报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 盘面走势上，碳酸锂主力合约震荡偏弱，持仓量环比减少，现货升水，基差走弱；基本面上，原料端上游矿山挺价惜售情绪强，锂价带动矿价上涨，供给方面国内新投产产线预计正常运行、冶炼厂利润改善生产意愿提升，需求方面下游电池材料进入消费旺季、新能源汽车市场增长及储能市场供需两旺，国内碳酸锂需求量或稳步提升；期权方面，持仓量沽购比值下降，期权市场认购持仓占优，情绪偏多头，隐含波动率略降；技术面上，60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱略收敛；操作建议轻仓逢低短多交易，注意控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价79140元/吨，环比+580元/吨；前20名净持仓-171066手，环比+15365手；主力合约持仓量453260手，环比-4114手；近远月合约价差-1200元/吨，环比+140元/吨；广期所仓单26830手/吨，环比+340手/吨 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价80500元/吨，环比-400元/吨；工业级碳酸锂平均价78300元/吨，环比-400元/吨；Li₂CO₃主力合约基差1360元/吨，环比-980元/吨 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价970美元/吨，环比无变化；磷锂铝石平均价8340元/吨，环比-80元/吨；锂云母（2 - 2.5%）平均价3060元/吨，环比无变化 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量47140吨，环比+1260吨；进口量19596.9吨，环比-2250.01吨；出口量150.82吨，环比-218.09吨；企业开工率47%，环比+1%；动力电池产量151200MWh，环比+11600MWh；锰酸锂价格33000元/吨，环比无变化；六氟磷酸锂价格11.65万元/吨，环比+0.25万元/吨；钴酸锂价格343500元/吨，环比无变化；三元材料(811型)价格164500元/吨，环比无变化；三元材料(622动力型)价格144500元/吨，环比无变化 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)价格156000元/吨，环比无变化；三元正极材料开工率53%，环比-2%；磷酸铁锂价格3.48万元/吨，环比无变化；磷酸铁锂正极开工率59%，环比+2%；新能源汽车当月产量1617000辆，环比+226000辆；当月销量1604000辆，环比+209000辆；累销渗透率46.09%，环比+0.55%；累计销量11228000辆，环比+2908000辆；当月出口量22.2万辆，环比-0.2万辆；累计出口量175.8万辆，环比+83万辆；标的20日均波动率30.7%，环比-0.73%；标的40日均波动率27.35%，环比-1.9% [2] 期权情况 - 认购总持仓241748张，环比+36356张；认沽总持仓113506张，环比-4496张；总持仓沽购比46.95%，环比-10.4999%；平值IV隐含波动率0.28%，环比-0.0307% [2] 行业消息 - 乘联分会初步预估10月全国新能源乘用车厂商批发销量161万辆，同比增长16%，环比增长7%，特斯拉中国出货量61497辆，同比下滑9.9%，环比骤降32.3% [2] - 新华网称新能源发展需多元化技术路径，当前电池产业低价竞争影响中国动力电池产业生态健康，部分企业低价策略及过度承诺订单会削弱行业研发投入与技术积累，应“两手抓”三元锂与磷酸铁锂 [2] - 盐湖股份表示2025年计划生产碳酸锂4.3万吨，4万吨锂盐项目9月底投运 [2] - 天际股份表示六氟磷酸锂Q3成本区间约为5 - 6万元/吨 [2] - SMM数据显示10月国内碳酸锂月度总产量环比增长6%，同比增长55%，新能源动力与储能市场需求刺激下，冶炼厂开工率维持高位 [2]