今天分享的是：毕马威：2025年香港资产管理和私募股权展望报告 报告共计：18页 毕马威2025年香港资产管理和私募股权展望报告总结 2025年，香港资产管理和私募股权行业在全球不确定性中展现出韧性，同时面临机遇与挑战。 行业整体呈增长态势，2024年底香港资产及财富管理行业管理资产总值达35.1万亿港元，按年增长13%，净资金流入大增81%。 IPO市场表现强劲，2025年上半年融资1071亿港元，"A+H"股上市相关申请量大幅增长，有望巩固香港全球领先IPO交易所地 位。 行业整合加速，全球及香港资产管理机构通过并购寻求规模优势与效率提升，"多策略超级市场"模式兴起以满足亚洲中产阶级 复杂需求。监管方面，香港证监会加强审查，聚焦私募基金管理缺陷、流动性风险管理等，同时出台AI治理、虚拟资产等领域 指引，平衡风险与创新。 税收环境优化，统一基金免税制度（UFE）改革将扩大豁免范围，附带权益激励机制调整提升吸引力，预计吸引更多基金及投 资者。私募股权和另类投资方面，内地仍是重要市场，香港资管公司可把握投资者对另类资产的兴趣，印度、东南亚等新兴市 场及日本、澳大利亚等成熟市场均有机会。 中国内地市场开放带来机遇 ...

监管方面，香港证监会2025年加强对资管和财富管理公司的审查，聚焦私募基金等领域的缺陷，如关联实体融资、信息披露不足等，并将实施针对性现场检 查。同时，关注流动性风险管理、客户资产保护及网络安全控制等问题，要求公司强化内控和合规培训。 税收环境上，香港统一基金免税制度（UFE）及附带权益激励机制将改进，扩大豁免范围至私人信贷等，明确免税活动，增强税收确定性，还将调整附带权 益激励机制，统一适用税率，有望吸引更多基金经理和投资者。 私募股权和另类投资领域，内地市场受地缘政治等影响，外国投资者谨慎，但人民币资金活跃，二级私募市场发展。香港资管公司可把握富裕投资者对另类 资产的兴趣，印度、东南亚等新兴市场及日本、澳大利亚等成熟市场均有机遇，私人信贷与债务领域投资机会增多。 中国内地市场机遇与挑战并存，虽地缘政治带来挑战，但市场规模大，科技、医疗等领域IPO活跃，养老金改革带来潜力。跨境连通性提升，"跨境理财 通""互认基金"计划改进，但仍有局限，行业期待进一步改革。 此外，人工智能在资管领域迈向系统化落地，监管机构出台指导原则；虚拟资产领域规范化发展，已有十家交易平台获牌，稳定币条例通过；资金零售化方 面，代币化技 ...