报告基本信息 - 报告行业：油脂 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 16 日 [2] 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：华东三级菜油 05 基差 2 月为 +800，2 - 5 月为 +650，4 - 5 月为 +600；东莞菜油 1 - 2 月三菜 05 +1200；华东市场一级豆油基差价格现货为 Y05 +520，不同时段基差不同；三级豆油 05 +450，脱胶毛豆油 05 +320；东莞贸易商棕榈油报价稳定，东莞各厂 24 度 05 - 20，广东国标 24 度 05 +40，东莞各厂 52 度 05 - 200 [7] - 油脂点评：三大油脂集体回调受外盘原油下跌拖累；因 USDA 月度供需报告利空等因素，Y2605 一季度预估在 7850–8150 区间运行；棕榈油受库存上升和政策延迟影响，关注印度需求，出口改善不及预期或二次探底；市场预期中加贸易关系缓和，菜油价格在政策预期主导下探底，关注关税调整信号；套利建议多豆油棕榈油空菜油；油脂预计延续区间震荡，当前价格面临回调压力 [8] 行业要闻 - 马来西亚 1 月 1 - 15 日棕榈油出口量为 727440 吨，较 12 月 1 - 15 日增加 18.6% [9] - 2026 年 1 月份巴西大豆出口量估计为 373 万吨，高于一周前预估，若实现将比去年同期增长 233%，2026 年巴西大豆出口量预计达 1.12 亿吨 [9] 数据概览 - 包含华南 24 度棕榈油现货价格、棕榈油基差变动、华东三级菜油现货价格、华东四级豆油现货价格、豆油基差变动、菜油基差变动、P1 - 5 价差、P5 - 9 价差、P9 - 1 价差、美元兑林吉特汇率、美元兑人民币汇率等数据图表，数据来源均为 Wind 和建信期货研究发展部 [13][16][22][24][30][31]

报告基本信息 - 报告行业：油脂 [1] - 报告日期：2025年7月15日 [2] 行情回顾与操作建议 - 华东菜油贸易商报价：7月华东转三级菜油为OI2509 + 130，8月为OI2509 + 150；7 - 8月华东转一级菜油为OI2509 + 230 [7] - 华东市场豆油基差价格：一豆现货09 + 200，7 - 9月Y2509 + 230，8 - 9月Y2509 + 250，10 - 11月Y2509 + 280，10 - 1月Y2601 + 300，4 - 6月Y2605 + 280；三豆09 + 130，毛豆09 + 70 [7] - 华东现货24度P09 + 150元/吨，实单议价 [7] - 棕榈油领涨国内油脂市场，因马来西亚下调7月出口关税及美国关税影响，市场预期7月产地出口强劲支撑价格；菜油受澳大利亚总理访华菜籽贸易政策观望及外盘加拿大油菜籽现货报价下滑影响，拖累郑油走势；豆油延续7800 - 8200区间，供应宽松、需求淡季，豆棕09价差大幅下探至技术超卖或有修复可能 [8] - 国内三大油脂现货基差后期大幅下调空间不大，可适当买入远月基差；油脂维持区间震荡走势，关注P09上方9000压力位能否有效突破 [8] 行业要闻 - 基于美国环保署提出的2026年和2027年可再生燃料标准用量，美国农业部预测2025/26年度将有155亿磅豆油用于生物燃料生产，高于上月预测的139亿磅；2024/25年度为122.50亿磅，2023/24年度为129.89亿磅；预计2025/26年度美国大豆库存用量比为7.05%，低于2024/25年度的7.98%，为三年来最低水平，低于10年均值9.10%，大豆供应形势趋紧 [9] - 马来西亚南部棕果厂商公会数据显示，7月1 - 10日马来西亚棕榈油产量环比增加35.28%，其中鲜果串单产环比增加35.43%，出油率环比下降0.02% [9] - 船货检验机构ITS数据显示，马来西亚7月1 - 10日棕榈油产品出口量为391,355吨，较6月同期的371,600吨增长5.3%；其中对中国出口0.95万吨，较上月同期1.38万吨减少0.43万吨 [10] - 船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚7月1 - 10日棕榈油出口量为205,225吨，较6月1 - 10日出口的285,578吨减少28.1%；其中对中国出口1.88万吨，较上月同期1.08万吨增加0.80万吨 [19] - 独立检验公司AmSpec Agri发布数据显示，马来西亚2025年7月1 - 10日棕榈油产品出口量为366,482吨，较上月同期的327,355吨增加12.0% [19] - 美农业部7月份供需报告显示，2025/26年度全球油菜籽产量预估略微下调至8953.6万吨，较上月预估值调低24万吨，但仍比上年增加4.5%，为历史次高纪录；预计加拿大油菜籽产量为1925万吨，较上月下调25万吨，同比增加0.3% [19] 数据概览 - 报告展示了华南24度棕榈油现货价格、棕榈油基差变动、华东三级菜油现货价格、华东四级豆油现货价格、豆油基差变动、菜油基差变动、P9 - 1价差、P1 - 5价差、P5 - 9价差、美元兑林吉特汇率、美元兑人民币汇率等图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [14][15][21]