行业表现与趋势 - 2025年样本内40家门店单店营收同比下滑约5%，但毛利率同比提升[2] - 2025年单店营收下滑幅度逐季收窄，至第四季度增速转正[2] - 2026年春节期间单店营收同比增长近20%，超65%的消费来自6-18岁儿童及学生[2] - 2025年量贩零食头部两家品牌关店率均低于5%，低于行业7%的警示线[2] 竞争格局与扩张 - 2026年头部两家品牌计划分别新增店铺6000家及10000家，保守估计仍可各新开至少5000家[2] - “好想来”品牌在2026年1月单月新开店铺达千家，3月后加速加密[2] - 零食有鸣推出便利店业务，其毛利率及净利率均高于省钱超市及量贩零食业务[3] 商业模式与财务 - 省钱超市在乡镇/县级城市前期投资约80-100万元，回本周期2年；在一二线城市投资约130-150万元，回本周期约3.5年[3] - 省钱超市货品结构：零食占65%，日化百货占8-10%，米面粮油调味品占10-12%，鲜食及潮玩占11%[3] - 按毛利率排序：便利店业务 > 省钱超市 > 量贩零食；按SKU数量排序：省钱超市 > 量贩零食 > 便利店[3] - 头部两家公司的白牌产品比例高于30%，自有品牌产品比例低于5%，计划提升自有品牌比例以替代部分白牌[4]