核心观点 - 成长因子在2025年9月多策略配置中权重占比最高达31.11% [2][3] - 情绪价量策略和科创板策略在8月表现突出，单月绝对收益分别达19.76%和18.41% [7][8] - 市场整体上涨，创业板指数8月收益率达24.13%，通信、电子、有色金属行业领涨 [16][17] 市场表现 - 8月主要指数普涨：沪深300涨10.33%，中证1000涨11.67%，中证500涨13.13%，创业板指涨24.13% [16][17] - 行业表现前三为通信、电子和有色金属，银行板块逆势下跌 [17] - 6个选股策略中情绪价量策略相对基准超额收益最高达8.14%，科创板策略年内绝对收益达63.47% [20][21] 多策略选股 - 9月配置权重：成长股策略31.11%、价值股策略15.16%、质量选股和出清策略均衡分布 [3][22] - 8月绝对收益13.14%，超额中证全指2.17%；年内收益36.50%，超额13.29% [3][21] - 持仓50只股票，平均市值1695.45亿元，集中在通信(权重最高)、医药、国防军工行业 [22][26][27] - 因子暴露变动：9月市值负向暴露收窄，估值/盈利负向暴露放大，成长/动量由负转正 [38] 极致风格高BETA策略 - 9月配置权重：大盘价值64.58%、小盘价值35.42% [5][53] - 8月绝对收益3.05%，跑输基准6.94%；年内收益19.03% [5][21] - 持仓70只股票，平均市值1471.25亿元，银行板块权重集中(招商银行权重6.458%) [56][59] - 因子暴露变动：9月Beta/流动性负向暴露收窄，成长/市值由负转正 [69][70] 红利+优选策略 - 8月绝对收益3.74%，跑输中证全指6.33%但跑赢红利指数4.39% [6] - 持仓30只股票，平均市值1261.08亿元，银行(33.3%)和电力公用事业(16.7%)行业集中 [6][77] - 因子暴露：9月估值/盈利正向暴露放大，Beta/流动性负向暴露扩大 [85][89] 均线趋势策略 - 8月绝对收益7.74%，跑输基准2.71%；年内收益13.13% [7][21] - 持仓34只股票，平均市值1796.98亿元，石油石化(21.15%)和有色金属(19%)行业主导 [99][100] - 因子收益：8月在市值/盈利/动量因子获正收益，Beta/流动性呈负向暴露 [114][115] 情绪价量策略 - 8月top50组合绝对收益19.76%，超额基准8.14%；top100组合收益17.30% [7] - 持仓50只股票，平均市值415.44亿元，电子(28%)、机械(20%)、汽车(10%)行业集中 [126][131] - 情绪评分：8月平均分0.19，当月触发-2分和2分标签各1次 [125][126] 科创板策略 - 8月绝对收益18.41%，跑输科创50指数7.50%；年内收益63.47%，超额20.52% [8][21] - 持仓30只股票，电子行业权重占比90.24% [8] - 策略显著超出门槛基准，年内相对偏股基金排名前4.4% [21]

市场表现 - 7月A股市场整体上涨，沪深300指数收益率为3.54%，中证1000收益率为4.80%，中证500收益率为5.26%，创业板收益率为8.14% [16] - 7月板块整体收益上涨，中信一级行业排名前3的行业为钢铁、医药和通信，仅银行业下跌 [17] - 7月六大策略均录得正收益，科创板策略表现最佳，单月超额收益超9% [2][19] 多策略选股 - 2025年8月配置权重最高为成长股策略(31.03%)，最低为价值股策略(15.62%) [3] - 7月绝对收益6.04%，相对中证全指超额收益1.64% [3] - 持仓50只股票，平均市值1148.94亿元，集中在医药、电力及公用事业和国防军工行业 [21][27] 极致风格高BETA策略 - 2025年8月配置权重最高为大盘价值策略(66.86%)，最低为小盘价值策略(33.14%) [5] - 7月绝对收益3.05%，相对中证全指超额收益-1.23% [5] - 持仓120只股票，平均市值867.57亿元，集中在银行业 [54][58] "红利+"优选策略 - 7月绝对收益3.70%，相对中证全指超额收益-0.60%，相对红利指数超额收益1.79% [6] - 持仓30只股票，平均市值1095.78亿元，集中在电力及公用事业(16.7%)、机械(10%)和交通运输(10%) [6][83] 均线趋势策略 - 7月绝对收益5.07%，相对中证全指超额收益0.71% [7] - 持仓30只股票，平均市值1488.94亿元，集中在有色金属(20.21%)和通信(16.70%) [101][107] 情绪价量策略 - 7月top50组合绝对收益7.68%，相对中证全指超额收益3.21% [7] - 持仓50只股票，平均市值257.31亿元，集中在电子(28%)、机械(20%)和汽车(10%)行业 [126][134] 科创板策略 - 7月绝对收益14.11%，相对中证全指超额收益9.27% [8] - 持仓30只股票，主要集中在医药行业，权重占比接近40% [8]