以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 截至2025年8月4日 11:22，30年国债ETF(511090)上涨0.24%，最新价报123.55元。流动性方面，30年国 债ETF盘中换手22.71%，成交53.03亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至8月1日，30年国债ETF近1 周日均成交99.97亿元。 规模方面，Wind数据显示，30年国债ETF最新规模达232.87亿元，创成立以来新高。份额方面，30年国 债ETF最新份额达1.89亿份，创成立以来新高。 从资金净流入方面来看，Wind数据显示，30年国债ETF近10天获得连续资金净流入，最高单日获得 14.45亿元净流入，合计"吸金"53.24亿元。 中信建投研报称，上周债券市场调整后趋于稳定。随着中央政治局会议的召开及中美斯德哥尔摩举行经 贸会谈的结束，短期市场影响因素暂时落地。考虑到财政部对国债、地方债等券种恢复征收增值税，新 老债券划断效应或在下周显现，短期内以老券为主的二级市场或有适度走强。点位方面，信用利差冲高 回落，当前AAA中短票利差修复至22BP一线，位于中期低位。这一位置体现了最近数月20—30BP的 ...

30年国债ETF市场表现 - 截至2025年7月31日11:10，30年国债ETF(511090)上涨0.40%，最新价报123.27元 [1] - 盘中换手率达22.8%，成交52.63亿元，近1周日均成交102.27亿元，显示市场交投活跃 [1] - 最新规模达230.19亿元，份额达1.87亿份，均创成立以来新高 [1] - 近8天连续资金净流入合计51.02亿元，日均净流入6.38亿元，最高单日净流入14.45亿元 [1] 宏观经济与政策环境 - 7月30日高层会议指出上半年经济运行稳中有进，高质量发展取得新成效 [1] - 宏观政策延续此前方向，变化幅度有限，机构认为政策稳定有助于修复债券市场情绪 [1] 机构观点与投资策略 - 中信证券认为财政和货币政策对流动性格局风险可控，需关注机构行为对资金面的扰动 [2] - 预计流动性不会大幅收紧，但在跨月或税期等特殊时点建议谨慎布局 [2] - 短期股、商两市行情扰动仍存，不建议逆势而为，但债市配置价值逐步显现 [2] - 建议短期防守为主，待股、商两市情绪企稳后把握长债配置机会 [2] 30年国债ETF产品特性 - 紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数 [2] - 指数成分券为境内公开发行上市流通的30年期记账式国债，待偿期25-30年（不含特别国债） [2] - 该指数可作为投资30年期国债的业绩比较基准和标的指数 [2]

30年国债ETF市场表现 - 截至2025年7月29日午间收盘，30年国债ETF最新报价122.59元，下修调整 [1] - 半日成交59.40亿元，换手率达27.2%，市场交投活跃 [1] - 近1周日均成交99.59亿元（截至7月28日数据） [1] 规模与资金流向 - 30年国债ETF最新规模达218.96亿元，创成立以来新高 [1] - 最新份额1.78亿份，同创历史新高 [1] - 近6天连续资金净流入合计39.61亿元，日均净流入6.60亿元，最高单日净流入14.45亿元 [1] 货币政策与市场影响 - 人民银行7月28日开展4958亿元7天期逆回购操作，实现净投放3251亿元 [1] - 结合MLF等操作，中期流动性处于净投放状态，债券市场情绪回暖 [1] - 分析预计月底前将继续实施大规模净投放以稳定预期 [1] - 月末资金面季节性收紧叠加缴税因素，逆回购放量旨在平稳跨月并平复债市情绪 [2] 产品跟踪标的 - 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数 [2] - 标的指数成分券为境内发行、剩余期限25-30年的记账式国债（不含特别国债） [2]

ETF基金融资净买入情况 - 2025年7月28日共241只ETF基金获融资净买入，其中62只净买入金额超500万元 [1] - 政金债券ETF(511520)净流入8.29亿元，国债ETF(511010)净流入3.17亿元，城投债ETF(511220)净流入2.76亿元，短融ETF(511360)净流入1.50亿元，科创50ETF(588000)净流入1.37亿元 [1] - 富国基金管理的政金债券ETF以8288万元净买入居首，国泰基金国债ETF以3173万元位列第二 [3] ETF基金融券净卖出情况 - 28只ETF基金融券净卖出，其中6只净卖出金额超500万元 [1] - 中证500ETF(510500)净流出1.24亿元，中证1000ETF(512100)净流出1.05亿元，沪深300ETF(510300)净流出1055万元 [1] - 南方基金中证500ETF以1239万元净卖出居首，中证1000ETF以10487万元位列第二 [5] 连续融资净买入ETF - 91只ETF获连续融资净买入，香港证券ETF(513090)连续7天净买入6.11亿元，现金流ETF(159399)连续6天净买入1574万元 [7] - 香港证券ETF近7天累计流入6.11亿元，显示杠杆资金加速买入 [7] 连续融券净卖出ETF - 4只ETF获连续融券净卖出，创新药ETF连续3天净卖出45万元，中证500ETF连续2天净流出1.39亿元 [7] - 中证500ETF近2天累计流出1.39亿元，显示杠杆资金加速流出 [7] 近5天融资净买入情况 - 政金债券ETF近5天净流入4.48亿元，香港证券ETF净流入4.43亿元，恒生科技ETF净流入2.12亿元 [8] - 恒生科技ETF净买入金额达成交额的1.09% [8] 近5天融券净卖出情况 - 中证500ETF近5天净流出1.34亿元，中证1000ETF净流出1.22亿元，中证A500ETF净流出542万元 [10] - 中证1000ETF净卖出金额达成交额的2.01% [10]

债券型ETF市场规模 - 全市场债券型ETF总规模突破5000亿元大关，达到5096.67亿元 [1] - 7月11日新成立的10只科创债ETF初始募集规模近290亿元，7月21日总规模突破千亿 [1] 科创债ETF表现 - 华夏科创债ETF规模超150亿元领跑市场 [1] - 嘉实、富国旗下科创债ETF规模双双站上140亿元 [1] - 鹏华、招商旗下科创债ETF规模均超过100亿元，形成"百亿军团" [1] 传统债券ETF增长 - 博时基金旗下30年国债ETF单周规模激增50亿元，总规模从不足百亿跃升至140亿元以上 [1] - 博时可转债ETF上周规模猛增超30亿元，总规模首次突破400亿元达431.57亿元，连续五周累计增加约90亿元 [1] - 鹏扬基金旗下30年国债ETF单周规模激增逾30亿元，总规模突破200亿元，连续三周资金净流入累计超50亿元 [2] 市场参与度 - 全市场52家拥有ETF产品的公募基金公司中仅18家布局了债券ETF，34家尚未发力 [2] - 未布局债券ETF的公募包括华泰柏瑞基金、汇添富基金、工银瑞信基金、银华基金、华宝基金、摩根资产管理（中国）、万家基金、永赢基金等 [2]

ETF资金流向概况 - 2025年7月25日共276只ETF基金获资金净流入，454只ETF基金净流出 [1] - 净流入金额超1亿元的有40只，净流出金额超1亿元的有42只 [1][3] 显著净流入ETF - 香港证券ETF(513090 SH)净流入16 02亿元 [1] - 30年国债ETF(511090 SH)净流入14 40亿元 [1] - 30年国债ETF博时(511130 SH)净流入12 88亿元 [1] - 港股通互联网ETF(159792 SZ)净流入9 64亿元 [1] - 可转债ETF(511380 SH)净流入7 98亿元 [1] 显著净流出ETF - 中证500ETF(510500 SH)净流出11 47亿元 [3] - 科创50ETF(588000 SH)净流出8 34亿元 [3] - 华宝添益ETF(511990 SH)净流出5 10亿元 [3] - 信用债ETF博时(159396 SZ)净流出5 05亿元 [3] - A500ETF基金(512050 SH)净流出4 65亿元 [3] 连续净流入ETF - 港股红利低波ETF连续18天净流入4 94亿元，规模增至11 29亿元 [5] - 恒生红利低波ETF连续18天净流入12 42亿元 [5] - 港股通非银ETF连续18天净流入53 74亿元 [5] - 港股互联网ETF连续18天净流入15 42亿元 [5] - 红利低波50ETF连续14天净流入27 15亿元 [5] 连续净流出ETF - 中证A50指数ETF连续32天净流出9 65亿元，规模降至64 75亿元 [7] - 中证A500ETF连续29天净流出22 41亿元 [7] - 中证A50ETF基金连续29天净流出11 46亿元 [7] - A500ETF指数连续28天净流出8 41亿元 [7] - 数字经济ETF工银连续28天净流出3 99亿元 [7] 近5天资金流向 - 30年国债ETF博时近5天净流入52 56亿元，规模增至142 40亿元 [9] - 港股通互联网ETF近5天净流入44 78亿元 [9] - 香港证券ETF近5天净流入37 51亿元 [9] - 30年国债ETF近5天净流入36 63亿元 [9] - 可转债ETF近5天净流入25 27亿元 [9] - 银华日利ETF近5天净流出37 98亿元，规模降至636 40亿元 [10] - 黄金ETF近5天净流出23 70亿元 [10] - 华宝添益ETF近5天净流出21 08亿元 [10] - 中证A500ETF景顺近5天净流出19 37亿元 [10] - 科创50ETF近5天净流出14 32亿元 [10]

债券基金净值调整 - 7月以来超半数债券基金业绩告负，其中华泰保兴尊益利率债6个月持有、德邦锐裕利率债等多只主要配置长债的基金月内净值回撤超1.5%，年内净值亏损的债券基金数量扩大至426只 [1] - 近期上市的科创债ETF场内现价均不足100元，持有人均未能实现盈利，年初上市的基准做市信用债ETF现价也跌至100元附近 [2] - 此次债市调整具有结构性特征，长端利率债及部分信用债调整幅度较大，如2只30年国债ETF近5日跌幅超1.6%，而短融债ETF价格波动不大 [2] 赎回情况 - 近一周已有10余只债券基金因大额赎回调整净值精度，包括银华中债1-3年农发行债券指数基金D类、金鹰添福纯债C类、泰信汇盈债券基金等 [4] - 7月24日债券型ETF净流出6.56亿元，资金持续净买入纪录中断 [4] - 7月24日公募债基净申购指数负值扩张至29.2，为去年"9·24"之后最大单日赎回，主要减持机构为银行理财及其通道 [6] 市场情绪与机构观点 - 恒生前海基金固收投资总监李维康分析，股票与商品上涨导致风险偏好提高，债市承压，利率曲线先陡峭后整体调整 [2] - 博时基金基金经理吕瑞君认为"反内卷"政策推动股市商品走强，风险偏好回升压制债券表现 [3] - 华西固收团队指出理财系赎回多为防御性操作，非负债大规模流失，认为去年"9·24"式剧烈调整大概率不会重现 [6] 资金流向与规模变化 - 债券ETF规模从年初1740亿元增至6月突破3000亿元，7月18日历史首破5000亿元 [5] - 近期8只基准做市信用债ETF和部分科创债ETF出现资金净流出 [5] - 博时基金和鹏扬基金旗下2只30年国债ETF近一周逆势获资金净流入52.72亿元和36.73亿元 [7] 未来展望 - 李维康认为10年期国债收益率上行至1.75%附近压力消化基本到位，调整后可能是配置机会 [7] - 信用债利差经二季度下行后偏低需修复，但短端信用利差已低于去年低点 [8] - 利率债性价比经二季度横盘后提升，若非无风险利率转熊时点应更多关注机会 [8]

市场情绪与ETF表现 - 受雅鲁藏布江下游水电工程开工刺激，建材、稀土、矿业、能源、基建相关ETF涨幅居前，工银瑞信、嘉实、广发、华富旗下稀有金属主题ETF涨超10% [1] - 国泰中证煤炭ETF、国泰中证全指建筑材料ETF、嘉实中证稀土产业ETF、华泰柏瑞中证稀土产业ETF、富国中证稀土产业ETF、易方达中证全指建筑材料ETF等涨超9% [1] - 香港证券ETF周成交额超1000亿元，最新规模突破200亿元，从100亿元到200亿元仅用15个交易日 [2] 宽基与行业ETF成交情况 - 中证A500相关ETF总成交额超1200亿元，沪深300相关ETF、科创50相关ETF成交额均超300亿元 [2] - 港股医药板块成交活跃，港股创新药、港股通创新药相关ETF成交额分别超425亿元、310亿元 [2] - 上证指数连续四个交易日上涨，一度突破3600点，券商板块表现活跃 [2] 资金流向与风险偏好 - 30年国债ETF跌超1.5%，博时、鹏扬旗下30年国债ETF一周净流入分别为52.72亿元、36.73亿元 [2] - 货币ETF遭遇大量赎回，银华日利ETF一周净流出超30亿元，华宝添益ETF、海富通短融ETF分别净流出21.08亿元、12.66亿元 [3] - 香港证券ETF一周净流入37.62亿元，富国中证港股通互联网ETF净流入35.24亿元，广发中证港股通非银行金融主题ETF净流入超20亿元 [3] 行业主题ETF加仓趋势 - 钢铁、化工、建材、机器人、有色等行业主题ETF普遍呈现资金净流入，国泰中证钢铁ETF、鹏华中证细分化工产业主题ETF、广发中证基建工程ETF、国泰中证全指建筑材料ETF、富国中证全指建筑材料ETF等净流入超10亿元 [3] - 沪深300、A500相关ETF资金净流入，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达中证A500ETF一周净流入均超10亿元 [4] 机构观点与投资方向 - 有色金属、非银金融和银行板块涨幅居前，煤炭、食品饮料、房地产板块仍为负收益 [4] - 重点关注"反内卷"政策效应、内需复苏、新质生产力等方向，产能供需矛盾突出的中游制造业、上游原材料行业有望受益 [4] - 内需复苏值得期待，基建或为对冲内需压力的重要手段，内需相关资产投资或迎来新一轮春天 [5] - 新质生产力为重要投资线索，AI模型迭代与应用渗透率提升推动效率提高，创新药、高端制造等产业有望成为主线 [5] - 财政支出加快，重大项目建设推进，政策在制造业投资、服务消费、科技创新等领域持续发力，宏观基本面稳定性有望增强 [6]

债券基金业绩表现 - 7月超半数债券基金业绩告负，其中华泰保兴尊益利率债6个月持有、德邦锐裕利率债等多只主要配置长债的基金月内净值回撤超1.5% [2] - 年内净值亏损的债券基金数量扩大至426只 [2] - 近期上市的科创债ETF场内现价均不足100元，几乎所有持有人均未能实现盈利 [5] 债市调整特点 - 调整幅度较大的主要是长端利率债以及部分信用债，如两只场内交易的30年国债ETF近5日跌幅超过1.6%，而短融债ETF价格波动不大 [6] - 股票与商品近期持续上涨，风险偏好提高，使债市承压，利率曲线陡峭，长端调整为主 [7] - 7月23日—7月24日短端亦跟随长端调整，可能因基金赎回开始逐日抬升 [7] 资金流动与赎回情况 - 近一周以来，已有10余只债券基金产品因发生大额赎回而不得不对基金份额净值的精度进行调整 [9] - 7月24日，6.56亿元资金从债券型ETF净流出，资金持续净买入债券ETF的纪录被中断 [10] - 8只基准做市信用债ETF近一周均出现资金净流出现象，部分科创债ETF也出现资金净流出 [11] 市场情绪与机构观点 - 华西固收团队指出，7月24日公募债基净申购指数负值扩张至29.2，遭遇"924"之后的最大单日赎回 [11] - 恒生前海基金固收投资总监李维康认为，去年"924"的调整甚至踩踏大概率不会出现 [12] - 博时基金基金经理吕瑞君认为，债券乐观行情的内在逻辑依然是融资需求和债务杠杆强度走弱 [16] 投资机会与展望 - 博时基金和鹏扬基金旗下两只30年国债ETF近一周分别获资金净流入52.72亿元和36.73亿元 [13] - 李维康认为，10年期国债收益率上行至1.75%附近，压力消化大概率已基本到位，调整后是配置机会 [15] - 吕瑞君认为，此次债券回调给三、四季度带来较好的配置和交易机会 [16]

市场表现 - 30年国债ETF(511090)上涨0.06%，最新价报122.99元 [1] - 盘中换手率达39.96%，成交额80.43亿元，市场交投活跃 [1] - 近1周日均成交额85.10亿元 [1] 规模与资金流动 - 最新规模达200.48亿元，创成立以来新高 [1] - 最新份额达1.64亿份，创成立以来新高 [1] - 近4天连续资金净流入，合计22.28亿元，最高单日净流入8.13亿元 [1] 宏观经济与政策 - 国内经济呈现生产强、消费升、出口稳、投资缓、地产弱的特征，经济结构持续向高质量方向转型 [1] - 货币政策对流动性呵护力度较强，流动性保持合理充裕态势较为确定 [2] - 有效需求不足问题依然存在，下半年仍存在降息可能，以带动实体融资成本稳中有降 [2] 产品跟踪与指数 - 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数 [2] - 中债-30年期国债指数成分券由发行期限为30年且待偿期25-30年的记账式国债组成（不包含特别国债） [2]