摩根大通对新东方-S(09901)的评级与观点 - 摩根大通重申对新东方-S的“增持”评级及首选股份地位 [1] - 目标价由53港元上调至55港元 [1] 公司近期业绩与指引 - 新东方2026财年第二财季业绩好于预期 [1] - 公司上调了业绩指引，这是两年来的首次 [1] - 管理层态度乐观，促使摩根大通将2026财年至2027财年的经营利润预测上调7% [1] 公司增长前景与估值 - 新东方已重新回到“优质复合增长”轨道，有望持续实现业绩超预期及指引上调 [1] - 市场仍未充分认识到公司的盈利潜力及复利效应 [1] - 公司每股盈利的年均复合增长率超过15%，支持其估值重估 [1] 股东回报与财务状况 - 投资者每年可获得超过5%的资本回报 [1] - 该回报由56亿美元的净现金支持 [1]

人事变动 - 德意志银行私人银行北亚区投资经理主管高颖丰在任职超过15年后已辞去职务 [1] - 该高管常驻香港，过去4年多来一直领导该地区的投资经理团队 [1] - 德意志银行拒绝对此次人事变动发表进一步评论 [1] 业务结构与发展前景 - 德意志银行的私人银行业务分为财富管理和零售银行两部分 [1] - 摩根士丹利研报指出私人银行业务是当前市场低估的核心增长点 [1] - 该业务盈利潜力有望超越市场共识，预测到2027年其对集团利润贡献将从2024年的26%上升至30% [1]