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宝济药业急冲刺港股IPO,连年融资后商业化之路何在?
搜狐财经· 2025-05-23 20:56
公司概况 - 公司专注于大品种生物药物研发,致力于通过替代传统生化提取产品或升级现有治疗手段提升治疗标准 [1] - 已在大容量皮下给药、抗体介导的自身免疫性疾病、辅助生殖药物及重组生物制药四大领域建立研发管线 [1] - 研发管线包含五项临床阶段药物(含三项核心产品KJ017/KJ103/SJ02)及七项临床前产品 [2] 财务表现 - 2023年全年收入693万元人民币,2024年前九个月收入444.1万元人民币 [2] - 研发开支持续高企:2023年全年13.25亿元,2024年前九个月达18.37亿元 [2] - 亏损持续扩大:2023年全年亏损16.04亿元,2024年前九个月亏损26.32亿元 [2] - 现金储备充足:截至2024年9月末现金及等价物达4.72亿元,占资产总额37.69% [3][4] 资本运作 - 成立四年估值增长23倍,2024年7月完成C轮融资后12月又完成C+轮融资,两轮合计融资4.707亿元 [3][5] - 港股IPO申报在C+轮融资后一个月即获港交所受理,资本运作节奏异常紧凑 [5] - 招股书仅披露一年一期财务数据(2023年全年+2024年前九个月),未按惯例提供三年完整财报 [3] 资产结构 - 非流动资产占比大:2024年9月末非流动资产64.91亿元,其中物业厂房设备占57.38亿元 [4] - 流动资产快速增长:从2023年末36.61亿元增至2024年9月末60.34亿元,主要受现金增加驱动 [4]