本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【迈普医学拟3.35亿收购易介医疗，拓展神经介入领域】2025年10月16日，迈普医学公告透露，拟通过 发行股份及支付现金，以33,484.94万元收购易介医疗100%股权。此次收购被视为"神经介入领域技术整 合"，将助迈普医学在"神经植入+神经介入"医疗耗材领域实现关键突破。2025年上半年，迈普医学营收 1.58亿元，同比增29.28%。其中，人工硬脑（脊）膜补片收入0.71亿元，同比增3.24%；颅颌面修补及 固定系统收入0.44亿元，同比增24.69%；可吸收再生氧化纤维素及硬脑膜医用胶合计收入0.38亿元，同 比增169.66%。公司整体毛利率80.59%，同比提升1.74个百分点。易介医疗与迈普医学同属实控人袁玉 宇控制，本次交易采用差异化定价，价格由交易各方协商确定。从业务和交易相似性看，易介医疗预计 2026年起亏损大减，2026 - 2029年预测平均净利润对应市盈率13.80倍，与可比交易一致，估值合理。 业绩补偿承诺显示，易介医疗2025 - 2029年预测净利润为 - 1,910.54万元、 - 316.92万元、1,486. ...

（编辑 李波） 从业务和交易相似性的角度，易介医疗预计自2026年起亏损大幅减少，2026年至2029年预测的平均净利 润测算，对应市盈率为13.80倍，与可比交易基本一致，标的公司估值具有合理性。 公开资料显示，迈普医学目前在神经外科领域已涵盖脑膜修复、颅颌面修补及固定、止血材料等业务。 易介医疗则在神经介入领域具备丰富的技术储备和产品布局，产品线包括神经介入导管、导丝、球囊扩 张导管等，其中Easyport远端通路导管、Speedpass血栓抽吸导管、Easytork神经血管导丝等产品已在国 内获批上市，并通过了国际质量体系认证。 通过收购易介医疗，迈普医学不仅能够拓展其在神经介入领域的市场覆盖面，还能借助易介医疗在神经 内科领域的技术积累，将神经外科与神经内科产品线有效结合，从而提升其在神经科室的整体市场竞争 力，实现产品线的横向延伸。 本报讯 （记者王镜茹）10月16日，广州迈普再生医学科技股份有限公司（以下简称"迈普医学"）发布 最新公告，公司拟通过发行股份及支付现金方式以3.35亿元收购广州易介医疗科技有限公司（以下简 称"易介医疗"）100%股权，这次被视为"神经介入领域技术整合"的收购计划，将 ...

收购交易概述 - 公司拟以33,484.94万元收购易介医疗100%股权，实现神经植入与神经介入领域的技术整合[1] - 交易采用发行股份及支付现金方式，被视为公司在神经介入领域的关键突破[1] 公司财务表现 - 2025年上半年营业收入1.58亿元，同比增长29.28%[1] - 人工硬脑（脊）膜补片收入0.71亿元，同比增长3.24%[1] - 颅颌面修补及固定系统收入0.44亿元，同比增长24.69%[1] - 可吸收再生氧化纤维素及硬脑膜医用胶合计收入0.38亿元，同比增长169.66%[1] - 公司整体毛利率80.59%，同比提升1.74个百分点[1] 标的资产估值与盈利预测 - 易介医疗2025年—2029年预测净利润为-1,910.54万元、-316.92万元、1,486.71万元、3,335.55万元及5,200.67万元[2] - 剔除股份支付费用影响后的预测净利润为-1,535.24万元、4.81万元、1,808.44万元、3,657.27万元及5,522.40万元[2] - 基于2026年—2029年平均净利润测算，交易对应市盈率为13.80倍，与可比交易基本一致[2] - 标的公司预计自2026年起亏损大幅减少并逐渐实现盈利[2][3] 业务协同与产品整合 - 迈普医学现有核心产品包括人工硬脑膜补片（2024年收入1.56亿元）、颅颌面修补系统（2024年收入7990万元）和可吸收再生氧化纤维素（2024年收入3601万元）[4] - 易介医疗产品线包括神经介入导管、导丝、球囊扩张导管等，其中Easyport远端通路导管等产品已在国内获批上市[4] - 收购有助于公司将神经外科与神经内科产品线有效结合，提升在神经科室的整体市场竞争力[5] - 公司产品已进入国内超2000家医院，覆盖全球超100个国家和地区[5] 行业背景与政策支持 - 中国医疗器械行业2025年整体规模预计达1.2万亿元，其中高值耗材市场规模超3600亿元[6] - 国家政策支持高端医疗装备国产化，为行业提供发展机遇[6] - 公司在“带量采购”改革中展现出更强议价能力，可通过技术优势和产品质量提升市场地位[6] 公司技术进展与市场拓展 - 可吸收再生氧化纤维素产品在2025年1月拓展至普外科等多个科室，打破进口垄断局面[5] - 硬脑膜医用胶获得欧盟MDR认证，为海外市场拓展奠定基础[5] - 易介医疗产品已覆盖超过200家三甲医院，包括南方医科大学珠江医院等知名医疗机构[4]

股价表现 - 9月4日股价下跌5.01%至71.41元/股 成交额8633.83万元 换手率2.11% 总市值47.57亿元 [1] - 连续3个交易日累计下跌6.43% [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省广州市黄埔区 2008年9月2日成立 2021年7月26日上市 [1] - 主营业务为高性能植入医疗器械开发 采用人工合成材料与先进制造技术 [1] - 收入构成：人工硬脑(脊)膜补片45.42% 颅颌面修补及固定系统28.17% 可吸收再生氧化纤维素及硬脑膜医用胶24.39% 其他2.03% [1] 机构持仓情况 - 东兴医药生物量化选股混合A(020830)持有3408股 占基金净值3.5% 为第七大重仓股 [2] - 该基金最新规模250.18万元 成立以来收益29.56% 今年以来收益37.27% [2] - 当日持仓浮亏1.28万元 三日累计浮亏1.76万元 [2] 基金管理人信息 - 基金经理李兵伟累计任职9年86天 管理规模3.52亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报60.76% 最差回报-11.19% [3]