8月市场价格走势 - 东南沿海玉米市场价格总体呈现下行趋势，但月中与月末出现两次反弹，截至8月29日蛇口港二等玉米自提参考价为2350元/吨，较月初下跌50元/吨 [1] - 北方港口玉米主流平仓价同样下跌，截至8月29日为2260元/吨，较月初下跌50元/吨，但价格回落呈现阶梯持续性，未出现反弹 [3] - 南北港口贸易利差持续倒挂，全月理论贸易平均利差为-63.10元/吨，环比下跌18.32元/吨，实时价格平均利差为-41.43元/吨，环比下跌6.54元/吨 [3] 8月价格影响因素 - 市场看空情绪是主要影响因素，东北产区轮换粮拍卖与双向货源的出库持续补充供应，而需求端采购增量不足，东北深加工企业普遍下调收购价，饲料企业常规库存覆盖至9月末至10月初 [3] - 新疆玉米零星上市，新作开秤价格较陈作每吨低近150元，北港新作玉米预售平仓价为2220-2240元/吨，较当前北港平仓价低120至140元/吨 [4] - 期货盘面下行加剧现货压力，截至8月29日连盘玉米主力合约结算价为2187元/吨，较8月1日下跌109元/吨，部分贸易商已根据期货价格对新作玉米进行预售 [4] - 南港月中价格回升因阶段性需求提升，月末回升因需求预期提升叠加市场情绪好转，但随后因下游中大型企业订单采购结束，市场需求减弱，到货增加，价格再度下探 [6] 9月市场展望 - 9月市场正式进入新陈交替阶段，陈粮库存压力减小，但下游企业对陈粮采购谨慎，尤其面对终端养殖盈利欠佳的局面 [8] - 供应端，截至8月底南北港口玉米库存总和为276.56万吨，与去年同期的277.60万吨差异不大，广东港内外贸谷物库存总量约157万吨，同比下降17.8% [8] - 需求端，8月末东南沿海样本企业原料玉米库存天数高于去年5-6天，若常规发展，9月供应或略降但需求增量空间也将降低，价格或稳步向新作过渡 [8] - 若产区新作上市延后，9月南港玉米市场需求或形成一定缺口，陈作和新作价格均有回涨可能 [8] - 9月上旬市场价格在8月底反弹后预计短期持稳，贸易报价或维持偏强运行，但下游接受度有限，价格维持在2350元/吨左右 [8] - 9月中旬后，若新作上市延后落地，贸易情绪与需求采购增量或推动价格短周期内上涨20-40元/吨，之后回落至2300元/吨左右；若新作上市延后不明显，价格将快速过渡至新作2300元/吨水平以下 [9]

玉米价格变动 - 华北市场玉米均价由涨转跌 7月4日均价为2427 85元 吨 环比跌幅0 26% 同比涨幅1 86% [1] - 产区部分市场玉米价格较3日下跌10-30元 吨 [1] - 价格下跌主因贸易商出货性提升导致玉米有效供应阶段性增加 [1] 贸易商行为分析 - 6月底7月初华北部分贸易商出库利润达300元 吨 上下100元 吨差值 为近几年最高水平 [3] - 华北地区玉米均价较1月2日上涨405元 吨 涨幅远超预期 [3] - 进口玉米拍卖启动促使贸易商担忧后期供应增加 叠加存储难度上升 出货积极性显著提升 [3] - 7月中上旬预计出现集中出库 但贸易环节库存明显少于往年同期 中下旬供应或收紧 [3] 市场供需动态 - 华北及东北贸易商出货积极性提升导致玉米供应阶段性增加 [5] - 下游深加工企业刚需采购为主且开工率存下降预期 饲料企业需求偏弱 [5] - 近期市场供需关系相对宽松 价格或窄幅下调 中下旬供应收紧后价格或上涨 [5] 影响因素多元化 - 雨季阴雨天气将影响玉米购销活动 [4] - 进口玉米拍卖的投放体量 低价 成交价格等因素将影响市场心态 [4] - 进口玉米增加导致贸易商看涨预期收窄 进一步促使供应阶段性提升 [4]