多种价差有相应变化 [23] - 截至2025年7月18日，美元指数为98.46，较上周上涨0.60%；LME铜现货结算价为9667.00美元/吨，较上周上涨0.31% [23] 海上钻井服务 - 截至2025年7月14日当周，全球海上自升式钻井平台数量为384座，较上周减少1座，其中东南亚增加1座，北美减少2座；全球海上浮式钻井平台数量为134座，较上周持平 [30] 原油板块 原油供给 - 截至2025年7月11日当周，美国原油产量为1337.5万桶/天，较上周减少1.0万桶/天 [43] - 截至2025年7月18日当周，美国活跃钻机数量为422台，较上周减少2台 [43] - 截至2025年7月18日当周，美国压裂车队数量为174部，较上周减少6部 [43] 原油需求 - 截至2025年7月11日当周，美国炼厂原油加工量为1684.9万桶/天，较上周减少15.7万桶/天，美国炼厂开工率为93.90%，较上周下降0.8pct [56] - 截至2025年7月17日，中国主营炼厂开工率为81.21%，较上周下降0.26pct；截至2025年7月16日，山东地炼开工率为49.16%，较上周上升0.3pct [48][50] 原油进出口 - 截至2025年7月11日当周，美国原油进口量为637.9万桶/天，较上周增加36.6万桶/天（+6.09%），美国原油出口量为351.8万桶/天，较上周增加76.1万桶/天（+27.60%），净进口量为286.1万桶/天，较上周减少39.5万桶/天（-12.13%） [54] 原油库存 - 截至2025年7月11日当周，美国原油总库存为8.25亿桶，较上周减少415.9万桶（-0.50%）；战略原油库存为4.03亿桶，较上周减少30.0万桶（-0.07%）；商业原油库存为4.22亿桶，较上周减少385.9万桶（-0.91%）；库欣地区原油库存为2140.8万桶，较上周增加21.3万桶（+1.00%） [68] - 截至2025年7月18日当周，全球原油水上库存（包括在途和浮仓）为11.83亿桶，较上周+193.7万桶（+0.16%）。其中，全球原油浮仓库存为7036.6万桶，较上周-1106.3万桶（-15.72%）；全球原油在途库存为11.13亿桶，较上周+1300万桶（+1.17%） [82] 成品油板块 成品油价格 - 截至2025年7月18日当周，美国柴油、汽油、航煤周均价分别为101.22（-0.47）、90.78（-0.34）、92.65（-1.66）美元/桶；与原油差价分别为32.12（+0.16）、21.69（+0.29）、23.56（-1.02）美元/桶 [89] - 截至2025年7月18日当周，欧洲柴油、汽油、航煤周均价分别为95.55（-5.40）、97.57（-1.22）、101.80（+0.71）美元/桶；与原油差价分别为26.45（-4.77）、28.48（-0.59）、32.71（+1.34）美元/桶 [93] - 截至2025年7月18日当周，新加坡柴油、汽油、航煤周均价分别为91.34（+0.98）、78.28（-0.24）、87.29（+0.86）美元/桶；与原油差价分别为22.08（+1.45）、9.02（+0.23）、18.01（+1.31）美元/桶 [97] 成品油供给 - 截至2025年7月11日当周，美国成品车用汽油、柴油、航空煤油产量分别为908.4、498.4、188.0万桶/天，较上周分别-81.5（-8.23%）、-10.9（-2.14%）、-8.2（-4.18%）万桶/天 [101] 成品油需求 - 截至2025年7月11日当周，美国成品车用汽油、柴油、航空煤油消费量分别为848.9、342.3、162.7万桶/天，较上周分别-67.0（-7.32%）、-24.5（-6.68%）、-29.8（-15.48%）万桶/天 [114] - 截至2025年7月17日，美国周内机场旅客安检数为1951.45万人次，较上周增加102.34万人次（+5.53%） [114] 成品油进出口 - 截至2025年7月11日当周，美国车用汽油进口量为17.7万桶/天，较上周增加4.8万桶/天（+37.21%）；出口量为87.7万桶/天，较上周减少16.6万桶/天（-15.92%）；净出口量为70.0万桶/天，较上周减少21.4万桶/天（-23.41%） [125] - 截至2025年7月11日当周，美国柴油进口量为14.6万桶/天，较上周增加10.4万桶/天（+247.62%）；出口量为111.1万桶/天，较上周减少47.4万桶/天（-29.91%）；净出口量为96.5万桶/天，较上周减少57.8万桶/天（-37.46%） [125] - 截至2025年7月11日当周，美国航空煤油进口量为6.4万桶/天，较上周减少1.5万桶/天（-18.99%）；出口量为23.6万桶/天，较上周减少1.0万桶/天（-4.07%）；净出口量为17.2万桶/天，较上周增加0.5万桶/天（+2.99%） [125] 成品油库存 - 截至2025年7月11日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为23286.7、1567.5、10697.0、4480.9万桶，较上周分别+339.9（+1.48%）、-73.9（-4.50%）、+417.3（+4.06%）、+56.7（+1.28%）万桶 [133] - 截止至2025年7月16日，新加坡汽油、柴油库存分别为952、1084万桶，较上周分别+23.0（+2.48%）、-68.0（-5.90%）万桶 [133] 原油期货成交及持仓板块 - 截至2025年7月18日，周内布伦特原油期货成交量为250.1万手，较上周增加36.7万手（+17.20%） [146] - 截止至2025年7月15日，周内WTI原油期货多头总持仓量为206.91万张，较上周增加7.79万张（+3.91%）；非商业（投机和套利目的持有）净多头持仓16.24万张，较上周减少4.69万张（-22.42%） [146] 相关标的 - 中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油（603619.SH）等 [2]