该行将华能2025至2027年归属股东净利润预测分别下调7%、46%及71%。另外，公司H股及A股2026年 预期股息收益率分别为4.9%及3.6%，并不算高。花旗料华能今年纯利71.7亿人民币同比跌38%，估计 2027年纯利39.79亿人民币同比跌44.5%。 该行预期华能净利润已于2025年见顶，并将于2026至2027年下跌，因电价下调幅度大过预期，以及单位 煤炭成本下行空间有限。公司2025年的预期股本回报率为9.8%，是2015年以来最高水平，但可能面临 下行风险。 智通财经APP获悉，花旗发布研报称，将华能国际电力股份H股(00902)及华能国际A股(600011.SH)评级 均由"买入"降至"沽售"，前者目标价由7.2港元降至4.5港元，后者目标价由10元降至6.25元人民币。 ...

评级与目标价调整 - 花旗将华能国际H股评级由“买入”降至“沽售”，目标价由7.2港元降至4.5港元 [1] - 花旗将华能国际A股评级由“买入”降至“沽售”，目标价由10元人民币降至6.25元人民币 [1] 盈利预测与核心观点 - 花旗预期华能国际的净利润已于2025年见顶，并将在2026至2027年下跌 [1] - 下调预期的核心原因是电价下调幅度大过预期，以及单位煤炭成本下行空间有限 [1] - 花旗将公司2025至2027年归属股东净利润预测分别下调7%、46%及71% [1] - 预计公司2025年预期股本回报率为9.8%，为2015年以来最高水平，但面临下行风险 [1] 具体盈利与股息预测 - 花旗预测华能国际今年纯利为71.7亿人民币，同比下跌38% [1] - 花旗估计公司2027年纯利为39.79亿人民币，同比下跌44.5% [1] - 公司H股及A股2026年预期股息收益率分别为4.9%及3.6%，花旗认为并不算高 [1]

监管批准与定价调整 - 能源行业监管委员会已正式批准塞内加尔国家电力公司的新电价方案 [1] - 新方案的核心创新在于针对第一档用电量提供10%的定向降价 [1] - 降价措施将从明年初开始实施 [1] 受益用户范围与具体价格 - 降价将惠及小功率居民用户和小功率专业用户 [1] - 降价适用于后付费用户和Woyofal预付费用户 [1] - 到2026年，预计全国将有超过260万用户受益于此项降价 [1] - 对于小功率居民用户，第一档0至150千瓦时的电价定为每千瓦时82西非法郎 [1] - 对于小功率专业用户，前50千瓦时的电价降至每千瓦时147.43西非法郎 [1] 经济影响与公司财务 - 此项社会措施预计将导致塞内加尔国家电力公司收入减少约182.79亿西非法郎 [1] - 监管委员会分析认为，收入减少不会危及该行业的生存能力 [1] - 2026年预计的总收入仍符合允许的最高收入标准 [1] - 公司提案维持了高用电量和其他客户类别的电价不变 [1]

新华财经达喀尔12月31日电 塞内加尔政府30日发布公告，决定自2026年1月1日起下调部分用户电价， 降幅达10%，预计将直接惠及超260万居民及工商业用户，切实减轻民生与中小经营主体用电负担。 塞内加尔能源行业监管委员会（CRSE）当日同步公布相关决议，明确此次电价下调聚焦居民小功率用 户与小功率工商业用户，两类群体的首档电价统一下调10%，且政策覆盖后付费与预付费两种缴费模 式，其他用电档位及其他类别用户电价维持现行标准不变，确保电价调整精准落地、定向惠民。 按照调整后的新电价标准，塞内加尔居民小功率用户首档用电单价为每千瓦时82西非法郎（约合0.14美 元）；小功率工商业用户对应档位电价为每千瓦时147.43西非法郎，调价政策将随2026年首日用电计费 正式生效。 塞内加尔能源行业监管委员会表示，此次电价下调将为2026年超260万目标用户纾解用电成本压力，同 时预计造成塞内加尔国家配电公司（SENELEC）营业收入减少约182.79亿西非法郎。 （文章来源：新华财经） ...