点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 公司发布2025年年报，2025年实现营收51.94亿元，同比增长7.36%；实现归母净利润2.15亿元，同比增长 17.93%；扣非归母净利润1.90亿元，同比增长6.48%。其中2025Q4实现营收14.91亿元，同比减少 21.04%；实现归母净利润-0.02亿元，上年同期为0.33亿元。 陆风业务受益于需求增长，海风业务仍承压 25年公司实现海外收入16.13亿元，同比减少4.81%，毛利率同比下降2.58pct至17.71%。公司海外订单辐射 亚洲、澳洲、非洲、南美洲、欧洲等多个地区，看好公司未来在海外海风市场取得突破。 在手订单充沛 截至25年底，公司在手订单43.65亿元，其中陆风27.97亿元、海风15 ...