n 分析师：娄倩 证 券 研 究 报 告 行业 专题报告 SAT疫情推演猪价：5-7月抛压寻底加速去化，Q4至明年Q1迎反转 SAT疫情发酵与疫苗干预下的生猪产能去化及拐点前瞻 投资评级： （ ） 报告日期： 推荐 维持 2026年04月28日 n SAC编号：S1050524070002 目 录 CONTENTS 1. 病毒本质：SAT1型口蹄疫已从牛群变异至猪群，且具备 全国扩散的高风险 2. 病毒传播：5-7月的季风和梅雨有利于病毒在全国范围内 的大面积传播 3. 病毒影响的猪价节奏：短期探底，Q4确立反转 4. 病毒影响的猪价幅度：本轮反弹空间看至1-2倍 5. 投资建议：优选低成本龙头，关注周期底部配置机会 诚信、专业、稳健、高效 请阅读最后一页重要免责声明 1 1. 病毒本质：SAT1型口蹄疫已从牛群变异至猪群，且具备全国扩散的高风险 口蹄疫病毒 血清型 SAT1型 口蹄疫病毒 病毒"接收器" 感染 三月底 报告牛疫情 三月底 发现猪疫情 病毒从牛 变异到猪 猪疫情扩散 非洲传入 牛疫情扩散 猪是毒性"放大器" • 结构：蛋白质和遗传物质RNA • 血清型：共7种，宿主间存在差异，且不 存在交叉免 ...