@李生论金：黄金扮演的不再是"避险资产"，而是"去制度风险资产"。风险从盈利波动变成"规则可能被改变"。黄金的风险溢价被重新定价，市场愿意 为"不依赖任何政府承诺的资产"支付更高的价格。 美债作为资产安全的代表，也变得不靠谱，这不是美元崩溃论，这是全球原有的投资组合重新洗牌，黄金吃到了资产配置切换周期的红利。 不到一个月，黄金再次刷新自己的历史，突破5500美元，而历史上单月上涨20%仅有三次，高风险也仿佛触手可及...... 回溯历史，黄金的三次大涨都与世界货币体系崩塌相关。1930年英国放弃金本位，黄金上涨75%；1971至1980年，美元与黄金脱钩后用9年时间黄金上涨超 24倍（叠加石油危机、中东战争等）；08年金融危机至2011年黄金上涨174%，然后开启了长达8年的横盘...... 黄金的上涨也带动了白银、贵金属的疯狂，有趣的是除了新质生产力前景推动，全球局势也在特朗普的"搅局"下扑朔迷离，遥想2025年5月特朗普还亲自下 场喊大家买黄金，而这一月的疯狂，主要推动力或许不在央行，而在一些家族信托基金，这都是什么讯号？黄金的顶到底是多少？我们的收入与黄金的比重 多少才合适？ @格隆汇：于是很多人开始觉 ...