行业趋势：AI技术迭代与商业化加速 - 港股科技板块龙头正加速推进AI与业务生态融合，以实现AI模型的应用化和商业化落地 [1] - 具体表现为千问APP在电商、出行等核心场景推进产品化落地，其Agent应用有望持续扩围 [1] - 元宝APP通过开启新春红包活动推动下载量及日活用户数增长，大模型厂商对AI入口的争夺再升级 [1] - 国内大模型厂商通过高频模型迭代升级、模型优势及海外扩张，提升用户和收入规模 [1] - 厂商借助“春节”系列活动的强社交裂变效应，加码争夺C端AI入口，后续国内用户规模增长及商业化或加速 [1] - 此趋势有望打开围绕大模型广告、电商、娱乐、本地生活、教育等变现方式的产业链上下游成长空间 [1] 市场动态：资金流向与产品表现 - 尽管港股科技板块近期震荡，但资金仍积极布局较高流动性产品 [2] - 恒生科技ETF（513130）自2026年1月7日起已累计13个交易日获资金净流入，合计达36.09亿元 [2] - 该资金流入助推其份额和规模分别增长至633.30亿份和475.86亿元 [2] - 同期恒生科技ETF（513130）日均成交额达51.39亿元，是所有跟踪恒生科技指数中仅有的日均成交额超50亿元的产品，流动性优势突出 [2] - 该ETF支持场内T+0交易 [2] 指数与成分股：恒生科技指数构成 - 恒生科技ETF（513130）紧密跟踪恒生科技指数，该指数是港股科技市场的代表性指数之一 [2] - 指数汇聚了一批具有核心竞争力和发展潜力的科技型公司 [2] - 前五大成分股为中芯国际、阿里巴巴-W、美团-W、比亚迪股份、腾讯控股 [2] - 这些企业在互联网、移动支付、云计算、人工智能等前沿科技领域拥有深厚的技术积累和广泛的业务布局 [2] - 它们在大模型研发、AI应用落地等领域均为行业领先者，有望受益于本轮AI应用的落地机遇 [2] 基金管理人：华泰柏瑞基金产品线 - 恒生科技ETF（513130）的基金管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人 [3] - 公司在宽基、红利类主题指数领域积累深厚 [3] - 旗下“红利全家桶”系列包括红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）、港股通红利ETF（513530）、央企红利ETF（561580）、港股通红利低波ETF（520890） [3] - 该系列产品或是“哑铃策略”中防御端的不错选择 [3]

商业航天板块表现与资金流向 - 今日早盘商业航天板块出现回调，但相关ETF产品成交依然活跃[1][4] - 截至早盘收盘，通用航空ETF（563320）成交额达0.28亿元，为前一交易日全天总额0.42亿元的66%[1][4] - 截至早盘收盘，航空航天ETF（563380）成交额达1.29亿元，为前一交易日全天总额3.12亿元的41%[1][4] - 市场资金着眼长远，借道ETF进行布局的意愿增强[1][4] - 航空航天ETF（563380）近一周（26/1/19-1/23）累计资金净流入2.89亿元[1][4] - 航空航天ETF近一周有3个交易日单日成交额站上3亿元，区间日均成交额升至2.94亿元[1][4] - 航空航天ETF的日均成交额较2025年日均0.25亿元的水平显著提升[1][4] - 航空航天ETF的基金规模与份额均升至成立（25/10/29）以来新高，分别达6.07亿元和8.16亿份[1][4] - 通用航空ETF（563320）的资金流向于1月23日转为净流入[1][4] 行业基本面支撑因素 - 政策、技术及产业层面的多重进展有望持续为商业航天板块提供基本面支撑[1][4] - 政策面上，2026年1月23日专项措施明确推进商业卫星遥感数据资源的开发利用，为产业提供地方性指引与支持[1][4] - 技术面上，SpaceX创始人表示计划年内实现火箭完全可重复使用，若成功将大幅降低太空进入成本[1][4] - 产业进程方面，某头部商业火箭企业已完成IPO辅导，标志着产业资本化进程迈出重要一步[1][4] 相关ETF产品结构 - 航空航天ETF（563380）是全市场仅有的跟踪中证全指航空航天指数的ETF[1][4] - 其标的指数聚焦军工板块中的空天力量，根据申万二级行业分类，航空装备占比61.4%，航天装备占比17.8%，军工电子占比17.4%[1][4] - 该指数较为全面地覆盖了航空航天产业链[1][4] - 通用航空ETF（563320）紧密跟踪中证通用航空主题指数[1][4] - 该指数囊括了通用航空产业链关键环节的龙头企业，兼具军工属性和低空经济两大标签[1][4] 基金管理人背景 - 航空航天ETF与通用航空ETF的基金管理人为华泰柏瑞基金，是国内首批ETF管理人[1][4] - 该基金管理人除特色卫星仓位ETF外，在宽基、红利类主题指数领域积累深厚[1][4] - 旗下“红利全家桶”系列包括红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）、港股通红利ETF（513530）、央企红利ETF（561580）、港股通红利低波ETF（520890）[1][4] - 该系列或是“哑铃策略”中防御端的不错选择[1][4]

港股红利板块市场表现与资金流向 - 今日早盘港股红利板块呈现高开低走、延续回调的态势 [1][3] - 尽管存在短期波动，市场对低利率环境下港股红利类资产的长期配置共识或依然稳固 [1][3] - 本周以来（26/1/19-1/22）南向资金净买入港股金融业达28.49亿元，显示部分资金借此类资产布局以应对市场波动 [1][3] 港股通红利ETF (513530) 产品动态 - 自2025年10月28日以来，该ETF累计“吸金”17.08亿元 [1][3] - 开年以来（26/1/5-1/22）日均成交额达1.59亿元，较2025年全年0.84亿元的水平显著提升 [1][3] - 产品规模与份额已分别攀升至36.43亿元和22.49亿份，展现出一定的规模与流动性优势 [1][3] 港股红利类资产的吸引力分析 - 资金青睐源于其在低利率环境延续、中长端利率逐步下行背景下的股息与估值优势 [1][4] - 港股通红利ETF标的指数港股通高股息（CNY）最新股息率达5.72% [1][4] - 该股息率高于同期1.84%的10年期国债收益率，也较中证红利（4.95%）、深证红利（4.20%）、港股通高息精选（5.18%）等部分主流红利指数更具优势 [1][4] - 港股红利类资产有望继续成为资金进行长期配置、穿越周期的重要方向 [1][4] 基金管理人华泰柏瑞基金概况 - 作为国内首批ETF管理人之一，在红利类主题指数投资领域拥有超过19年的管理经验 [1][4] - 旗下包含红利低波ETF（512890）、红利ETF（510880）等在内的“红利全家桶”合计规模达523.32亿元 [1][4] - 除红利策略外，公司还打造了契合“长钱长投”需求的核心产品线，包括市场规模居首的沪深300ETF华泰柏瑞（510300，规模3242亿元）和跟踪中证A500指数的ETF中规模居首的A500ETF华泰柏瑞（563360，规模467亿元） [1][4]

核心观点 - 多家外资及国内机构看好全球半导体行业，特别是半导体材料与设备领域，认为AI基础设施建设是核心增长引擎，存储板块周期性复苏、先进产能扩张及先进封装技术迭代是关键趋势 [1] - 在AI算力建设浪潮及“存储芯片超级周期”背景下，半导体设备厂商有望迎来上行周期，市场资金已持续关注相关领域 [1] - 存储芯片因AI需求爆发和供给侧收缩进入价格上升期，有望推动全球存储产业链企业业绩爆发，国产替代逻辑加强及新一轮资本开支周期将深度利好国产设备、零部件及材料 [2] 行业趋势与驱动因素 - AI基础设施建设被明确为半导体行业核心增长引擎 [1] - 存储板块正处于周期性复苏阶段 [1] - 晶圆制造先进产能持续扩张 [1] - 先进封装技术正在迭代 [1] - 全球AI算力基础设施建设浪潮如火如荼 [1] - “存储芯片超级周期”为宏观背景 [1] - 存储芯片受AI需求爆发、供给侧收缩等多重因素影响，正处于价格上升期 [2] - 存储产线建设及国产化率提升有望进入加速阶段 [2] - 国产替代逻辑加强，存储产能扩张，新一轮资本开支周期开启 [2] 市场表现与资金流向 - 科创半导体设备ETF（588710）近期迎资金五个交易日连增 [1] - 2026年以来该ETF累计已获7.81亿元资金加仓 [1] - 该ETF规模和份额分别增长至19.18亿元和9.84亿份，双双刷新历史新高 [1] - 2025年以来，上证科创板半导体材料设备主题指数累计涨幅达98.98% [2] - 该指数表现优于同期中证半导体材料设备主题指数（涨幅94.64%） [2] 投资机会与标的特征 - 半导体设备厂商有望迎来上行周期 [1] - 看好配套半导体设备、封测等国内存储链投资机遇 [2] - 国产设备、零部件、材料或将深度受益于新一轮资本开支周期 [2] - 科创半导体材料设备指数中“半导体设备+半导体材料”行业权重占比达84.8% [2] - 该指数100%科创板市场选股，区别于部分沪深两市选股的半导体类指数，或赋予指数更强弹性 [2] - 科创半导体设备ETF（588710）及其联接基金（A类024974/C类024975）跟踪该指数 [2] - 基金管理人华泰柏瑞基金在宽基、红利类主题指数领域积累深厚，旗下“红利全家桶”系列产品或是“哑铃策略”中防御端的选择 [3]

商业航天板块近期表现 - 商业航天板块在前期热度退潮后于今日早盘再度活跃 [1][3] - 全市场唯一跟踪中证全指航空航天指数的ETF——航空航天ETF（563380）持续吸引资金关注 [1][3] - 本周以来（26年1月19日至1月21日）该ETF累计资金净流入2.67亿元 [1][3] - 同期日均成交额升至2.66亿元，较2025年日均成交额0.25亿元大幅增长964% [1][3] - 基金规模与份额双双升至成立（25年10月29日）以来新高，分别达到7.50亿元和5.91亿份 [1][3] 行业长期趋势与基本面 - 尽管近期行情波动，市场对航空航天产业的长期趋势共识或依然稳固 [1][4] - 中金公司观点认为，在建军百年奋斗目标和国防现代化要求牵引下，核心装备批产迭代有望稳步推进 [1][4] - 内外需求共振下，看好航空航天科技行业长期景气 [1][4] - 近期多家商业航天产业链公司发布2025年业绩预增公告，覆盖上游部件、中游制造到下游发射等多个环节 [1][4] - 在政策支持与市场需求双重驱动下，行业或正从研发投入期逐步进入商业化加速与规模效应显现阶段 [1][4] - 业绩的持续改善有望为行业高景气预期提供基本面验证 [1][4] - 政策支持来源于《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》 [1][4] 相关投资工具概况 - 航空航天ETF（563380）标的指数为中证全指航空航天指数，高度聚焦军工空天力量 [1][4] - 根据中信三级行业分类，该指数中航空军工和航天军工行业占比分别达44.0%和32.5% [1][4] - 该指数被认为是把握商业航天高景气板块的高效工具之一 [1][4] - 基金管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人 [1][4] - 除特色卫星仓位ETF外，该公司在宽基、红利类主题指数领域积累深厚 [1][4] - 旗下“红利全家桶”系列包括红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）、港股通红利ETF（513530）、央企红利ETF（561580）、港股通红利低波ETF（520890） [1][4] - 该系列产品或是“哑铃策略”中防御端的不错选择 [1][4]

智能驾驶板块资金流向与市场情绪 - 尽管智能驾驶板块本周有所回调，但资金借市场震荡进行中长期布局的意愿依然明显[1][4] - 智能驾驶ETF（516520）在2026年1月5日至1月20日的12个交易日中，有9个交易日获得资金加仓，区间累计净流入5.25亿元[1][4] - 该ETF在2026年初的净流入规模已达到其2025年全年净流入总额（3.34亿元）的1.5倍[1][4] 智能驾驶ETF规模变化 - 资金的持续涌入推动智能驾驶ETF（516520）的基金规模和份额显著攀升，截至2026年1月20日，规模达到12.12亿元，份额达到8.86亿份[1][4] - 相较于2025年12月31日（规模6.45亿元，份额5.02亿份），其规模和份额在短期内分别上涨了88%和77%[1][4] - 该ETF目前具有规模较大、流动性表现较优的特征[1][4] 行业发展趋势与驱动因素 - 智能驾驶正进入以AI大模型为核心驱动的新阶段[1][4] - 2026年以来，行业成长动力主要来自四个方面：L3级智驾法规落地进程推进、硬件成本持续下探、AI大模型加速开源赋能以及Robotaxi等商业化探索深化[1][4] - 麦肯锡研究预计，2025-2027年或将成为行业发展的关键拐点，随着技术成本曲线下移，自动驾驶的单位成本有望与人工驾驶逐步达到经济平价[1][4] 市场前景预测 - 麦肯锡预测，中国有望成长为全球最大的自动驾驶市场[1][4] - 到2030年，中国自动驾驶相关的新车销售及出行服务收入规模或将超过5000亿美元[1][4] 智能驾驶ETF（516520）产品结构 - 该ETF紧密跟踪中证智能汽车主题指数，该指数覆盖为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司以及其他受益于智能汽车的代表性公司[1][4] - 指数前五大申万二级行业及占比分别为：汽车零部件（24.0%）、半导体（19.6%）、乘用车（14.4%）、软件开发（11.3%）、通信设备（7.1%）[1][4] - 截至2026年1月20日，该指数的市盈率为33.94倍，处于近5年15.23%的较低历史分位数区间[1][4] 基金管理人背景 - 智能驾驶ETF（516520）的基金管理人为华泰柏瑞基金，该公司是国内首批ETF管理人[1][4] - 华泰柏瑞基金在宽基、红利类主题指数领域积累深厚，旗下拥有“红利全家桶”系列产品，包括红利ETF、红利低波ETF、港股通红利ETF、央企红利ETF、港股通红利低波ETF等[1][4]

AI应用板块成为市场主线 - AI应用板块催化密集，成为2026年开年市场主线之一 [1][8] - 海外方面，xAI、Anthropic等相继完成融资 [1][8] - 政策层面，八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，助力AI与制造业深度融合 [1][8] - 多家大模型公司陆续登陆港股，备受关注的DeepSeek-V4也即将推出，有望进一步带动AI应用热潮 [1][8] 市场资金流向与配置热情 - 拥有大模型技术积累和用户流量先发优势的互联网科技企业成为资金的关注焦点之一 [1][8] - 恒生科技ETF（513130）已连续9个交易日获资金净流入，累计吸金27.92亿元 [1][8] - 该ETF基金份额升至628亿份，规模达469亿元，显示市场对港股科技板块的配置热情 [1][8] AI应用未来趋势与落地场景 - 中信证券表示，后续AI应用催化仍多，AI应用加速落地趋势有望延续 [2][9] - 硬件侧，AI正在逐步渗透日常生活，硬件入口形态日趋多元，涵盖汽车、机器人、眼镜、智能家居等大型终端，以及智能眼镜等可穿戴设备和智能玩具细分品类 [2][9] - 软件侧，模型推理能力升级有望带来企业级Agentic AI加速落地 [2][9] 恒生科技ETF产品特征 - 恒生科技ETF（513130）支持场内T+0交易，一键“打包”中国港股核心科技资产 [3][10] - 该ETF紧密跟踪恒生科技指数，该指数汇聚了一批在互联网、云计算、人工智能等前沿科技领域拥有深厚技术积累和广泛业务布局的龙头科技公司 [3][10] - 管理费仅0.2%/年，助力投资者低成本布局港股科技板块 [4][11] - 对于无法直接参与ETF交易的投资者，还可通过相关ETF联接基金布局 [4][11] 基金管理人及其他产品 - 恒生科技ETF的基金管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人 [5][12] - 旗下“红利全家桶”系列包括红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）、港股通红利ETF（513530）、央企红利ETF（561580）、港股通红利低波ETF（520890），或是“哑铃策略”中防御端的不错选择 [5][12]

商业航天板块动态与关键技术突破 - 今日早盘，商业航天板块出现回调，但航空航天ETF（563380）成交活跃，截至午间收盘成交额已超2.27亿元，占昨日成交额超65% [1][4] - 2026年1月18日，北京穿越者载人航天科技有限公司宣布其载人飞船试验舱成功完成着陆缓冲系统综合验证试验，这是我国商业航天领域首个全尺寸试验舱着陆缓冲关键技术验证项目，标志着该公司成为全球第三家研发并验证此技术的商业航天企业 [1][5] 航空航天ETF（563380）资金流向与产品特征 - 航空航天ETF（563380）于2025年10月29日成立，是首只跟踪中证全指航空航天指数的ETF [2][5] - 该ETF在2026年1月19日交投活跃，单日净流入2.41亿元，单日成交额3.45亿元，双双刷新成立以来新高 [2][5] - 今年以来（截至2026年1月19日），该ETF在11个交易日中有8日获资金加仓，区间累计资金净流入达5.54亿元 [2][5] - 该ETF标的指数高度聚焦军工空天力量，根据中信三级行业分类，其航空军工和航天军工行业占比分别达44.0%和32.5% [2][5] 商业航天行业驱动因素 - 商业航天板块受到强有力的政策支持，国家创业投资引导基金已实质性布局航空航天等领域 [2][5] - 行业有清晰的产业趋势驱动，我国近期开展了规模空前的频轨资源集中申报，为未来卫星互联网的规模化建设奠定了关键资源基础，后续技术突破有望持续推动产业链订单落地 [2][5] 基金管理人背景 - 航空航天ETF（563380）的基金管理人为华泰柏瑞基金，该公司是国内首批ETF管理人 [2][5] - 华泰柏瑞基金旗下除特色卫星仓位ETF外，在宽基、红利类主题指数领域积累深厚，其“红利全家桶”系列包括红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）、港股通红利ETF（513530）、央企红利ETF（561580）、港股通红利低波ETF（520890） [2][5]

政策动态与市场反应 - 2025年12月22日至23日召开的中央企业负责人会议明确表示将加强上市公司市值管理与股东回报 此举有望提升上市央企的盈利质量与分红能力 并直接利好聚焦高分红央企的相关资产 [1][7] - 受此政策利好影响 2026年1月5日早盘以有色金属 非银金融为代表的高股息板块表现活跃 [1][7] 央企红利ETF资金流向与规模 - 市场首只央企红利类主题ETF——央企红利ETF（561580）近期吸引资金持续布局 自2025年11月19日以来累计吸金3.58亿元 [2][8] - 截至2026年1月5日 该ETF最新规模达10.23亿元 份额达8.25亿份 2025年初至今规模与份额增幅分别达60%和56% [2][8] - 该ETF成立于2023年5月18日 截至2024年12月31日的规模为6.40亿元 份额为5.28亿份 [2][8] 相关指数特征与表现 - 央企红利ETF跟踪的中证中央企业红利指数是市场红利策略中“央企纯度”最高的代表性指数之一 采用“高股息+100%央企属性”的双重筛选逻辑 [2][8] - 截至2026年1月5日 该指数股息率达4.95% 在资产荒环境中或具备较高配置价值 [2][8] - 2025年全年 中证央企红利全收益指数上涨10.61% 表现优于同期中证红利全收益指数（上涨3.76%）和上证红利全收益指数（上涨0.41%） [3][9] 基金管理人产品布局 - 央企红利ETF由华泰柏瑞基金管理 该公司在红利策略类指数投资领域布局广泛 旗下5只红利主题ETF共同构成了“红利全家桶” [3][9] - “红利全家桶”具体包括红利低波ETF（512890） 红利ETF（510880） 港股通红利低波ETF（520890） 港股通红利ETF（513530） 央企红利ETF（561580） [3][9] - 截至2026年1月5日 “红利全家桶”管理总规模达512.62亿元 [3][9]

政策动态 - 国务院国资委在2025年12月22日至23日召开的中央企业负责人会议上，明确了2026年中央企业五方面重点任务，其中包括加强上市公司质量和市值管理，大力推进战略性、专业化重组整合和高质量并购 [2][9] - 政策层面持续释放利好信号，国资委明确将加强上市公司市值管理与股东回报，此举有望提升上市央企的盈利质量与分红能力，利好聚焦较高分红央企的红利类资产 [1][8] - 政策催化带动红利板块回暖，近日以银行、非银金融、石油石化、公用事业为代表的高股息板块延续涨势 [1][8] 市场资金流向 - 市场首只央企红利类主题ETF——央企红利ETF（561580）已连续19个交易日实现资金净流入，累计吸金3.87亿元 [3][10] - 资金持续流入推动央企红利ETF最新规模和份额双双创下近两年新高，分别达到11.12亿元和8.97亿份 [3][10] - 仅2025年内，央企红利ETF的规模和份额增幅显著，分别达到74%和70% [3][10] 指数特征与表现 - 央企红利ETF跟踪的央企红利指数是当前市场红利策略中“央企纯度”最高的代表性指数之一，采用“高股息+100%央企属性”的双重筛选逻辑 [3][10] - 截至2025年12月24日，央企红利指数股息率已升至4.90%，与当前1.84%的10年期国债收益率相比，利差水平位于近十年88.94%的历史偏高区间 [3][10] - 根据2025年中期报告数据，央企红利指数成份股累计现金分红达3923亿元，占同期全部A股分红总额6882亿元的57% [4][11] - 央企红利指数的分红贡献度显著优于同期其他主流红利指数，如同期中证红利指数、红利指数、上证国企红利指数的累计分红总额分别为3644亿元、2791亿元和1961亿元 [4][11] - 2025年以来，中证央企红利全收益指数上涨10.18%，表现优于同期中证红利全收益指数（3.14%）和上证红利全收益指数（-0.16%） [4][12] 基金管理人情况 - 华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域拥有超过19年的管理经验，是国内首批ETF管理人之一 [5][12] - 华泰柏瑞基金打造了包含5只策略类型丰富的“红利全家桶”产品，包括市场首只红利低波ETF、首只红利ETF、央企红利ETF、港股通红利低波ETF和港股通红利ETF [5][12] - 截至2025年12月24日，华泰柏瑞旗下5只“红利全家桶”产品的管理总规模达508.86亿元 [5][12]