市场指数表现与短期展望 - 上证指数于2025年11月13日收于4030点，创下近十年新高 [1] - 市场位于历史高位区间，短期可能面临前期涨幅较高板块的获利了结压力 [1] - 受美联储官员鹰派言论影响，市场震荡加剧，风险偏好或出现阶段性回落 [1] 红利类资产的配置价值 - 红利类资产成份股多为经营稳定的龙头企业，具有分红确定性较高、估值偏低、交易拥挤度较低的特征 [1] - 在无风险利率中枢趋势性下行的背景下，红利类资产作为防御型配置工具的重要性有望持续提升 [1] - 截至2025年11月13日，红利低波指数、红利指数与中证央企红利指数的股息率分别为4.00%、4.15%、3.88%，显著高于10年期国债收益率1.81% [1] - 上述指数的股息率与国债收益率的利差水平分别位于近十年51.18%、52.55%、52.55%的历史偏高区间，对追求收益的中长期资金具备吸引力 [1] 红利主题ETF产品动态 - 红利低波ETF（512890）自四季度以来成交活跃度回升，2025年11月13日单日成交额达6.30亿元，资金净流入额达1.74亿元，是同期市场上所有红利类主题ETF中仅有的区间资金净流入超1.5亿元的产品 [1] - 红利ETF（510880）规模为179.23亿元，2025年11月13日单日成交额为3.45亿元 [1] - 央企红利ETF（561580）2025年11月13日单日成交额为0.44亿元，且自2025年10月27日起连续14个交易日获资金净流入 [1] 华泰柏瑞基金红利产品线 - 华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域拥有超过18年的管理经验，是国内首批ETF管理人之一 [1] - 公司打造了包含5只策略类型丰富的“红利全家桶”产品，包括红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）、港股通红利ETF（513530）、央企红利ETF（561580）和港股通红利低波ETF（520890） [1][2] - 截至2025年11月13日，华泰柏瑞旗下5只“红利全家桶”产品管理规模总计达478.79亿元 [1]

市场整体表现与资金动向 - 市场整体震荡，红利指数和红利低波指数因银行板块逆势上扬而彰显韧性，防御属性突出的高股息资产成为市场资金配置焦点之一 [1] - 部分红利类主题ETF近期资金净流入显著，成交额同步放量 [1] - 红利ETF（510880）自9月18日以来连续4个交易日成交额放量，区间日均成交额达7.5亿元，较今年年初以来的日均成交额水平近乎翻倍 [2] - 红利ETF（510880）在9月18日至23日期间累计吸引资金6.73亿元，是同期全市场红利类主题ETF中唯一资金净流入超6亿元的产品 [2] - 红利低波ETF（512890）自9月17日以来连续5个交易日基金份额增长，合计吸引4.23亿元资金，在同期同类ETF中位居前列 [3] 特定ETF产品规模与持有人情况 - 截至9月23日，红利ETF（510880）基金规模在连续6个交易日抬升后达195.69亿元，创近三月新高 [3] - 截至9月23日，红利低波ETF（512890）最新规模达205.03亿元，两者均为全市场为数不多的超百亿元红利主题ETF [3] - 红利ETF（510880）最新持有人户数达42.18万户，是同期全市场唯一持有人户数超40万户的红利主题ETF [5] - 红利低波ETF（512890）的联接基金累计持有人户数达116.31万户，是同期市场唯一持有人户数超100万户的红利主题指数基金 [5] - 红利ETF（510880）是全市场唯一累计分红超40亿元的红利主题指数基金，成立18年以来分红18次，累计分红总额42.98亿元 [6] 基金管理公司概况 - 华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人之一，在红利类主题指数投资领域拥有超过18年管理经验 [7] - 除红利ETF和红利低波ETF外，公司还管理包括港股通红利ETF（513530）在内的5只策略丰富的“红利全家桶”产品 [7] - 截至9月23日，华泰柏瑞旗下红利类主题ETF管理规模总计达426.48亿元 [7] 宏观政策与市场观点 - 中国人民银行行长表示，2024年9月中央政治局会议以来，人民银行出台了一系列货币金融政策举措，以稳定市场预期、提振信心，推动经济回升向好和高质量发展 [3] - 有券商观点指出，当前市场短期震荡调整，但中期向上趋势大概率不变，PPI和行业盈利或正处在低位回升节点 [4] - 在反内卷背景下有政策变化的行业内，供给出清且有盈利弹性的低位周期红利股或可持续关注 [4]