智通财经APP获悉，花旗发布研报称，维持恒隆地产(00101)"买入"评级，目标价由10.1港元上调至11.2 港元。该行认为公司2026年中国内地同店销售增长(SSSG)约5%至7%的增长目标存在上行空间，预计 2025年第四季SSSG同比增长18%创历史高，主要受惠于非奢华品类组合持续丰富、2025年下半年一系 列新旗舰店陆续开幕，以及多项吸引客流与提升顾客回头率的举措。 该行预测，集团2026至2028年盈利复合年增长率可达4.5%，主要动力来自中国零售租金预计录得约5% 的增长、杭州零售与写字楼项目于2029年全面营运后收入有望超过10亿元人民币(为租金收入带来约 10%增幅)，以及总融资成本受利率环境与债务减少所支持。不过，因资本化利息下降，预计2026年盈 利将同比微跌1%。 报告指出，随着负债比率与资本开支逐步下降，加上租金收入保持增长，恒隆地产有机会自2026年起提 供纯现金股息，预期收益率约5.6%。公司目前正物色行政总裁继任人选，现任CEO将于2026年8月退休 后转任顾问职务。 ...

核心观点 - 花旗研报认为恒隆地产2026年内地同店销售增长目标有上行空间 预计2025年第四季同店销售增长将创历史新高 公司有望自2026年起提供纯现金股息 花旗上调其目标价至11.2港元并维持“买入”评级 [1][2] 业务与财务表现 - 预计恒隆地产2025年第四季内地同店销售增长按年增长18% 创历史新高 [1] - 公司2026年内地同店销售增长目标为约5%至7% 研报认为存在上行空间 [1] - 公司负债比率与资本开支正逐步下降 同时租金收入保持增长 [1] 增长驱动因素 - 非奢华品类组合持续丰富 有助于推动销售增长 [1] - 2025年下半年将有一系列新旗舰店陆续开幕 [1] - 公司实施了多项吸引客流与提升顾客回头率的举措 [1] 股东回报与估值 - 随着财务状况改善 恒隆地产有机会自2026年起提供纯现金股息 预期收益率约5.6% [1] - 花旗将恒隆地产目标价由10.1港元上调至11.2港元 [1] - 花旗维持对恒隆地产的“买入”评级 [1] 行业与市场看法 - 恒隆地产业绩逐步企稳向好 [2] - 市场认为其温和复苏有望延续 [2]