报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 镍宏观情绪提振预期但现实限制弹性，不锈钢宏观情绪主导边际且基本面决定弹性 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 镍基本面数据包括沪镍主力收盘价、成交量，不锈钢主力收盘价、成交量，1进口镍价格，俄镍升贴水、镍豆升贴水，电解镍近月合约对连一合约价差，8 - 12%高镍生铁出厂价，镍板 - 高镍铁价差，镍板进口利润，红土镍矿1.5%价格，不锈钢不同规格价格，NI/SS比值，高碳铬铁价格，硫酸镍价格及溢价等 [1] 宏观及行业新闻 - 3月3日加拿大安大略省省长福特或停止向美国出口镍 [1] - 4月27日中国恩菲EPC总承包的印尼CNI镍铁RKEF一期项目试生产，单条线年产金属镍约1.25万吨 [2] - 印尼某镍冶炼厂恢复生产，印尼青美邦新能源材料有限公司产能恢复至70% - 80% [2][3] - 印尼某冷轧厂6 - 7月停产检修，预计影响量级11 - 13万吨，主要影响300系产量，5月已减产40 - 50% [3] - 菲律宾镍业协会欢迎删除原矿出口禁令条款 [3] - 印尼莫罗瓦利工业园区发现环境违规行为，或对违法公司罚款并审计 [3] - 印尼计划将采矿配额期限从三年缩短至一年 [3] - 印尼政府批准2025年工作计划和预算产量为3.64亿吨，高于2024年目标 [4] - 印尼某镍铁冶炼产业园因亏损暂停全部EF产线，预计影响镍铁产量约1900金属吨/月 [4] 趋势强度 - 镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [5]