从中长期看，我国经济结构转型和产业升级稳步推进，实体经济供求关系有望更加均衡，经济循环也将 更加顺畅。与此同时，货币环境将保持适度宽松，居民预期有望总体稳定，物价保持基本平稳有坚实基 础。 （文章来源：证券时报） 国家统计局日前发布的数据显示，4月份居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比下降0.1%；工 业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%，同比下降2.7%。CPI环比回暖，PPI环比降幅与上月相 同，显示随着扩内需政策落地见效，市场需求加快释放，更好支撑物价水平温和回升，部分工业行业价 格同比继续呈现稳中向好走势，物价保持基本平稳有坚实基础。 4月份，由于美国滥施关税、主要产油国大幅度增产，国际原油价格以及铝、锌和铜等有色金属价格下 行，对国内部分行业的价格产生一定下拉影响，这是带动CPI同比下降的主要因素。但扣除食品和能源 价格的核心CPI上涨0.5%，涨幅保持稳定。一些领域价格也呈现积极变化，如以黑色金属冶炼和压延加 工业、非金属矿物制品业等价格同比降幅收窄；智能制造、高端装备制造等产业发展带动相关行业价格 同比上涨。结合4月进出口数据分析，当前国际贸易扰动对国内经济影响低于市场预期 ...

宏观经济形势 - 一季度GDP同比增长5.4%，社会信心提升，高质量发展取得进展[2] - 3月末社会融资规模存量同比增长8.4%，广义货币M2同比增长7.0%，人民币贷款余额达265.4万亿元[2] - 外部冲击影响加大，全球经济增长动能不足，贸易保护主义抬头，地缘冲突持续[2] - 经济长期向好的趋势未变，具备超大规模市场、完备产业体系、丰富人才资源等优势[2] 货币政策方向 - 央行将继续实施适度宽松货币政策，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长、价格总水平预期目标匹配[4] - 促进物价合理回升，完善利率调控框架，降低银行负债成本，推动社会融资成本下降[4] - 引导金融机构支持科技金融、绿色金融、普惠小微、扩大消费、稳定外贸等领域[4] - 探索拓展央行宏观审慎与金融稳定功能，维护金融市场稳定[4] - 用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化制度安排[4] 金融促消费政策 - 提振消费是扩内需、稳增长关键点，金融支持消费已有较好基础[6] - 研究出台金融支持消费的指导性文件，强化对旅游、住宿餐饮、文体娱乐、教育培训、居民服务等重点服务消费领域的金融支持[6] - 加大消费基础设施建设和商贸流通体系建设金融支持力度[6] - 持续优化消费信贷产品和服务，增强消费金融机构资金供给能力[6] 物价走势 - 一季度核心CPI上涨0.3%，PPI降幅收窄[8] - 扩大内需政策将支撑物价温和回升，中长期物价平稳有基础[8]