市场表现 - 消费ETF（159928）涨超1% 盘中成交额超10亿元 近10日累计净申购超23亿元 最新规模超165亿元 [1] - 港股通消费50ETF（159268）涨近1% 盘中成交额超4200万元 近7日有6日获净流入 累计净申购超1.5亿元 [3] - 热门港股消费股表现强劲：中烟香港涨超6% 中国中免涨超4% 泡泡玛特与巨子生物涨超3% 名创优品涨超2% [3] 消费行业政策动态 - 上海出台楼市新政：取消外环外购房套数限制 统一单身与家庭限购标准 公积金贷款绿色建筑额度上浮15% 取消首套与二套房利率区分 调整房产税征收标准 [5] - 财政政策加码提振消费：恢复国债、地方债、金融债利息收入增值税征收 实施个人消费贷款及服务业经营主体贷款贴息政策 通报地方隐性债务问责案例 [6] 白酒行业分析 - 贵州茅台2025H1营业总收入910.94亿元（同比+9.16%） 归母净利润454.03亿元（同比+8.89%） [6] - 白酒板块呈现筑底特征 品牌建设与渠道管理改善的企业具备中长期配置价值 [6] - 珍酒李渡推出600元价格带战略新品"大珍" 通过性价比定位与创新渠道打法争夺新兴市场 [6] 食品饮料细分领域 - 啤酒饮料板块维持高景气度 重庆啤酒销量稳健但吨价略降 康师傅收入承压利润增长 [7] - 饮料行业竞争加剧 建议关注渠道网点领先且具备大单品潜力的企业 [7] - 食品板块中卫龙实现高增长 安琪酵母利润释放表现突出 [7] 消费ETF持仓结构 - 消费ETF（159928）前十大成分股权重占比68% 含4只白酒龙头股（合计32%） 养猪企业（15%） 伊利股份（10%） 东鹏饮料（4%） 海天味业（4%） 海大集团（3%） [7][8] - 港股通消费50ETF（159268）聚焦新消费领域 覆盖潮玩、珠宝、美妆等Z世代消费赛道 支持T+0交易且不占用QDII额度 [8]