增量资金风险偏好带来 投资方向 权益资产行情 对比中证800和Wind全A, 权益资产的性价比位于近 15年来的相对高位。相对于防守型的固定收益属性的 生息资产, 风险属性高的权益资产也许更具优势。 权益资产 固定收益 权益渠票 关注反内卷+生产力创新 景气度 近期景气度排名前五的行业为计算机、 有色金属、钢铁、轻工制造、医药。 拥挤度 拥挤度尚有空间的行业有TMT、金融 和消费。 资金面 公募股基仓位尚未到历史高位,交易性 强、板块轮动快。 月度来看,风险偏好的提高会抬升大盘成长、新质生 产力中人工智能、机器人等的创新科技引领小盘内部 结构性机会。 宽信用开启阶段 全球经济政策不确定性回落 a | 华宝基金 熟八月 金九月 253 2210 as 2012 22 Th aa 49,11 | LT -10% P 宏观环境 总体呈现向上趋势 宽货币条件充裕 反内卷方向 化工ETF 516020 有色龙头ETF 159876 生产力创新方向 国内外科技大厂资本开支飙升. 人工智能基础设施的 投资热情不减:三运营商的资本开支在传统的移动通 信基础设施上有所减少, 在算力基建上稳中有升。 【 相关产品 ■ 15936 ...