行业引种与供给情况 - 2025年全国祖代白羽肉种鸡引种量约为62万套，同比下降超过10% [1] - 公司2025年引种量为26.6万套，占全国引种总量的43%，引种量同比增加 [1][2] - 除公司外，其他祖代企业引种量同比下降幅度超过20% [1] - 2025年一季度全国引种量很少，仅有3.6万套 [2] - 祖代种鸡存栏40多万套，处于满产状态 [2] 价格走势与市场展望 - 父母代种鸡价格自2025年9月以来逐月走高，公司父母代种鸡成交单价已达53元以上 [2] - 受2025年引种下降及2025年底法国禽流感影响，预计2026年父母代种鸡景气度较高，价格还将进一步提升 [2] - 预计2026年商品代鸡苗行情将好于苗价较好的2024年 [2] - 2026年公司父母代白羽肉鸡苗的供应量较2025年会增加 [2] 产业链传导与需求 - 祖代种鸡减少将影响7个月后的父母代种鸡产量 [2] - 祖代种鸡减少将影响14个月后的商品代鸡苗产量，未来优质商品代鸡苗供给偏紧 [2] - 下游养殖场和屠宰场在扩产能，对鸡苗有较好需求 [2] - 2026年下半年猪肉价格若上涨，将带动鸡肉及鸡苗价格上涨 [2] 行业整体数据与发展 - 据卓创资讯统计，2025年白鸡屠宰量约为93亿羽，较2024年增长 [4] - 白鸡是增量市场，预计2026年屠宰量将继续增加 [4] - 国家政策将“扩大禽肉消费”作为重点任务，白羽肉鸡产业迎来重大发展机遇 [6] 公司其他业务与引种渠道 - 公司蛋鸡研发已通过中试阶段，预计2026年上半年能获得新品系证书 [4] - 目前尚未有可从其他国家引种的消息 [3] - 公司于2025年3月首先打通了法国引种新渠道 [2]

公司概况 - 公司成立于1989年，以高代次畜禽种源供应为核心竞争力，是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续十多年居全国第一，约占国内进口种鸡市场1/3份额，商品代鸡苗销量国内最多 [1] - 在山东、江苏等7个省（自治区）建立种禽养殖场，近年来持续扩大父母代种鸡饲养量和商品肉雏鸡产量 [1] - 实施种源净化战略，是我国首家通过“禽白血病净化示范场”认定的白羽肉鸡企业等 [2] - 自主培育的“益生909”小型白羽肉鸡配套系获国家畜禽新品种认定 [2] - 2000年建原种猪场，2013年被认证为国家生猪核心育种场，种猪产能自2023年底开始释放 [2] 政策与行业情况 - 2024年12月国家发布《体重管理指导原则（2024年版）》，鸡肉因“一高三低”特点将成健身餐首选 [3] - 2025年3月多部门印发《中国食物与营养发展纲要（2025—2030年）》，提出优化畜禽肉类产销结构，扩大禽肉消费 [3] - 2025年4月农业农村部办公厅印发《养殖业节粮行动实施方案》，力争到2030年，标准化规模养殖方式的每公斤动物产品平均饲料消耗量比2023年减少0.2公斤以上（降幅达7%以上），白羽肉鸡有望持续替代其他肉类 [3] - 2024年我国肉类人均消费量超世界平均水平，“红肉”人均消费量超膳食指南推荐标准约2倍，禽肉消费占比不到发达国家1/2，“白肉”替代“红肉”是长期趋势 [4] - 宠物食品市场前景广阔，鸡肉是重要原材料，预制菜发展扩大白羽肉鸡消费市场 [5][6] 投资者问答 鸡苗相关 - 2024年进口祖代肉种鸡23.35万套，2025年父母代鸡苗销量同比将增加 [7] - 2025年1 - 4月我国祖代白羽肉鸡仅更新25.49万套，同比下降超50%，2025年下半年优质父母代鸡苗供给偏紧，价格将提振 [8] - 5月父母代鸡苗报价45元/套，6月报价50元/套 [9] - 2025年优质商品代鸡苗供给偏紧，需求旺盛，价格较好，高度取决于下游消费情况 [10] - 预计2025年商品代鸡苗销量约6.6亿羽 [11] - 今年3月引进祖代肉种鸡3.6万套，4月引进1.8万套，5月引进3.6万套 [12] 其他业务相关 - 未来白羽肉鸡市场是增量市场，公司将通过新建场区、并购重组等提高父母代种鸡饲养规模，增加商品代鸡苗供应能力 [12] - 2025年种猪全年订单已排满 [12] 股份相关 - 回购股份拟用于员工持股计划 [12] - 截至2025年4月30日，已回购股份10,686,900股，累计成交总金额98,066,816.50（不含交易费用） [12] 分红相关 - 公司在稳健发展同时重视投资者回报，将持续与股东共享发展成果 [12]