行业投资评级 - 维持电力设备与新能源行业 **“强于大市”** 评级 [1][1] 核心观点 - 报告认为，随着需求旺季来临，**2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长**，带动电池和材料需求增长，动力电池企业订单和盈利有望修复 [1] - **固态电池**技术迈向工程化验证关键期，建议关注相关材料和设备企业的验证进展 [1] - **“反内卷”与“太空光伏”** 是2026年光伏投资的双主线，太空光伏产业链有望受益于海内外卫星发射数量提升 [1] - 光伏主产业链中，硅料、硅片价格下跌而组件价格提升，有利于组件环节龙头厂商兑现利润，**2026年组件环节有望企稳** [1] - 因白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，**贱金属导入速度有望加快** [1] - **中东战争推动天然气价格提升**，增强了欧洲能源独立的紧迫性，**欧洲海风需求有望提升** [1] - 储能需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂 [1] - 电能替代有望打开**绿氢需求空间**，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，绿色燃料在产业发展初期有望享受溢价 [1] 行情回顾 - 本周（2026年5月第1周）电力设备和新能源板块上涨 **1.74%**，涨幅高于上证综指（上涨1.65%）[9] - 板块内部分化显著：**工控自动化上涨9.71%**，新能源汽车指数上涨5.26%，核电板块上涨4.42%，风电板块上涨2.34%，光伏板块上涨2.28%，锂电池指数微涨0.03%，**发电设备下跌1.62%** [12] - 在申万一级行业中，电力设备板块本周涨幅（1.74%）排名第18位，通信（7.86%）、电子（6.03%）、机械设备（5.87%）涨幅居前 [10][11] 新能源汽车与动力电池 - **2026年4月全国乘用车厂商新能源批发预估122万辆**，同比增长7%，环比增长7% [20] - 4月新势力交付量分化：**零跑交付7.14万辆**，同比大幅增长73.95%，环比增长42.69%；理想交付3.41万辆，同比微增0.43%，环比下降16.97%；小鹏交付3.10万辆，同比下降11.54%，环比增长13.08%；蔚来交付2.94万辆，同比增长22.83%，环比下降17.27%；小米汽车交付超过3万辆 [20] - **2026年5月中国锂电市场排产总量约249GWh**，环比增长6.0% [20] - 主要锂电材料价格：截至2026年5月8日，电池级碳酸锂价格为19.0万元/吨，环比上涨11.44%；工业级碳酸锂为17.5万元/吨，环比上涨12.18%；NCM523正极材料为19.65万元/吨，环比上涨3.15%；NCM811为21.23万元/吨，环比上涨3.31%；三元动力电解液为3.0万元/吨，环比持平 [13] 光伏市场 - **政策与主线**：2026年政府工作报告明确加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望受益 [1]；国家推动算力设施绿色低碳转型，研究算力绿电直连价格激励政策 [20] - **消纳情况**：2026年1-3月，全国光伏发电平均利用率为91.2%，风电为91.9%，较1-2月均有所回升（光伏从90.8%回升，风电从91.5%上升）[20] - **价格观察（截至2026年5月7日当周）**： - **硅料**：价格整体僵持，致密料主流价格区间在32-36元/公斤，颗粒料价格在34-36元/公斤，海外硅料均价约18美元/公斤 [14] - **硅片**：价格持稳，182N型（183N）硅片价格维持在0.90元/片，210R（210RN）为1.00元/片，210N型为1.20元/片 [15] - **电池片**：N型电池片价格持稳，182N型（183N）、210R（210RN）、210N型国内均价分别为0.325元/W、0.33元/W、0.33元/W [16] - **组件**：国内价格分化，集中式项目TOPCon组件价格区间为0.68-0.75元/W，分布式项目为0.76-0.80元/W；海外TOPCon组件均价降至0.115美元/W [17] - **产业趋势**：国内已出现高功率组件需求，下游依赖提效进行市场化出清，组件高功率化有望推动组件单价提升 [1] 风电、储能与氢能 - **风电**：中东局势推高天然气价格，强化欧洲能源独立诉求，**欧洲海风需求有望提升** [1] - **储能**：行业需求维持高景气度 [1] - **氢能**：绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节 [1] 行业动态与政策 - **国家发改委**：全面实施碳排双控，加快推进新增用电量由新增清洁能源电量覆盖 [20] - **欧盟政策**：将中国列为“高风险国家”并禁止对使用中国逆变器的项目提供资金 [20] 公司动态 - **沧州明珠**：拟投资33.8亿元扩产，新建8条湿法锂电隔膜和7条PE管道生产线 [21] - **林洋能源**：中标国家电网项目，金额约2.20亿元 [21] - **华友钴业**：拟以2.1亿美元（约14.28亿元人民币）收购Atlantic Lithium Limited 100%股权 [21] - **罗博特科**：子公司签署重大合同，金额合计约4.03亿元 [21] - **比亚迪**：2026年1-4月累计产量103.03万辆，同比下降28.56%；累计销量102.16万辆，同比下降26.02% [21]