报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期黑色系品种盘面持续走高但对铁矿石影响较小 钢厂盈利率持续增加 日均铁水产量小幅回落 外矿发运量回升 近期以震荡偏强运行为主 关注相关政策发布及落实情况 浮法玻璃开工率小幅回落 后期有望减产 厂内库存持续去化 成本端提升支撑价格 市场信心持续走强 但需求端改善有限 纯碱产量环比减少 但过剩格局延续 供需基本面偏差 近期收涨以宏观扰动为主 [52][56] - 短期黑色系短线延续偏强走势 关注后期政策落地情况及宏观情绪变化 本周玻璃主力合约显著收涨 短线仍看多 纯碱09合约本周收涨 过剩格局难改 基本面偏弱 不宜过分追涨 [53][57] 根据相关目录分别进行总结 黑色系一周行情回顾 - 螺纹钢期货主力合约RB2510收盘价格从3147涨至3356 涨209 涨幅6.64% 现货价格3380 基差24 [3] - 热卷期货主力合约HC2510收盘价格从3310涨至3507 涨197 涨幅5.95% 现货价格3580 基差73 [3] - 铁矿石期货主力合约I2509收盘价格从785涨至803 涨17.5 涨幅2.23% 现货价格806 基差3.5 [3] - 焦炭期货主力合约J2509收盘价格从1518涨至1763 涨245 涨幅16.14% 现货价格1090 基差 -673 [3] - 焦煤期货主力合约JM2509收盘价格从926涨至1259 涨333 涨幅35.96% 现货价格1280 基差21 [3] - 玻璃期货主力合约FG509收盘价格从1081涨至1362 涨281 涨幅25.99% 现货价格1180 基差 -182 [3] - 纯碱期货主力合约SA509收盘价格从1216涨至1440 涨224 涨幅18.42% 现货价格1250 基差 -190 [3] 螺纹钢高炉利润 - 7月24日 螺纹钢高炉利润报于256元/吨 较7月17日上涨93元/吨 [7] 螺纹钢供给端 - 7月25日当周 高炉开工率83.46% 与上周持平 电炉开工率62.18% 较上周增加3.21 日均铁水产量242.23吨 较上周减少0.21 螺纹钢产量211.96万吨 较上周增加2.9 [12] 螺纹钢需求端 - 7月25日当周 螺纹钢表观消费量报于216.58万吨 环比增加10.41万吨 截至7月24日 主流贸易商建筑用钢成交量报于111473吨 较7月17日环比增加16597吨 [16] 螺纹钢库存 - 7月25日当周 螺纹钢社会库存报于372.97万吨 环比增加2.18万吨 其中厂内库存报于165.67万吨 环比减少7.43万吨 [21] 浮法玻璃供应端 - 截至7月25日 浮法玻璃产线开工条数报于222条 环比减少1条 周产量报于1108175吨 环比减少200吨 截至7月24日 浮法玻璃产能利用率报于79.48% 环比增加0.58个百分点 浮法玻璃开工率报于75% 环比减少0.34个百分点 [26] 浮法玻璃库存 - 7月25日 浮法玻璃厂内库存报于6189.6万重量箱 较7月18日减少304.3万重量箱 厂内库存可用天数26.6天 环比减少1.3天 [31] 浮法玻璃需求端 - 截至7月15日 玻璃深加工下游厂家订单天数为9.3天 较6月30日减少0.2天 [35] 纯碱供应端 - 7月25日当周 纯碱产能利用率报于83.02% 与上周相比减少1.08个百分点 产量报于72.38万吨 与上周相比减少0.94万吨 [40] 纯碱厂内库存 - 截至7月25日 纯碱厂内库存报于186.46万吨 较7月18日减少4.1万吨 [45] 纯碱产销率 - 截至7月25日 纯碱产销率报于105.66% 较7月18日增加11.42个百分点 [49] 策略推荐 - 螺纹钢本周钢厂高炉开工率与上周持平 日均铁水产量环比减少0.21万吨 螺纹钢周度产量增加2.9万吨 需求端环比增加 社会库存环比增加 厂内库存环比减少 [51] - 玻璃本周浮法玻璃产线开工条数环比减少 周产量环比减少 产能利用率环比增加 开工率环比减少 厂内库存减少 库存可用天数减少 纯碱本周产能利用率减少 产量减少 厂内库存减少 产销率增加 [55]