观察财富，记录市场。 来源|贝壳财经 以下文章来源于贝壳财经 ，作者贝壳财经 贝壳财经 . 记者|阎侠 编辑|王进雨 "鸭脖真的卖不动了吗？" 2025年，这个问题像一把悬在卤味行业头顶的达摩克利斯之剑。当绝味食品（603517.SH）交出 上市以来首份亏损年报、紫燕食品（603057.SH）业绩失速时，外界看到了卤味撞上"天花板"。 不过，过去一年，周黑鸭（01458.HK）和煌上煌（002695.SZ）却用超过50%的利润增长，给出 了截然不同的答案。 这不是一场简单的"几家欢喜几家愁"，而是一场深刻的行业洗牌。2025年，卤味行业进入存量博弈 与结构性分化的关键阶段，曾经靠"万店狂奔"制胜的时代悄然落幕，一个关于"单店提效、渠道破 圈、场景重塑"的新卤味战争，已经全面打响。 01 绝味食品上市首亏，万店模式遭遇滑铁卢 作为卤味行业的"规模之王"，有着"卤味一哥"之称的绝味食品在2025年交出了上市以来最差的一 份年报。 公司全年实现营业收入约54.67亿元，同比降低12.62%；归属于上市公司股东的净利润约-1.91亿 元，同比由盈转亏，降幅高达184.11%。这是绝味食品自2017年登陆A股以来，首次 ...