报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 LPG成本支撑显著但宏观风险仍存，丙烯成本支撑且短期低位反弹 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格方面，PG2511昨日收盘价4356，日涨幅0.88%；PG2512昨日收盘价4236，日涨幅1.49%；PL2601昨日收盘价6154，日涨幅1.15%；PL2602昨日收盘价6211，日涨幅1.40% [3] - 持仓&成交方面，PG2511昨日成交17245，较前日变动 - 897，昨日持仓16040，较前日变动 - 5279；PG2512昨日成交73452，较前日变动6427，昨日持仓92674，较前日变动 - 1563；PL2601昨日成交10211，较前日变动4587，昨日持仓10340，较前日变动 - 332；PL2602昨日成交5167，较前日变动2542，昨日持仓5207，较前日变动 - 117 [3] - 价差方面，广州国产气对PG11合约价差昨日为44，前日为82；广州进口气对PG11合约价差昨日为104，前日为142；山东丙烯对PL01合约价差昨日为 - 129，前日为 - 74；华东丙烯对PL01合约价差昨日为 - 54，前日为 - 9；华南丙烯对PL01合约价差昨日为 - 129，前日为 - 59 [3] - 产业链重要数据方面，本周PDH开工率71.7%，上周68.8%；MTBE开工率67.8%，上周63.1%；烷基化开工率44.9%，上周45.1% [3] 趋势强度 LPG趋势强度为0，丙烯趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [6] 市场资讯 - 2025年10月23日，11月份CP纸货，丙烷461美元/吨，较上一交易日涨10美元/吨；丁烷458美元/吨，较上一交易日涨10美元/吨。12月份CP纸货，丙烷470美元/吨，较上一交易日涨10美元/吨（新加坡收盘时间） [7] - 国内有多套PDH装置处于检修或计划检修，如河南华颂新材料科技有限公司PDH装置自2023/5/12开始检修，结束时间待定；江苏延长中燃化学有限公司PDH装置自2023年11月下旬开始检修，结束时间待定等 [8] - 国内有多座液化气工厂装置处于检修或计划检修，如华星石化全厂自2024/10/22开始检修，至2025年11月结束；日照(中海外）全厂自2025/1/3开始检修，结束时间待定等 [8]