上周，债市收益率呈现下行走势，与权益市场的回调相呼应。但另一方面，由于债市调整较深，资金对中长期债券资产的配置意愿在降低，基金久期进一步 下降。从三季度报告来看，三季度纯债基金久期中枢相比二季度略有下降，中位数由二季度的2.70年降至2.00年，久期分歧度则有所上升。 每经记者｜任飞 每经编辑｜肖芮冬 不过，债市的投资性价比已经变得越来越低。尤其在债市波动与净息差收窄的双重压力下，多家上市银行今年前三季度营收承压，"债牛"红利逐渐消退。 债市收益率下行，纯债基金业绩反弹 上周（10月27日~11月3日），债券市场与权益市场形成鲜明对比，后者回调背景下，前者吸引资金关注，整体收益率呈下行走势，一众纯债基金业绩出现 反弹。 市场方面，上周债券收益率呈下行走势，从收益率曲线观察，10年期国债收益率下行约5bp至1.8%，1年期国债下行约9bp至1.38%。 Wind统计显示，中长期纯债基金在上周的业绩均值录得0.26%，短债基金录得0.11%。值得注意的是，相比于此前数周的纯债基金业绩，上周的业绩均值突 出，这与近期权益市场的回调不无关系，一部分资金选择避险。 | 华泰保兴安悦A | 1.283 | | --- | ...

30年国债ETF市场表现 - 截至2025年7月22日13:53，30年国债ETF(511090)最新报价123.99元，较前日下修调整 [1] - 盘中换手率达36.43%，单日成交67.54亿元，市场交投活跃 [1] - 近1月日均成交64.74亿元（截至7月21日数据） [1] 规模与资金流向 - 最新规模达185.37亿元，创近1月新高 [1] - 份额增至1.49亿份，同步创近1月新高 [1] - 单日资金净流入4.46亿元，近5个交易日累计净流入6.23亿元（其中3日为净流入） [1] 货币政策动态 - 央行7月21日开展1707亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，全额中标 [1] - 当日逆回购到期2262亿元，实现净回笼555亿元 [1] 机构策略分析 - 纯债基金久期中枢上移，显示机构增强利率下行预期 [1] - 中长期利率型纯债基金久期中位数达3.93年，处于近三年高位 [1] - 机构策略分歧度维持低位，显示多数机构采取趋同策略 [1] 指数跟踪标的 - 30年国债ETF跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数 [2] - 指数成分券为境内公开发行、剩余期限25-30年的记账式国债（不含特别国债） [2]