公司上市申请与业务概况 - 天辰生物医药（苏州）股份有限公司-B于2025年8月21日向港交所提交上市申请书 国金证券（香港）为独家保荐人 [1] - 公司成立于2020年 专注于过敏性及自身免疫性疾病生物药物研发 产品管线覆盖鼻科、皮肤科、呼吸科、血液科、肾脏科及其他自身免疫性疾病领域 [1] - 由海归博士刘恒（43岁）与孙乃超（89岁）联合创立 刘恒任董事长兼CEO负责战略规划 孙乃超任执行董事负责研发策略监察 [1] 财务表现与亏损状况 - 2023年、2024年及2025年上半年分别亏损9577.8万元人民币、1.37亿元人民币和9420.8万元人民币 两年半累计亏损约3.27亿元人民币 [1][2] - 研发成本持续增长：2023年7391.3万元人民币 2024年9808.1万元人民币 2025年上半年6729.1万元人民币 [2] - 行政开支显著增加：2023年748.7万元人民币 2024年1126.6万元人民币 2025年上半年1134.9万元人民币 [2] - 公司预计未来亏损可能因研发投入加大及营销活动加强而增加 [2] 现金流与资金状况 - 经营活动现金流持续净流出：2023年-6086.5万元人民币 2024年-1.04亿元人民币 2025年上半年-4767.3万元人民币 [3] - 融资活动为主要资金来源：2023年融资现金流1.23亿元人民币 2024年9911.3万元人民币 2025年上半年2.32亿元人民币 [4] - 截至2025年6月30日 现金及现金等价物为1.36亿元人民币 金融资产1.55亿元人民币 [3][4] 供应链管理策略 - 供应链集中度上升：2023-2025年上半年向五大供应商采购占比分别为48.58%、51.65%和57.93% [4] - 公司通过多元化供应基地、优化合同条款及监控供应商表现等措施降低供应风险 [5]

公司概况 - 公司专注于大品种生物药物研发，致力于通过替代传统生化提取产品或升级现有治疗手段提升治疗标准 [1] - 已在大容量皮下给药、抗体介导的自身免疫性疾病、辅助生殖药物及重组生物制药四大领域建立研发管线 [1] - 研发管线包含五项临床阶段药物（含三项核心产品KJ017/KJ103/SJ02）及七项临床前产品 [2] 财务表现 - 2023年全年收入693万元人民币，2024年前九个月收入444.1万元人民币 [2] - 研发开支持续高企：2023年全年13.25亿元，2024年前九个月达18.37亿元 [2] - 亏损持续扩大：2023年全年亏损16.04亿元，2024年前九个月亏损26.32亿元 [2] - 现金储备充足：截至2024年9月末现金及等价物达4.72亿元，占资产总额37.69% [3][4] 资本运作 - 成立四年估值增长23倍，2024年7月完成C轮融资后12月又完成C+轮融资，两轮合计融资4.707亿元 [3][5] - 港股IPO申报在C+轮融资后一个月即获港交所受理，资本运作节奏异常紧凑 [5] - 招股书仅披露一年一期财务数据（2023年全年+2024年前九个月），未按惯例提供三年完整财报 [3] 资产结构 - 非流动资产占比大：2024年9月末非流动资产64.91亿元，其中物业厂房设备占57.38亿元 [4] - 流动资产快速增长：从2023年末36.61亿元增至2024年9月末60.34亿元，主要受现金增加驱动 [4]