报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 针叶浆期货企稳提振市场，现货成交略有回暖，阔叶浆外盘连续提涨，成本支撑现货价格坚挺，但高库存与弱需求格局未变，市场缺乏方向性指引，预计纸浆上行空间有限，将维持震荡 [7] 根据相关目录分别进行总结 需求 周内生活用纸、铜板纸、白卡纸产量均呈现下降的状态，双胶纸产量呈现上涨的局面 [6] 供给 中国阔叶浆样本产量为25.0万吨，较上周产量增加1.3万吨，本周期样本阔叶浆市场走势平稳，生产企业装置恢复正常排产，预计短期样本产量或平稳走势 [7] 库存 截至2025年11月6日，中国纸浆主流港口样本库存量200.8万吨，较上期去库5.3万吨，环比下降2.6%，库存量在本周期呈现窄幅去库的走势；其中青岛港库存135.5万吨，环比降3.9%；常熟港库存50.6万吨，环比升0.6%；高栏港库存5.6万吨，环比升64.7%；天津港库存5.1万吨，环比降29.2%；日照港库存4.0万吨，环比降4.8% [7][9] 利润 国内废纸价格继续上涨，成本强势挤压，瓦楞纸、箱板纸、白板纸毛利润收缩，纱管纸需求向好，原纸价格涨幅超过成本，毛利润环比上涨11.00%；社会白卡纸因需求面利好消息增加，原纸涨幅大于浆价涨幅，毛利润环比增加78.18%；文化印刷纸原纸价格持平，国产化机浆价格环比上涨，因此双铜纸毛利润环比下降4.37% [7]