市场表现 - 12月1日早盘两市迎开门红，医药板块震荡拉升 [1] - 医疗创新ETF(516820 SH)涨跌持平，其成分股惠泰医疗上涨2.81%，特宝生物上涨2.76%，康龙化成上涨2.66%，恩华药业上涨2.26%，新产业上涨2.07% [1] - 医疗创新ETF最新资金净流入1212.91万元，近10个交易日内有8日资金净流入，合计资金净流入4637万元 [2] 政策动态 - 2025年11月27日国常会指出推进基本医保省级统筹是健全全民医保制度的重要举措 [1] - 政策旨在指导各地因地制宜分类施策，合理确定省级统筹的基金管理模式，提高基金使用效率 [1] - 政策将协调推进基本医保省级统筹和分级诊疗制度建设，加快推动优质医疗资源均衡布局，加强基层医疗服务能力建设 [1] 政策影响分析 - 医保省级统筹可增强基金抗风险能力，通过扩大基金池规模平衡不同地区基金收支状况 [2] - 政策将提升制度公平性，统一全省医保政策，消除地区间待遇差异，实现同城同待遇和同省同保障 [2] - 政策将方便参保群众，打破省内就医限制，实现省内异地就医直接结算，报销待遇一致 [2] 行业投资机会 - 医保省级统筹为医药行业带来结构性机会，创新药械、医保信息化、医疗器械等细分领域有望持续受益 [2] - 医疗创新ETF精选30只医药白马股，覆盖创新药（34%）、CXO（17%）、医疗器械（13%）、消费医疗（11%）等核心赛道龙头 [2] - 当前医药板块内部分化明显，创新药估值处于历史88%分位，而CXO、器械、消费医疗等板块具备补涨潜力 [2]