行业动态 - 卫生巾行业迎来新国标《一次性使用卫生用品卫生要求》，7月1日正式实施，被称为"史上最严卫生巾国标"，将加速行业洗牌，推动不合规企业停产，旧标产品限期退市 [1][6] - 新国标主要变化包括禁用回收料、为卫生棉条制定标准、破除虚标陷阱，并要求原材料中不得添加被列入《化妆品安全技术规范》禁用成分的物质 [6][8] - 2023年中国一次性卫生用品产量达1.20亿吨同比增长15.6%，销售额达1.8万亿元同比增长18.2%，占全球市场份额35% [3] 市场竞争 - 线上卫生巾品类规模达160.6亿元同比增长近30%，消费向中低价格段迁移，40元以下价格段销量占比由67%增至75% [4] - 市场集中度下滑，头部品牌话语权变弱，中腰部品牌增长导致CR5出现小幅度下滑 [4] - 明星网红和头部主播纷纷入局，如黄子韬推出"朵薇"、东方甄选与倍舒特合作、辛有志创立"棉密码"等 [1][2][5] 产品与技术 - 行业出现益生菌卫生巾、艾叶卫生巾、中药卫生巾等新噱头，虽然作用微乎其微但消费者愿意买单 [3] - "黑点"问题普遍存在，主要由于异物管控技术不到位，需升级设备如AI相机来解决 [11][12] - 厂商区别主要在产能而非技术，研发新品需要整台机器停用打样，成本很高 [6] 企业动向 - 黄子韬团队斥资2.75亿元收购浙江米派护理用品有限公司，改造为自动化率达90%的智慧工厂 [5] - 东方甄选与倍舒特合作生产卫生巾，倍舒特年产能达12亿片，销售网络覆盖全国及海外 [5] - 辛选旗下棉密码生产企业为广东伊美洁生物科技有限公司，专注于卫生巾OEM加工 [6]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：卫生巾行业 - 公司：百亚公司 纪要提到的核心观点和论据 2024年公司业绩情况 - 收入：2024年收入30.4亿元，电商收入15.2亿元，同比倍数增长；四季度伊斯林普罗占卫生间权重达13.6%，卫生间片段价比2023年同期增长约5% [1][2] - 毛利率：2024年毛利率比2023年提升约2.9，公司整体和自由点产品毛利率持续向上，自由点各系列产品结构逐步优化 [3] - 净利润：2024年净利润2.88亿元，比快报略高，同比增长20.7%，符合预期 [4] 315舆情及影响 - 应对措施：315当晚重视，成立品牌组、线上业务组、线下业务组、工厂组应对；工厂要求残次品破碎处理，外包给三方废品回收公司在现场处理，已向警方报案 [4][5][6][8] - 业务影响：线下业务影响不大，通过沟通和提供证据，业务已逐步恢复；电商尤其是抖音短期影响较大，需爬坡期，希望此次时间比上次短 [5] 行业竞争格局变化 - 短期：消费者对卫生巾健康和安全属性要求提高，医护或有健康属性卫生巾需求量有变化，小品牌有新产品或新品牌推出，行业有波动 [9] - 长期：对生产制造和卫生巾要求更严格，有利于头部品牌 [9] 公司应对策略和规划 - 产品策略：坚持益生菌卫生巾路线，提升全生产链路标准；二季度重启有机春眠品牌，聚焦益生菌系列做产品延伸，2026年产品预计2025年年中准备好 [19][22][31][32] - 渠道策略：各渠道核心提升流量；抖音是核心重点投入渠道，小红书费用预算占比不到20%，天猫站内突破资源位，安排头部达播工厂溯源；准备支出成本协助经销商销毁渠道过期品 [12][13][20] - 全年目标：全年目标不变，各渠道业务已恢复正常，预计短期影响后恢复更好增速 [23] - 线下拓展：加快重点省份拓展进程，预计比预期更高 [25] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司供应体系优势：供应商支持多，供应及时性和成本较好；以自产为主，利于品质和成本控制及产能锁定；重庆区域线上线下物流成本有优势 [33] - 天猫运营打法：有一定壁垒，稳扎稳打保证ROI冲排名，认为友商牺牲ROI抢排名打法不可持久 [36][37] - 猫超渠道：市场份额缩减快，公司不会有较大投入 [38]