收购交易概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式以3.35亿元收购广州易介医疗科技有限公司100%股权 [1] - 此次收购被视为神经介入领域技术整合 将实现公司在神经植入+神经介入医疗耗材领域的关键突破 [1] 公司财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入1.58亿元 同比增长29.28% [1] - 人工硬脑（脊）膜补片收入0.71亿元 同比增长3.24% [1] - 颅颌面修补及固定系统收入0.44亿元 同比增长24.69% [1] - 可吸收再生氧化纤维素及硬脑膜医用胶合计收入0.38亿元 同比增长169.66% [1] - 公司整体毛利率80.59% 同比提升1.74个百分点 [1] 交易定价与结构 - 交易采用差异化定价方式 价格由交易各方自主协商确定 包括第三方评估机构、公司和被收购方 [1] - 交易方案多方面考虑了交易的退出方式、投资成本、投资时长等因素 [1] - 基于易介医疗2026年至2029年预测的平均净利润测算 对应市盈率为13.80倍 与可比交易基本一致 标的公司估值具有合理性 [2] 业务协同与产品整合 - 公司目前在神经外科领域已涵盖脑膜修复、颅颌面修补及固定、止血材料等业务 [2] - 易介医疗在神经介入领域具备丰富的技术储备和产品布局 产品线包括神经介入导管、导丝、球囊扩张导管等 [2] - 易介医疗的Easyport远端通路导管、Speedpass血栓抽吸导管、Easytork神经血管导丝等产品已在国内获批上市 并通过了国际质量体系认证 [2] - 通过收购 公司能够拓展在神经介入领域的市场覆盖面 并借助易介医疗在神经内科领域的技术积累 将神经外科与神经内科产品线有效结合 [2] - 收购有助于提升公司在神经科室的整体市场竞争力 实现产品线的横向延伸 [2]