报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 亚太科技资产共振效应受AI 产业盈利兑现影响，财报季结束前或承压，A股若轮动至顺周期板块有望体现韧性；美联储按兵不动，国内将实施积极财政和适度宽松货币政策，宏观风险可控 [3] - 各品种走势不一，如不锈钢短期区间震荡、纯碱震荡寻底、铁矿石整体承压等，需根据不同品种特点给出相应操作建议 [3] 各品种情况总结 金融板块 - 股指缩量调整，板块轮动为主，单边观望为主，可轻仓卖出沪深300 看跌期权赚取权利金 [3] - 美联储按兵不动，贵金属利空减弱价格筑底修复，黄金跌至4000 美元下方可逢低买入，4300 美元上方可逢高卖出虚值看涨期权；白银在55 - 62 美元区间波动，回落至支撑位可轻仓买入，也可逢高卖出虚值看涨期权；铂靶价格有望持续修复 [3] 钢材及相关品种 - 钢材表需下降，钢价破位下跌，空单持有，谨慎追空 [3] - 铁矿负反馈兑现，矿价整体承压，反弹试空，09 合约关注680 一线支撑，反弹至720 一线试空 [3] - 焦煤煤矿复产推进，单边逢高做空焦煤2609 合约，运行区间1150 - 1300，套利9 - 1 正套 [3] - 焦炭第二轮提降落地且有提降预期，单边逢高做空焦炭2609 合约，运行区间1750 - 1900，套利9 - 1 正套 [3] - 硅铁成本存上涨预期，供需或转弱，11 合约运行区间5500 - 5850 元/吨 [3] - 锰硅供需偏宽松，成本松动，11 合约运行区间5450 - 5850 [3] 有色金属板块 - 铜LME 库存持续去化，铜价偏强运行，短线多单可止盈，长线多单可持有，主力关注104500 附近支撑 [3] - 氧化铝过剩与高仓单压制未解，趋势性反转条件不具备，主力合约参考2600 - 2800，短期观望，待拉涨后逢高做空 [3] - 铝库存小幅累积，宏观驱动下短期偏强震荡，主力合约运行区间22600 - 24000 元/吨，短期观望 [3] - 铝合金现货局部紧缺，关注废铝供应恢复节奏，主力参考22800 - 23800 运行，短期观望，AD - AL 套利观望 [3] - 锌国内需求偏弱，海外库存偏紧，多单持有，主力关注24500 附近支撑 [3] - 锡价夜盘小幅走强，待市场情绪企稳后低多思路 [3] - 镍印尼出口恢复冲击供应预期，短期区间震荡，主力参考127000 - 133000，短线区间操作 [3] - 不锈钢供应收缩叠加需求压制，短期区间震荡，主力参考14500 - 15200，关注低位估值配置机会 [3] - 工业硅期货跟随多晶硅期货上涨，若持有多单谨慎持有，择机平仓，无持仓建议观望 [3] - 多晶硅价格指引预期带动涨停，若持有多单或跨式期权谨慎持有，择机平仓，无持仓建议观望 [3] 能源化工板块 - 碳酸锂远期悲观预期和强现实博弈，盘面维持偏弱运行，主力参考13.5 - 14.5 万，区间操作 [3] - 原油冲突反复，地缘主导油价，观望 [3] - PX 短期跟随原油震荡，低估值、强现实、弱预期下，关注远月逢高做空机会和11 - 1 月差逢高反套机会 [3] - PTA 库存下降至低位，降负驱动下加工费大幅走扩，关注远月做空机会和TA9 - 1 逢低正套机会 [3] - 短纤供需驱动有限，跟随原料波动，单边同PTA/PX，PF 盘面加工费在700 - 900 区间，PR 单边跟随TA 波动，关注瓶片现货加工费在700 附近压力 [3] - 瓶片供应高位，加工费预期承压，关注下游补货和上游检修情况 [3] - 乙醇基差迅速走强，近端去库预期，基本面有较强支撑，EG09 关注5200 附近压力，EG09 多单持有者可搭配买入看跌期权 [3] - 纯苯地缘反复但供需预期逐步转弱，反弹承压，关注反弹做空机会 [3] - 苯乙烯地缘反复但供需驱动有限，反弹空间受限，节奏上跟随纯苯，关注EB - BZ 价差低位做扩机会 [3] - LLDPE 供需支撑有限，但中东局势反复，塑料高位震荡，观望 [3] - PP 供增需减，但中东局势反复，高位震荡，观望 [3] - 甲醇关注地缘发展，震荡运行，观望为主 [3] - 烧碱供需波动有限，价格窄幅震荡，观望 [3] - PVC 基本面支撑不足，盘面趋弱震荡，观望 [3] - 纯碱需求持续缩量，盘面震荡寻底，空单持有 [3] - 玻璃现货价格继续调降，盘面趋弱，估值较低空单参与价值不大，暂观望 [3] - 尿素地缘溢价叠加估值回归，价格止跌上涨，多单逢高离场 [3] 橡胶及运输板块 - 天然橡胶成本支撑走弱及需求疲软，胶价偏弱震荡，观望 [3] - 合成橡胶8 月供需双增，成本支撑有限，预计偏弱震荡，短期BR2610 在13400 以上逢高做空 [3] - 集运欧线淡季将至，运价承压，观望，短期偏空 [3] 农产品板块 - 粕类美豆下方空间有限，豆粕重获支撑，区间震荡 [3] - 生猪市场供需宽松，期现继续承压，9 - 11 正套 [3] - 玉米供需格局宽松，盘面偏弱震荡，震荡筑底 [3] - 油脂马棕弱势整理，连棕承压表现趋弱，区间震荡 [3] - 白糖库存高企消费乏力，期货盘面延续弱势，短期观望 [3] - 棉花下游淡季拖累上行，震荡格局，多单减持 [3] - 鸡蛋市场走货不一，蛋价红稳粉强，短线偏多 [3] - 苹果市场情绪降温，期价小幅回落，反弹偏空 [3] - 红枣多重利空因素集中，盘面增仓下跌，弱势寻底 [3]