从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 原材料： 冯艳成 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 成 材：武秋婷 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 煤焦：供需均下滑 价格震荡运行 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 晨报 煤焦 观点：短期国内煤矿产量未见修复，支撑市场挺价信心；需求处于缓 慢回落趋势中，注意压力向原材料端的传导。焦煤价格关注 1320 元/吨一 线压力。 后期关注/风险因素：关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信 息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此 做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 地址：北京市海淀区海淀大街 8 号 19 层 ☎ 400-700-6700 www.zgfcc ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期市场情绪回暖煤价阶段性止跌 但基本面上焦煤结构性库存压力仍较大 叠加钢厂端再度提降焦价 盘面整体反弹存在阻力 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 6月20日河北地区钢厂开始对焦炭进行第4轮提降 降幅50 - 55元/吨 计划23日起执行 焦煤现货保持弱稳运行 尚未有反弹表现 [2] - 本周山西部分因安全原因停产煤矿逐步复产 叠加部分煤矿井下条件改善 产量增加 本周现货煤价降幅收窄 市场成交有所改善 低价资源转好 [2] 库存情况 - 本周煤矿端精煤库存499万吨 周环比增加13万吨 同比增加213万吨 原煤库存701万吨 周环比增加16.5万吨 同比增加370万吨 库存水平仍处于绝对高位 [2] 钢厂情况 - 近期钢厂整体盈利率小幅收窄 引导开工下滑 总体上对冲了煤矿近期的减产行为 基本面上给与煤价反弹的驱动仍显不足 [2]