碳排放权交易市场建设 - 生态环境部明确，2026年4月10日前向钢铁、水泥、铝冶炼行业重点排放单位预分配2025年度碳排放配额，2026年6月30日前向发电行业重点排放单位预分配 [2] 国内政策与标准发布 - 市场监管总局发布生态环保领域一批重要国家标准，包括自然保护地标识通用要求、森林草原防火无人机巡查技术规范等6项标准，以及环境尽职调查评估、环境报告鉴证等2项标准，另有温室气体排放核算与报告要求相关2项国家标准 [3] - 浙江省发布“十五五”规划纲要，提出提升燃料油等现有价格指数和交易品种影响力，深化浙江国际大宗商品交易中心与上期所等期现联动，目标大宗商品线上现货年交易额达2500亿元 [4] 能源技术突破与工程进展 - 中国在真实海洋环境下实现海水提铀公斤级铀产品提取目标，为技术从实验室走向工程化奠定基础 [4] - 辽宁徐大堡核电1号机组核岛钢制安全壳顶封头吊装就位，标志该机组建设从土建施工全面转入安装阶段 [4] - 国网青海省电力公司在海拔5211.5米的唐古拉山口成功开展±400千伏超高压等电位带电作业，刷新世界超高压带电作业海拔纪录，也是中国首次在五千米级高海拔区域开展此类作业 [8] 能源与大宗商品运输 - 浩吉铁路累计发运货物列车突破9万列，自2019年开通以来累计发运货物4.9亿吨，2026年1月电煤运量同比增长12%，线路多次打破装车纪录并刷新运量新高 [5] 企业动态与合资合作 - 中国物流集团装备物流有限公司揭牌成立，由中国电气装备与中国物流合资，将聚焦能源装备物流和特种大件物流领域，致力于构建覆盖输配电设备全生命周期的定制化服务体系 [8] - 市场监管总局无条件批准多起经营者集中案件，涉及能源领域，包括贵州省水利投资集团收购贵阳市水务环境集团股权、新疆天池能源与新疆象道物流新设合营企业、广西能源集团收购中电投广西核电股权等 [3] 国际能源事件 - 委内瑞拉最大炼油厂阿穆艾炼油厂因内部电厂故障发生全面停电，导致多套炼油装置暂时停产 [6] - 伊朗原子能组织主席表示，若能解除对伊朗的全部制裁，伊朗可稀释其纯度为60%的浓缩铀 [7] - 韩国庆尚北道庆山发生储油罐爆炸并引发火灾 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 临近春节，焦煤整体呈现供需双弱基本面，民营煤矿逐步停产放假，下游需求弱稳运行，蒙煤甘其毛都口岸通关虽有所回落但库存压力仍处高位，焦煤盘面有压力，预计双焦节前保持弱稳运行，节前以区间震荡看待，临近春节假期建议轻仓或空仓过节 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 昨日焦煤主力合约 Jm2605 收于 1147.0 元/吨，环比日盘开盘上涨 0.75%；焦炭主力合约 J2605 收于 1703.5 元/吨，环比日盘开盘上涨 0.26%；昨日夜盘，焦煤主力合约收于 1126.5 元/吨，环比日盘收盘下跌 1.79%，焦炭主力合约收于 1685.0 元/吨，环比日盘收盘下跌 1.09% [1] 重要资讯 - 生态环境部 2 月 9 日公布通知，2026 年 4 月 10 日前，省级生态环境主管部门向钢铁、水泥、铝冶炼行业重点排放单位预分配 2025 年度碳排放配额 [1] - 2 月 9 日临汾尧都区市场炼焦煤价格暂稳，高硫强肥煤 A10.5、S4.1、V31、G100、Y40、CSR75、Mt10 出厂价现金含税 1150 元/吨 [1] - 2 月 9 日临汾安泽市场炼焦煤价格暂稳，低硫主焦精煤 A9、S0.5、V20、G85 出厂价现金含税 1570 元/吨 [1] - 2 月 9 日晋中市场炼焦煤价格持稳，中硫主焦精煤 A10.5、S1.3、V25、G80、CSR65、岩相 0.15 出厂价现金含税 1280 元/吨 [1] 市场逻辑 - 临近春节，焦煤整体呈现供需双弱的基本面，民营煤矿逐步停产放假，下游需求弱稳运行，蒙煤方面，甘其毛都口岸通关虽有所回落，但库存压力仍处高位，焦煤盘面继续表现出一定的压力，预计双焦节前保持弱稳运行 [1] 交易策略 - 节前仍以区间震荡看待，临近春节假期，建议轻仓或空仓过节 [1]

文章核心观点 - 斯洛伐克政府计划寻求重启已关闭的Slovalco铝厂 以应对欧洲铝供应链风险并减少对非欧洲进口的依赖 其根本障碍在于欧洲高昂的能源成本 政府正寻求欧盟层面的政策支持以解决此问题 [1][2] 斯洛伐克Slovalco铝厂重启计划 - 斯洛伐克总理罗伯特·菲佐表示政府将寻求重启已封存的Slovalco铝厂 该厂曾是欧洲最大的原铝生产商之一 最大年产能约为20万吨 [1] - 该厂于2022年8月关闭 主因是高电价导致产品失去竞争力 总理称此为欧洲“绿色疯狂”的一个例子 [1] - 政府计划与Slovalco签署谅解备忘录 这可能有助于保证至少10年的进一步铝生产 这是恢复运营所需的最短时间框架 [2] - 当地管理人员表示 如果所有必要条件得到满足 生产最快可在2024年夏季恢复 [3] - Slovalco由挪威海德鲁公司控股 当地斯洛伐克工业控股公司Penta持有44.7%的股份 [3] - 该厂约70%的原有产量用于出口 三分之一在本地使用 主要供汽车行业 [3] 欧洲铝行业现状与挑战 - 在约150万吨产能关闭后 欧洲的原铝产能现已萎缩至约每年120万吨 [1] - 欧洲每年铝需求为600-700万吨 其中70%-80%依赖非欧洲进口满足 主要来自中国和非洲 [1] - 欧洲工业面临的根本问题是高昂的能源价格 总理菲佐称“当我们的能源价格比世界其他地区高出四到五倍时 欧盟的工业无法生存” [2] - 重启生产必须解决欧洲电价高昂这一根本问题 菲佐更倾向于欧洲解决方案而非斯洛伐克独自补贴 [2] 拟议的政策支持方案 - 支持铝业及欧洲重工业的一种方式是提供长期免征碳排放配额支付的“假期” [2] - 另一种方式是将排放配额上限设定在每吨约30-40欧元 目前排放配额交易价格约为每吨90欧元 [2] - 出售碳配额所得的欧洲资金可用于帮助Slovalco等生产商 [2] - 菲佐帮助欧洲重工业应对高电价的努力得到了捷克共和国、匈牙利和意大利的支持 具体措施要求将发送给欧盟领导人 [2] 铝市场供应与价格动态 - 过去几年欧洲铝产量一直令人失望 近期供应进一步受到冰岛和莫桑比克减产挑战 这两个国家是欧盟最大的铝进口国 占欧盟进口份额的10% [4] - 2025年10月 冰岛年产30万吨的Noreural Grundartangi铝冶炼厂因故障暂时停产 预计在未来11-12个月内导致三分之二的产量下线 [4] - South32决定从2026年3月起 对莫桑比克唯一的铝冶炼厂Mozal铝厂（年产能58万吨）进行维护和保养 [4] - 铝价在2023年10月至12月期间上涨11.8% 成为该季度表现第三好的基本金属 [5] - 伦敦金属交易所三个月期铝价格在1月12日为每吨3,185美元 自年初以来上涨170美元 月环比上涨316美元 [5] - 未来一个季度的焦点将仍然放在库存的可用性上 鉴于碳边界调整机制的推出和美国的创纪录溢价可能对进口到欧盟构成另一重限制 [5] 重启的战略意义与优势 - 铝对斯洛伐克和欧洲其他地区都是一种战略性材料 重启生产旨在减少对非欧洲进口的依赖 [1] - 重启Slovalco冶炼厂可能会在一定程度上缓解该地区的铝供应风险 [4] - 斯洛伐克冶炼厂拟议重启之际 铝贸易正在回升 同时市场对最大铝生产国未来的产量感到担忧 [4] - 菲佐指出Slovalco工厂曾是欧洲技术和环保领域的领导者之一 其二氧化碳足迹仅为目前向欧洲供货的一些铝生产商的五分之一左右 [1]

11月CEA价格触底反弹的核心驱动因素 - 11月全国碳市场碳配额价格触底反弹，收盘价较上月最后一个交易日上涨14.80%，最高价达70.14元/吨，最低价为51.54元/吨 [4] - 价格反弹是政策导向与市场供需变化共同作用的结果 [2][4] 推动价格反弹的具体原因 - **基本面因素**：生态环境部发布新配额分配方案，将钢铁、水泥、铝冶炼行业重点排放单位基础结转量由1万吨大幅上调至10万吨，同时配额结转新规引发的盈余配额抛售接近尾声 [6] - **市场情绪因素**：受政府稳价意愿影响，发电企业联合挺价 [6] - **政策与履约周期**：11月初我国宣布新一轮国家自主贡献，叠加《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》发布，为市场注入更强政策预期；年底迎来本轮清缴履约截止日期，部分企业配额购买意愿增强 [7] 碳价变化的影响与市场现状 - **对市场预期的影响**：CEA价格触底反弹减轻了部分卖方的抛售压力，并稳定了市场预期 [9] - **当前碳价水平的影响**：全国碳市场交易价格总体偏低，虽有利于配额缺口企业降低履约成本，但不利于激发配额盈余企业挖掘减排潜力，也抑制了资金等要素的聚集 [9] - **CEA与CCER的价格关系**：当前温室气体自愿减排市场价格与CEA价格形成倒挂，部分企业优先购买CCER抵销配额，分流了CEA的市场需求；随着CCER供给能力提升，价格倒挂现象已大大缓解 [9][10] 企业策略与市场发展展望 - **企业应对策略**：企业对碳价应保持谨慎乐观，当前价格处于历史中低位，盈亏比可观；对于覆盖多行业且未来有配额缺口的重点排放单位，建议合理利用基础结转额度，在年底前逢低买入用于未来年度履约 [12] - **欧盟CBAM的潜在影响**：欧盟碳边境调节机制将于2026年正式实施，但其透露的基准值远低于预期，且原产国碳成本抵扣细则不明；由于2025年度全国碳市场钢铁、铝冶炼行业整体盈缺平衡且配额免费分配，预计欧盟碳市场短期内难以通过CBAM直接影响我国碳市场价格，更多是间接影响制度规则和扩容速度 [12] - **市场规则完善方向**：全国碳市场配额结转规则大概率为一次性政策，CCER价格或结束“价格倒挂”回归常态；为提升碳价作用，我国已明确将稳妥推行免费和有偿相结合的配额分配方式，有序提高有偿分配比例，并需建立畅通的减排成本合理分担和传导机制 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月全国碳市场综合价格较上月同期下跌10.37%，11月第1周收盘价较上周五上涨11.22%，当前碳价低迷部分源于结转规则下盈余企业的集中抛售，预计11月抛压消退后价格可能企稳 [7][8] - “十五五”时期将加快能源绿色低碳转型，加快新型能源体系建设，近期中办、国办印发意见，将扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围，实施配额总量控制和有偿分配，逐步收紧配额，加快自愿减排交易市场建设，提高全国碳市场活力 [10] 各部分总结 碳市场周度概况 - 10月全国碳市场综合价格最高价59.30元/吨，最低价50.34元/吨，收盘价格51.96元/吨，较上月同期下跌10.37%；本月挂牌协议交易成交量10525810吨，成交额487117084.12元；大宗协议交易成交量30936720吨，成交额1496842246.87元；单向竞价成交量100000吨，成交额4475000.00元 [7] - 11月第1周全国碳市场综合价格最高价58.51元/吨，最低价51.54元/吨，收盘价57.79元/吨，收盘价较上周五上涨11.22%；本周挂牌协议交易成交量3981155吨，成交额209744110.26元；大宗协议交易成交量5154502吨，成交额248501748.01元；单向竞价成交量100000吨，成交额4894850元；本周全国碳排放配额总成交量9235657吨，总成交额463140708.27元 [7] - 从今年6月开始全国碳配额价格持续下行，目前综合行情已跌至50元/吨附近，较2024年的高点下滑超50%；2025年12月31日前最大结转量为基础结转量加净卖出量的1.5倍，最优结转率约为40%，盈余企业可将60%的盈余配额结转至2025年度，但需在2026年6月10日前完成申请，未按时结转的配额将失效，该政策旨在解决企业惜售问题，提升市场活跃度 [8] - 复旦碳指数显示，2025年11月全国碳排放配额买入价格预期为47.59元/吨，卖出价格预期为55.42元/吨，中间价为51.51元/吨；12月买入价格预期为55.63元/吨，卖出价格预期为65.35元/吨，中间价为60.50元/吨；2025年11月中国核证自愿减排量买入价格预期为59.67元/吨，卖出价格预期为68.17元/吨，中间价为63.92元/吨 [8][9] 行情要闻 - 9月份全社会用电量8886亿千瓦时，同比增长4.5%；前三季度全社会用电量累计77675亿千瓦时，同比增长4.6%，其中规模以上工业发电量为72557亿千瓦时；第三季度全社会用电量达2.9万亿千瓦时，规模较高一方面是由于7月多轮高温过程拉动全社会最大负荷屡创新高，另一方面宏观经济保持回暖态势，各行业产能持续释放 [10] - “十五五”时期将加快能源绿色低碳转型，加快新型能源体系建设，具体开展多方面工作，力争到2030年大宗固废利用量达到45亿吨左右，推进重点行业节能降碳，力争实现节能量1.5亿吨标准煤以上，可减少二氧化碳排放约4亿吨 [10] - 中办、国办印发意见，将扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围，到2027年基本覆盖工业领域的主要排放行业；实施配额总量控制和有偿分配，逐步由强度控制转向总量控制，稳妥推进免费和有偿相结合的碳排放配额分配方式，有序提高有偿分配的比例；逐步收紧配额，加强全国碳排放权交易市场与产业政策的协同；加快自愿减排交易市场建设，建立科学完备的方法学体系；努力提高全国碳市场活力，探索开发与碳排放权和核证自愿减排量相关的绿色金融产品和服务 [10] 市场数据 未提及具体数据内容，仅给出图名“发电量同比增速（%）”“发电新增设备同比增速（%）”及数据来源 [12]

2025年11月6日全国碳市场交易概况 - 当日开盘价为52.97元/吨，最高价55.80元/吨，最低价52.97元/吨，收盘价为54.86元/吨，收盘价较前一日上涨3.78% [1] - 挂牌协议交易成交量844,102吨，成交额44,910,195.57元；大宗协议交易成交量555,261吨，成交额28,537,096.46元；无单向竞价交易 [1] - 当日全国碳排放配额总成交量1,399,363吨，总成交额73,447,292.03元 [1] 2025年年初至今及累计市场表现 - 2025年1月1日至11月6日，全国碳市场碳排放配额累计成交量145,569,252吨，累计成交额9,076,269,010.81元 [1] - 截至2025年11月6日，全国碳市场碳排放配额累计总成交量775,837,916吨，累计总成交额52,108,996,114.32元 [1] 分年度市场交易数据汇总 - 碳排放配额19-20年度累计成交量287,308,185吨，累计成交额14,625,115,011.08元，其中挂牌协议交易累计成交量49,051,536吨，成交额2,719,954,775.06元，大宗协议交易累计成交量238,256,649吨，成交额11,905,160,236.02元 [2] - 碳排放配额21年度累计成交量49,439,299吨，累计成交额3,571,042,474.41元，其中挂牌协议交易成交量11,196,099吨，成交额887,800,278.17元，大宗协议交易成交量38,243,200吨，成交额2,683,242,196.24元 [2] - 碳排放配额22年度累计成交量196,009,447吨，累计成交额15,176,969,517.55元，其中挂牌协议交易日成交量37,226吨，日成交额1,978,162.00元，累计成交量35,334,606吨，成交额2,990,320,614.29元，大宗协议交易累计成交量160,674,841吨，成交额12,186,648,903.26元 [2] - 碳排放配额23年度累计成交量145,920,224吨，累计成交额12,988,964,230.45元，其中挂牌协议交易日成交量37,000吨，日成交额2,018,600.00元，累计成交量30,735,216吨，成交额2,608,375,960.18元，大宗协议交易累计成交量115,083,008吨，成交额10,373,001,470.27元，单向竞价交易累计成交量102,000吨，成交额7,586,800.00元 [2] - 碳排放配额24年度累计成交量97,160,761吨，累计成交额5,746,904,880.83元，其中挂牌协议交易累计成交量29,633,174吨，成交额1,759,108,146.46元，大宗协议交易累计成交量67,292,587吨，成交额3,975,758,684.37元，单向竞价交易累计成交量235,000吨，成交额12,038,050.00元 [2]

全国碳市场建设目标 - 到2030年基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场 [1] - 到2027年对碳排放总量相对稳定的行业优先实施配额总量控制 [1] - 通过市场机制将减排压力精准传导至企业推动碳市场转向以市场驱动为主 [1] 配额分配制度演变 - 当前采用基于强度控制的配额分配方法只控制产品碳排放强度不限制企业碳排放总量 [1] - 将逐步从免费分配过渡到免费和有偿分配相结合的方式有序提高有偿分配比例 [1][2] - 欧盟碳市场有偿分配比例约60%并通过有偿分配累计获得1800亿欧元财政收入 [2] 碳市场覆盖范围与影响 - 自2021年纳入发电行业2024年新增钢铁和水泥等行业后碳市场管控的二氧化碳排放量占全国总量的60%以上 [2] - 配额总量控制与渐进收紧机制将国家减排目标分解至企业层面 [2] - 有偿分配体现排碳有成本、减碳有收益原则并通过免费配额缓冲转型压力以实现环境效益与产业竞争力的平衡 [2] 配额管理实施原则 - 配额分配需注意松紧适度既不能超过企业可承受范围又要促进国家减排目标完成 [3] - 分配需注重公平性让先进企业获益让落后企业感到减排压力 [3] - 强化企业碳排放数据核算核查完善配额登记、交易、清缴全流程溯源机制确保配额流向可查、用途合规 [3]

燃煤发电减排目标 - 德国已提前实现2028年燃煤发电减排目标 无需在2024年连续第二年下令关闭任何燃煤电厂 [1] - 截至9月1日 德国燃煤发电减排量已超出设定的2028年中期目标8700兆瓦约10% [1] 能源结构现状 - 目前德国近三分之二的电力来自可再生能源 [1] - 太阳能发电量过剩情况频繁导致电价跌至零以下 大幅缩小燃煤发电的盈利空间 [1] - 德国对化石燃料依赖程度仍较高 是欧盟内部最大的污染排放国 [1] 燃煤电厂关停政策 - 德国计划在2038年前完全淘汰燃煤发电 [1] - 部分与采矿作业相关的大型褐煤电厂获得更长的关停过渡期 以缓解失业问题 [1] - 原本可选择参与2026年前自愿关停拍卖的硬煤电厂及小型褐煤电厂 现若监管机构认为必要也可被强制关停 [1] 碳排放配额成本 - 燃煤电厂运营商需根据欧盟排放交易体系购买碳排放配额 [1] - 今年以来碳排放配额价格在每吨60欧元至84欧元之间大幅波动 目前约为每吨74欧元 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金受JH会议鲍威尔放鸽影响；白银有冲顶前高趋势；铜因美元回升价格上涨受限；锌呈窄幅震荡；铅缺乏驱动价格震荡；锡区间震荡；铝波动收敛，氧化铝小幅下跌，铸造铝合金跟随电解铝；镍窄幅区间震荡运行，不锈钢短线低位震荡 [2] 各品种总结 贵金属 基本面数据 - 沪金2510昨日收盘价773.40，日涨幅 -0.22%；Comex黄金2510收盘价3417.20，日涨幅1.00%；沪银2510昨日收盘价9192，日涨幅0.33%；Comex白银2510收盘价39.390，日涨幅2.07% [5] - 沪金2510合约成交139,379，较前日增加10,624；Comex黄金2510成交179,273，较前日增加59,697；沪银2510成交317,495，较前日增加6,157；Comex白银2510成交31,554，较前日增加10,840 [5] - SPDR黄金ETF持仓956.77，较前日无变动；SLV白银ETF持仓（前天）15,288.82，较前日增加11 [5] - 沪金库存37,455千克，较前日增加813；Comex黄金库存（前日）38,573,764金衡盎司，较前日增加9,952；沪银库存1,109,123千克，较前日减少5932；Comex白银库存（前日）508,499,193金衡盎司，较前日无变动 [5] 宏观及行业新闻 - 美韩领导人会晤无果，特朗普称7月贸易协议条款不变；马斯克旗下xAI起诉苹果和OpenAI；法国总理计划下月就预算案发起信任投票；特朗普政府考虑制裁欧盟官员；特朗普放话降低药价；美联储官员称货币市场季末可能面临压力；上海发布楼市“沪六条” [8][9][11] 趋势强度 - 黄金趋势强度为1，白银趋势强度为1 [10] 铜 基本面数据 - 沪铜主力合约昨日收盘价79,690，日涨幅1.32%，夜盘收盘价79640，夜盘涨幅 -0.06%；伦铜3M电子盘收盘价9,809，日涨幅0.77% [12] - 沪铜主力合约成交87,895，较前日增加53,037，持仓169,761，较前日增加20,929；伦铜3M电子盘成交16,941，较前日增加6,274，持仓268,000，较前日增加3,555 [12] - 沪铜期货库存23,747吨，较前日减少401；伦铜库存155,975吨，较前日减少375，注销仓单比8.03%，较前日增加0.77% [12] - 上海1光亮铜价格73,400，较前日增加200；现货对期货近月价差140，较前日减少10 [12] 宏观及行业新闻 - 上海发布楼市“沪六条”；美国楼市销售不及预期和达拉斯联储商业活动指数疲软；中国7月精炼铜进口量环比降0.32%同比升12.05%，铜矿砂及其精矿进口量环比增8.96%同比增18.45%；澳洲公司发现新铜/金矿资源；Codelco下调铜产出目标；兴业银锡计划处理铜锡矿石 [12][14] 趋势强度 - 铜趋势强度为0 [14] 锌 基本面数据 - 沪锌主力收盘价22395，涨幅0.54%；伦锌3M电子盘收盘价2805.5，涨幅1.39% [15] - 沪锌主力成交131380手，较前日增加42715；持仓105259手，较前日减少2533；伦锌成交8247手，较前日增加948；持仓193310手，较前日增加1465 [15] - 上海0锌升贴水 -40，较前日减少5；LME CASH - 3M升贴水 -2.95，较前日增加4.59 [15] - 沪锌期货库存35194吨，较前日增加2403；LME锌库存68075吨，较前日减少1300 [15] 新闻 - 上海发布楼市“沪六条”；中办、国办提出碳排放配额控制计划 [16] 趋势强度 - 锌趋势强度为0 [18] 铅 基本面数据 - 沪铅主力收盘价16845，涨幅0.39%；伦铅3M电子盘收盘价1992，涨幅1.12% [19] - 沪铅主力成交41202手，较前日增加18257；持仓27975手，较前日减少13190；伦铅成交5119手，较前日增加1725；持仓160840手，较前日增加3430 [19] - 上海1铅升贴水 -15，较前日增加10；LME CASH - 3M升贴水 -33.79，较前日增加4.59 [19] - 沪铅期货库存58948吨，较前日增加2；LME铅库存273050吨，较前日减少6550 [19] 新闻 - 上海发布楼市“沪六条”；美国楼市数据引发经济担忧 [20] 趋势强度 - 铅趋势强度为0 [20] 锡 基本面数据 - 沪锡主力合约昨日收盘价265,930，日涨幅 -0.21%；伦锡3M电子盘收盘价33,845，日涨幅1.11% [23] - 沪锡主力合约成交34,606，较前日减少2,103，持仓18,073，较前日减少671；伦锡3M电子盘成交180，较前日减少9，持仓13,988，较前日增加53 [23] - 沪锡期货库存7,053吨，较前日减少205；伦锡库存1,785吨，较前日增加45，注销仓单比6.57%，较前日减少0.38% [23] - SMM 1锡锭价格266,000，较前日减少800；长江有色1锡平均价265,900，较前日减少1,000 [23] 宏观及行业新闻 - 美韩领导人会晤无果；法国总理计划发起信任投票；特朗普政府考虑制裁欧盟官员；特朗普放话降低药价；美联储官员称货币市场季末可能面临压力；上海发布楼市“沪六条”；马斯克旗下xAI起诉苹果和OpenAI [24][25] 趋势强度 - 锡趋势强度为1 [26] 铝、氧化铝、铸造铝合金 基本面数据 - 沪铝主力合约收盘价20770；LME铝3M收盘价2622 [27] - 沪铝主力成交36794手；持仓248343手；LME铝3M成交14253手；LME注销仓单占比2.77% [27] - 沪氧化铝主力合约收盘价3184；成交455135手；持仓193845手 [27] - 国内铝锭社会库存60.30万吨；LME铝锭库存47.87万吨；国内氧化铝平均价3262 [27] 综合快讯 - 美韩领导人会晤无果，特朗普称贸易协议条款不变 [28] 趋势强度 - 铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为0 [28] 镍、不锈钢 基本面数据 - 沪镍主力收盘价120,310；不锈钢主力收盘价12,880 [29] - 沪镍主力成交119,179手；不锈钢主力成交156,339手 [29] - 1进口镍价格120,350；俄镍升贴水500；镍豆升贴水2,550 [29] - 8 - 12%高镍生铁出厂价930；镍板 - 高镍铁价差274 [29] 宏观及行业新闻 - 加拿大安大略省省长或停止向美国出口镍；印尼项目产出镍铁；印尼园区发现环境违规；印尼计划缩短采矿配额期限；印尼镍矿开采商协会公布产量目标；印尼产业园镍铁产线停产；山东某钢厂检修 [29][30][32] 趋势强度 - 镍、不锈钢趋势强度均为0 [34]

美股市场表现 - 美股三大股指回落 标普500跌0.43%至6439.32点 道指跌0.77%至45282.47点 纳指跌0.22%至21449.292点[12] - 医药股受特朗普药价言论冲击 默沙东跌超2%领跌道指 标普500保健板块一度跌超1.3%[1][18] - 科技股涨跌互现 微软苹果下跌 英伟达涨1% 特斯拉涨近2%[1] - 巴菲特否认收购铁路公司CSX 后者收跌逾5%[1] - 中概指数四连涨 拼多多财报后一度涨近5% 收涨0.9%[1] 外汇与加密货币 - 美元指数反弹走出月内低谷 欧元因美国可能制裁欧盟官员跌近1%[2][6] - 离岸人民币涨超200点 一个月来首次涨破7.15[2] - 加密货币回落 以太坊较纪录高位跌逾10%[2] 大宗商品 - 原油四连涨至三周新高 WTI原油涨1.79%至64.80美元/桶 布伦特原油涨1.58%至68.80美元/桶[14] - 黄金期货暂别两周高位 收跌0.03%至3417美元/盎司[14] - 布伦特与迪拜原油价差自4月以来首次转负[28] 亚洲市场 - A股放量大涨 沪指涨1.51%报3883.56点 深证成指涨2.26% 创业板指涨3% 两市成交超3万亿创历史第二[4][13] - 寒武纪再涨超10% 高盛上调目标价50%至1835元[4][23] - 主动外资去年10月以来首度流入A股 达1985万美元[22] 人工智能与科技 - 英伟达发布Jetson Thor机器人芯片 AI算力较前代提高6.5倍 能效提升3.5倍 内存128GB 开发者套件售3499美元[9][19] - 谷歌发布第七代TPU架构Ironwood 单芯片算力达4614 TFLOPs 较TPU v4提升16倍[10][19] - 高盛指出AI竞争转向应用层 推理需求致GPU需求激增20倍[29] - 腾讯在欧洲路演强调AI成本优势 混元3D模型居Hugging Face领先[23] 公司动态 - 拼多多Q2营收增速放缓至7% 净利润降幅收窄至4%超预期 营销费仅增4.5%[11][20] - 新易盛上半年营收同比增282.64%至1043.7亿元 净利润增355.68%至39.42亿元 4.25G以上光模块收入占比99%[25] - 立讯精密上半年净利润同比增23.13%至66.44亿元[24] - 中国恒大正式从港交所退市[24] 行业政策与事件 - 上海发布楼市"沪六条" 外环外不限购 公积金最高贷款额上浮15%至184万元 可支付首付[5][17] - 特朗普称将药价降低1500% 拟对医药征收关税[7][18] - 美国考虑因数字服务法制裁欧盟官员[6][17] - 美国政府叫停风电项目 丹麦Orsted股价跌16%[2][31] 并购与股权 - 彪马大股东皮诺家族考虑出售股份 潜在买家包括安踏李宁 股价涨16%[2][11][21] - 巴菲特否认收购铁路公司计划 但确认与CSX讨论合作[30]