稀土行业 - 中国商务部加强对稀土资源管控，稀土供给刚性进一步加强，叠加传统旺季临近，供需两端形成共振，产业格局持续向好 [2] - 中国通过配额管理与出口管制强化产业链战略主动权，提高国内稀土产业国际竞争力，确保资源向高端应用倾斜 [2] - 全球绿色转型持续推升钕、镨等元素需求，带动永磁材料等新型应用快速扩容，行业有望实现量价齐升 [2] - 稀土作为反制手段之一，有成为市场焦点的潜力 [2] 黄金行业 - 汇丰指出金价每变动1%，黄金生产商的盈利将相应变动约2% [2] - 年初以来黄金现货累计上涨超50%，金价飙升为黄金矿业股票打开极具想象力的估值空间 [2] 其他有色金属 - 在铜矿供应出现扰动、电力需求持续扩张背景下，未来两年全球铜矿供应将从“紧平衡”转向“短缺” [3] - 目前铜精矿加工费用仍在低位，铜价格有望进一步走高 [3] - 全球最大钴供应国刚果（金）决定用“出口配额制”取代禁令，2026年出口配额上限仅占2024年其国内产量的44% [3] - 钴市场供应过剩局面将大幅扭转甚至转为紧缺，钴价有潜力突破历史高点 [3] 行业综合展望 - 矿业股在基本面、政策面多重支撑下，未来盈利与估值或将进一步提升 [3] - 遇调整推荐继续关注“家里有矿、年内涨超有色”的矿业ETF（561330） [3]