报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期市场情绪回暖煤价阶段性止跌 但基本面上焦煤结构性库存压力仍较大 叠加钢厂端再度提降焦价 盘面整体反弹存在阻力 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 6月20日河北地区钢厂开始对焦炭进行第4轮提降 降幅50 - 55元/吨 计划23日起执行 焦煤现货保持弱稳运行 尚未有反弹表现 [2] - 本周山西部分因安全原因停产煤矿逐步复产 叠加部分煤矿井下条件改善 产量增加 本周现货煤价降幅收窄 市场成交有所改善 低价资源转好 [2] 库存情况 - 本周煤矿端精煤库存499万吨 周环比增加13万吨 同比增加213万吨 原煤库存701万吨 周环比增加16.5万吨 同比增加370万吨 库存水平仍处于绝对高位 [2] 钢厂情况 - 近期钢厂整体盈利率小幅收窄 引导开工下滑 总体上对冲了煤矿近期的减产行为 基本面上给与煤价反弹的驱动仍显不足 [2]