美股市场剧烈波动 - 美国股市周四经历自4月以来最剧烈的盘中反转，主要股指跌至两个多月来最低水平，尽管早盘因强劲财报一度上涨，但突如其来的抛售潮令所有涨幅化为乌有[3] - 标普500指数早盘上涨1.9%，但随后抹去全部涨幅并收跌1.6%，股市市值蒸发超2.7万亿美元，该指数已较10月纪录高点下跌逾5%，并自2月以来首次跌破100日均线[4] - 纳斯达克100指数从日内高点暴跌近5%，最终收跌2.4%，较10月29日创下的纪录高点回撤幅度扩大至7.9%[2] 英伟达股价与市场影响 - 英伟达成为纳斯达克100指数最大拖累，早盘上涨2.4%后跌3.2%收盘，从日内高点抹去近4000亿美元市值[8] - 英伟达的业绩虽然积极，但未能消除市场对估值是否过高的疑虑，以及对其转向债务融资是否意味着投资过于激进而忽视股东回报的担忧[14] - 英伟达财报虽然超预期，却未能如交易员所期望的那样“解除风险警报”，反而促使他们寻求避险以防进一步损失[14] 市场担忧的核心因素 - 市场再次担忧AI能否产生足够的收入或利润来支撑巨额投入，交易员担心今天的AI投资五年后是否能盈利[10][14] - 9月份强劲的非农报告被部分交易员视为美联储今年结束降息步伐的最新迹象[10][13] - 比特币跌至六个月低点所释放的避险信号被视为股市暴跌的部分原因[10][13] 技术面与流动性因素 - 衡量股市预期波动率的VIX指数收于26点上方，为4月以来首次，纳斯达克100指数预期波动率指标VXN自4月以来首次升至32点上方[6][15] - 高盛指出，系统性交易策略(CTA)加速抛售，该策略此前持有极高多头仓位，目前已突破短期阈值，正逼近6456点的中期阈值，一旦触及可能引发更大规模系统性卖盘[13] - 标普500指数的流动性顶部账面价值仅为约500万美元，远低于今年以来约1100万美元的平均水平，显示流动性堪忧[13] - 周五约有3.1万亿美元名义价值期权到期，其中包括1.7万亿美元标普500合约和7250亿美元单一股票期权，市场担忧到期前波动性加剧[15] 高风险资产遭重创 - 周四的抛售在股市最具风险的领域表现更为明显，做空最多股票指数下跌3.5%，高盛的未盈利科技公司指数下跌3.7%[14] - 罗素微型股指数下跌1.9%，较纪录高点回撤幅度扩大至10%[14] - 特斯拉、Alphabet、苹果、微软、博通和亚马逊的市值波动均超过1000亿美元[14]