行业监管态势与罚单概况 - 截至11月30日，证券行业罚单数量已超过300张 [1] - 投行与经纪业务是违规高发区，资管和衍生品领域也有部分违规案例 [1] - 监管处罚呈现全链条穿透监管、“双罚”乃至“多罚”常态化、处罚趋向精细化与立体化的鲜明特点 [1] - 监管对券商“关键少数”的违规代价显著增加，对高管责任的追究力度空前 [1] “双罚”与“多罚”成为常态 - 监管部门坚持“穿透式追责”，一案双罚、多罚已成为常态 [2] - 通过“一案双罚”，强化了机构与从业人员的双重责任意识，推动合规责任从机构传导至个人 [2] - 例如，浙商资管及公司合规负责人因人员管理合规漏洞被同步处罚 [2] - 浙江证监局曾对上海证券一次性下发6张罚单，涉及公司、营业部及4名员工 [2] 经纪业务违规情况 - 约半数券商罚单涉及经纪与合规管理，问题主要集中在营业部层面 [2] - 违规行为包括营销宣传不规范、投资者适当性管理不到位、违反廉洁从业规定等 [2] - 具体问题有：开户招揽中存在不规范行为，甚至有员工委托第三方进行客户招揽 [2] - 在投资者适当性管理方面，存在向投资者发送知识测评问卷答案、对投资者个人信息核查不充分、未履行财务状况审核义务等问题 [2] 投行业务违规情况 - 投行业务是违规高发区，监管部门处罚全面覆盖业务全流程，包括IPO、持续督导、再融资、债券发行等多个环节 [3] - 违规原因包括尽职调查不到位、持续督导失职、质控内核机制不健全等 [3] - 东海证券、中信建投、第一创业、东吴证券、渤海证券等机构均被点名 [3] - 东海证券、渤海证券、东吴证券不仅被没收相关业务收入，公司及涉事人员还被一并处以罚款 [3] - 东海证券遭罚没金额最大，合计达6000万元，相关项目负责人、财务顾问主办人等也受到处罚 [3] 监管对从业人员的影响 - 罚单与分类评价挂钩，对从业人员职业发展形成更强约束，尤其在保代管理方面 [3] - 中证协于2024年9月20日修订发布《证券公司保荐业务规则》，新增保代分类名单D（暂停业务类），划定了更严格的执业行为红线 [3] 监管的精细化与立体化演进 - 2025年监管正朝着更加精细化、系统化的方向演进 [4] - 11月28日，证监会就《证券期货市场监督管理措施实施办法（征求意见稿）》公开征求意见，明确了监管措施的种类和实施原则，规定了事先告知等特别程序，并建立紧急情况下的快速处置机制 [4] - 同日，证监会就修订的《证券期货行政执法当事人承诺制度实施规定》公开征求意见，进一步优化该制度的办理程序 [4] 分类评级制度优化 - 分类评级制度优化是今年监管的一大亮点 [4] - 8月，证监会发布《关于修改〈证券公司分类监管规定〉的决定》，新规强调促进证券公司功能发挥，支持中小机构差异化发展、特色化经营 [4] - 新规强化“打大打恶”导向，优化评价结果下调手段，适当调整扣分分值设置，提升评价合理性 [4] 中介机构的责任与行业转变 - 券商等中介机构是降低信息不对称的核心桥梁，也是履行监督职责、守护市场准入质量的关键力量，压实其执业责任对维护市场秩序至关重要 [4] - 在严格监管下，券商亟需从“重业务扩张”转向“质量与合规并重”，构建前中后台有效制衡、权责清晰的治理体系 [5] - 在监管政策引导下，券商行业生态正在发生深刻变革，多家券商已加大合规投入，升级内部监控系统 [5] - 行业理念发生转变，将合规风控能力视为公司展业的核心竞争力，而不仅仅是满足监管要求的成本中心 [5]

监管处罚趋势变化 - 监管顶格处罚（如终身禁业）的对象范围正在扩大，从以往主要针对涉嫌严重违法违规的保险公司外勤人员及高管，延伸至越来越多的内勤和基层管理岗位[1] - 2024年9月仅过半，保险业已有7人遭到禁业处罚，表明监管趋严、处罚频次增加[4] - 监管强调“问责到人”和“穿透式追责”，不论职位高低，只要参与违法违规就可能被重罚，这有助于从源头遏制违规行为[2][3] 具体处罚案例 - 时任燕赵财产保险张家口中心支公司总经理王某，因对虚构保险中介业务套取费用负有责任，被禁止终身进入保险业[2] - 人保财险大同市分公司理赔中心人伤分部员工王某，因对虚构事实骗取他人财物负有责任，被终身禁业[2] - 时任英大泰和人寿江苏分公司团险理赔综合事务岗马某某，因相关违法违规行为，被禁止进入保险业15年[2] 监管政策与行业影响 - 监管部门正不断完善监管框架，金融监管总局修订发布了《行政处罚办法》，对处罚种类、决策、管辖等作出细化规定[5] - 2023年国务院发布的文件明确提出，对监守自盗、内外勾结等关键人员，从严实施取消任职资格、薪酬追索、行业禁入等措施[5] - 监管通过重罚“关键少数”，倒逼保险公司从粗放扩张、“冲保费”转向“稳合规、稳治理”[4] - 未来几年金融监管从严、从紧的基调不会改变，监管范围将进一步细化和深入，可能涵盖公司治理、资金运用、消费者权益保护等更多领域和业务环节[4]

监管处罚趋势 - 保险业顶格处罚如罚款、禁业、吊销许可证等越来越常见 处罚对象从涉嫌严重违法违规的外勤人员和高管 扩展到越来越多的内勤和基层管理岗位 [1] - 9月刚过半 保险业已有7人遭到禁业处罚 [5] - 监管通过“穿透式追责”和“问责到人” 不论职位高低 只要参与违法违规就可能被终身逐出行业 这有助于从源头遏制违规行为 [1][3][4] 具体处罚案例 - 时任燕赵财产保险张家口中心支公司总经理王某 因对虚构保险中介业务套取费用负有责任 被禁止终身进入保险业 [3] - 人保财险大同市分公司理赔中心人伤分部员工王某 因对虚构事实骗取他人财物负有责任 被终身禁业 [3] - 时任英大泰和人寿江苏分公司团险理赔综合事务岗马某某 因相关违法违规行为 被禁止进入保险业15年 [3] 监管政策与行业影响 - 金融监管总局就《关于严重失信主体名单管理的暂行规定》公开征求意见 提出对性质特别恶劣、情节特别严重的可列入严重失信主体名单并实施相应管理措施 [5] - 金融监管总局修订发布《行政处罚办法》 对行政处罚事项作出细化规定 完善处罚种类、决策、管辖及外部协同等 [6] - 监管重罚“关键少数” 倒逼险企从粗放扩张、“冲保费”转向“稳合规、稳治理” [5] - 未来几年金融监管从严、从紧的基调不会改变 监管范围将进一步细化和深入 可能涵盖公司治理、资金运用、消费者权益保护等更多领域和业务环节 [5]