业绩总结 - 2022 - 2024 年及 2025 年上半年收入分别为 23.05932 亿、21.47336 亿、29.41374 亿、13.05551 亿、18.86475 亿元[86] - 公司年内利润从 2022 年 1.266 亿元减少 50.6%至 2023 年 0.626 亿元，2024 年增加 114.6%至 1.344 亿元[86][87] - 2022 - 2024 年及 2025 年上半年经调整净利润分别为 1.3507 亿、0.65386 亿、1.45493 亿、0.32821 亿、0.96201 亿元[84] - 2022 - 2025 年公司流动净资产分别为 4.721 亿、9.808 亿、11.127 亿、11.76 亿元[89] - 公司毛利率从 2024 年上半年 16.0%降至 2025 年上半年 12.9%[51] 用户数据 - 2022 - 2024 年及 2025 年上半年，前五大客户收入分别为 7.012 亿、8.472 亿、13.888 亿、10.26 亿元，占比分别为 30.4%、39.5%、47.2%、54.3%[81] - 2022 - 2024 年及 2025 年上半年，最大客户收入占比分别为 8.3%、24.3%、32.5%、36.8%[81] 未来展望 - 公司预期近期中美加徵关税举措不会对业务和财务状况产生重大不利影响[124] - 公司拟将[编纂][编纂]资金用于提升研发及创新能力、拓展海外销售网络及推广产品、战略投资及/或收购[115] 新产品和新技术研发 - 2014 年公司是全球首家推出智能模组产品的公司[37] - 2023 年公司成为全球首家在高算力智能模组上运行文本生成图像的生成式 AI 模型的公司[37] - 公司拥有算力为 8 TOPS 至 64 TOPS 的高算力智能模组产品矩阵[37] - 公司是全球首批推出 5G 数传模组产品、5G - A 及 5G RedCap 模组产品的企业之一[39] 市场扩张和并购 - 公司于海外市场持续拓展，智能模组及解决方案、5G MBB/FWA 产品增长强劲[122] 其他新策略 - 公司任何三个会计年度累计现金股利不低于该三个会计年度按中国会计准则计算的可供宣派平均净利的 30%[111]

业绩数据 - 2022 - 2024年及2025年上半年公司收入分别为4.09707亿、5.33076亿、5.52404亿、2.98466亿及3.37162亿元[65] - 2022 - 2024年及2025年上半年公司（毛损）/毛利分别为 - 1481.5万、4764.8万、1.23394亿、6967.8万及7681.5万元[65] - 2022 - 2024年及2025年上半年公司毛利率分别为 - 3.6%、8.9%、22.3%及22.8%[72] - 2022 - 2024年及2025年上半年公司净利率分别为 - 23.9%、 - 29.7%、2.2%及5.0%[72] - 2022 - 2024年及2025年6月30日公司资产总值分别为12.32843亿、12.14589亿、12.22282亿及12.86528亿元[68] - 2022 - 2024年及2025年上半年公司经营活动（所用）/所得现金流量净额分别为 - 4.72551亿、1.87062亿、5729.1万、2746万及 - 1.45638亿元[69] 用户数据 - 2022年中国蜂窝物联网终端用户总数达18.4亿超移动电话用户，2024年达26.6亿[47] - 2022 - 2024年及2025年上半年来自五大客户的收入分别为3.621亿、4.624亿、4.496亿及2.968亿元，占总收入的88.3%、86.7%、81.4%及87.9%[58] 未来展望 - 未来董事会或考虑多种因素宣派股息，由董事会酌情决定并经股东批准[80] - 假设按每股股份某价格且某期权未行使，公司估计从某事项获得的净额约为某百万港元，净额将用于丰富产品组合等不同用途[77] 新产品和新技术研发 - 公司将推出5G RedCap和5G eMBB产品，拓展卫星连接业务[44] - 公司核心技术有先进的蜂窝通信算法等[36] 市场扩张和并购 - 无相关内容 其他新策略 - 无相关内容 公司整体情况 - 2024年公司蜂窝通信芯片出货量中国第一、全球第三，NB - IoT产品全球第一，Cat.1bis产品全球第二[32][41] - 公司研发人员占比超80%，本科占比100%，硕士占比60% +，博士占比2% +[32] - 2024年公司人均创收约人民币4百万元[32] - 公司累计融资超14亿元[32] - 公司全球前十大模组厂商覆盖六个[32] - 公司产品矩阵包括NB - IoT、Cat.1bis、5G Redcap/LTE Cat.4，覆盖低、中、高速域[32] 股权结构 - 截至最后实际可行日期，刘先生、砹亙成智、砹亙集薈分别直接持有公司已发行股份的16.23%、8.71%、7.85%[59] - 截至最后实际可行日期及某事项完成后（假设某期权未获行使），最大股东集团有权行使及控制行使公司已发行股份分别约为32.79%及某%[61] 风险因素 - 公司业务依赖采用蜂窝通信芯片的终端产品需求，市场衰退会减少产品需求[144] - 蜂窝物联网行业技术变革和通信标准更新快，带来技术淘汰风险[144] - 市场渗透率是关键挑战，无线通信标准和新兴市场低功耗替代品可能降低对公司芯片的需求[145] - 研发存在不可预见的技术挑战，会延迟产品开发并动摇公司竞争地位[148] - 研发相关成本可能超最初估计，带来财务压力并延误产品发布[149] - 蜂窝通信芯片行业竞争激烈，老牌领导者、新进者及中国OEM厂商都在争夺市场份额[152] - 主要客户垂直整合趋势增长，减少对外部供应商依赖[152] - 地缘政治紧张，中美关系影响全球供应链和业务关系，加剧竞争压力[153] - 采用无晶圆厂模式，将关键生产环节外包，第三方运营中断影响满足客户需求能力[154] - 依赖外包半导体封装与测试伙伴，存在重大质量控制风险，可能导致产品召回等问题[156] - 客户集中风险大，少数客户收入占比高，客户需求波动会使收入大幅起伏[157] - 与主要客户合作关系中断，会降低产品需求，加剧竞争压力[158] - 依赖有限第三方供应商，面临集中度及交易对手风险，无法保证维持合作关系[159] - 关键人才流失会扰乱公司创新能力并对业务产生不利影响[162] - 未能充分保护知识产权会削弱公司竞争优势、增加成本并损害经营业绩[167] - 公司面临第三方知识产权申索，不利结果或包括禁令、召回、巨额损害赔偿等[172] - 公司产品实施行业标准，或面临标准必要专利申索，可能无法获得许可，影响业务[173] - 未能准确评估需求，高估会导致存货积压，低估会导致产品短缺，影响盈利能力[174][176] - 负经营现金流量持续或存货水平高，会带来流动性挑战，可能需外部融资[177] - 公司受数据隐私及安全法律规管，未能遵守会导致重大法律及监管处罚[178] - 公司信息技术系统面临网络攻击等威胁，可能导致业务受损、数据被盗等后果[181][182] - 公司面临各种法律和行政程序，辩护和处理会产生开支并影响业务运营[183][185] - 公司雇员、供应商或第三方合作伙伴的不当行为会带来法律、运营和声誉风险[186][187] - 公司未能取得、续期或保留牌照、批准或许可会影响业务运营和财务状况[188][190] - 公司依赖第三方物流服务供应商交付产品，关系破裂或服务问题或致业务中断、客户流失、销售额损失及声誉受损[191] - 负面宣传无论是否属实或损害公司声誉，影响业务和前景[197] - 涉及利益相关者的负面事件或产生连锁反应，损害公司市场地位和业务机会[199] - 公司保险承保范围可能不足以涵盖所有损失或潜在索赔，或影响业务、财务状况及经营业绩[200]

业绩数据 - 2022 - 2024年公司收入从3.686亿元增长到26.556亿元，2024年较2023年增加15.6%[57][90] - 2022 - 2024年毛利润从0.349亿元增长到4.296亿元[57] - 2022 - 2025年公司总毛利分别为34887千元、403139千元、429614千元、168301千元，毛利率分别为9.5%、17.5%、16.2%、16.2%[93] - 2022 - 2025年公司除税前亏损分别为513605千元、201197千元、253139千元、261929千元，占收入百分比分别为139.3%、8.8%、9.5%、25.2%[85] - 公司预计截至2025年10月31日止十个月的收入较2024年同期下降，且此趋势将在2025年持续[119] 用户数据 - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月，公司客户数量分别为5家、9家、11家及14家[73] - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月，公司五大客户收入分别占总收入的95.3%、99.5%、98.7%及99.2%[73] - 截至2022 - 2024年及2025年6月，单一最大客户占总收入比例分别为40.1%、59.0%、58.7%、42.7%[197] - 截至2022 - 2024年及2025年6月，前五大客户合计占总收入比例分别为95.3%、99.5%、98.7%、99.2%[197] 未来展望 - 公司拟将募资按不同用途使用，约50.0%用于智能网联汽车解决方案研发，23.0%用于加强国际化能力等[116] 新产品和新技术研发 - 2021年和2025年公司成功实现基于高通骁龙SA8155P平台及高通骁龙Ride Flex SA8775P舱驾融合域控制器的智能座舱域控制器的全球首发与量产[50] - 2025年10月，公司基于高通骁龙SA8775P平台的舱驾融合域控制器解决方案实现量产，为全球首个量产的基于单芯片的舱驾融合域控制器解决方案[119] - 往绩记录期后，公司AL - C2、AL - M1及AL - M2智能座舱域控制器解决方案进入量产阶段，还获得六个定点项目[119] 其他新策略 - 公司于2025年向中国证监会提交备案申请于联交所上市H股及进行相关操作，中国证监会确认完成备案[121]

发售相关 - 预期2025年10月20日或前后协定发售价格，不高于每股21.50港元，不低于每股19.88港元[8] - 全球发售股份数目为135,080,200股H股，香港发售13,508,200股，国际发售121,572,000股[12] - 香港公开发售2025年10月14日上午九时正开始，H股2025年10月22日上午九时正开始在联交所买卖[22][24] 业绩数据 - 2022 - 2025年持续经营业务总收入分别为5202736千元、5651814千元、6971189千元、2480648千元[46] - 2022 - 2025年模块产品收入占比分别为98.2%、97.0%、96.1%、93.1%[46] - 持续经营业务年度利润2022年352.3百万元，2023年增加7.0%至376.7百万元，2024年增加12.3%至423.2百万元[64][66] 市场份额 - 公司是全球第二大无线通信模组提供商，2024年全球市场份额为15.4%[36][61] - 汽车电子应用场景市场份额全球第二，为14.4%；智慧家庭场景全球第一，为36.6%；消费电子场景全球第一，为75.9%（2024年计）[36] 研发情况 - 公司发明专利数量为371个，研发人员占全职员工数量比重为8.8%，研发费用占收入比重为67.9%[38] - 2024 - 2025年推出AI模组、端侧AI解决方案及机器人解决方案等新产品[167] 市场与客户 - 全球无线通信模块市场规模预计2025 - 2029年从486亿元增长至726亿元，复合年增长率10.6%[52] - 过往记录期间，各期来自五大客户的收入分别为33.321亿元、36.109亿元、40.639亿元及15.673亿元，分别占同期持续经营业务总收入的64.0%、63.9%、58.3%及63.2%[60] 财务指标 - 2022 - 2025年销售成本占比分别为79.5%、79.0%、81.8%、82.3%[62] - 2022 - 2025年毛利占比分别为20.5%、21.0%、18.2%、17.7%[62] - 2022 - 2025年速动比率分别为1.2、1.3、1.5、1.4，流动比率分别为1.5、1.6、1.8、1.7[85] 股权结构 - 截至最后实际可行日期，张天瑜持有2.81512495亿股A股，占公司已发行股本总额约36.78%及股东大会投票权约36.90%[89] - 紧随全球发售完成后，张天瑜将有权在股东大会上行使31.35%的投票权[89] 风险因素 - 美国关税和贸易政策及中国反制措施，预计对公司业务及财务状况无重大不利影响[107] - 公司可能面临新进入者竞争，应对竞争需大量额外投资且效果不确定[171] 未来规划 - 假设发售价为每股20.69港元，预计全球发售所得款项净额约26.894亿港元，55.0%用于研发等[98][100]