近期纸价上涨情况 - 自8月1日起瓦楞纸和再生牛卡纸价格上调30元/吨 再生纸、瓦楞纸、纱管纸所有克重统一上调50元/吨 [1] - 7月初以来包装纸市场密集涨价 玖龙纸业一个月内六次调涨瓦楞纸和再生牛卡纸价格 山鹰国际、理文造纸、湖北荣成等头部纸企纷纷宣布8月起执行新价格 [1] - 7月下旬废黄板纸均价达1482元/吨 同比上涨2.75% [1] 涨价驱动因素 - 成本端驱动是纸价上行主因 废纸原料占生产成本70%~80% [1] - 7月异常降雨严重阻碍废纸回收与物流 广东地区持续降雨导致供应紧张 [1] - 行业处于亏损或微利状态 无进一步降价空间 纸价反弹成为供需触底后的市场自发现象 [1] - 纸厂通过涨价修复利润水平 并利用价格信号刺激下游在关键节点补库 缓解高企的库存压力 [1][2] - 8月是造纸行业从淡季转向旺季的关键节点 纸厂主动拉涨纸价刺激下游补库意愿 [2] 行业供需状况 - 2024年国内造纸行业新增产能超1000万吨 但纸制品消费量增速仅1.5% 供需失衡导致开工率一度跌破70% [3] - 供大于求核心矛盾源于下游需求疲软 包装纸主要应用领域内外销订单收缩 全国产能持续扩张 新增项目投放量超过需求增速 跨区域竞争加剧 [3] - 2024年全行业营收1.46万亿元 利润仅520亿元 利润率3%~5% 2572家生产企业利润总额同比下降2.71% 亏损面达26.21% [3] - 受关税影响包装产品出口方向影响较大 近70%客户向东南亚市场转移 市场要求出具产品产地证书也对出口造成影响 [3] 反内卷倡议与行业自律 - 广东省造纸行业协会发布国内造纸业首份反内卷倡议书 提出抵制低价无序竞争 杜绝低于成本的倾销 优化产能结构 避免盲目扩张同质化产能 将竞争重心转向拼质量、拼服务、拼创新 构建行业自律机制 [5] - 倡议旨在遏制行业恶性低价竞争 推动企业回归理性经营 协会将推动技术改造升级 适配国家两新政策淘汰低效设备 推动产品服务创新开发高附加值差异化产品 优化供应链管理增强抗风险能力 [5] - 反内卷呼应去年7月30日中共中央政治局会议提出的防止内卷式恶性竞争 与2015年供给侧结构性改革一脉相承 [5] 历史改革与当前挑战 - 2015年供给侧结构性改革中造纸行业淘汰落后和过剩产能企业60家 竞争格局优化 市场份额向头部企业靠拢 2019年全国纸及纸板生产量10765万吨同比增长3.16% 消费量10704万吨同比增长2.54% 从产能过剩转向基本平衡 [6] - 当前反内卷面临三大挑战 需求不足成主要矛盾 产能扩张缺乏全国性统筹各省投产节奏不一跨区竞争失衡 企业设备、产品和服务同质化不具备竞争力 [6] - 产能过剩已蔓延至全产业链 未来可能通过环保、能耗、碳排放等绿色指标建立新型约束机制 [6] 企业战略转型与政策不确定性 - 头部企业实施战略转型 太阳纸业在山东、广西及老挝布局三大基地构建林浆纸一体化 仙鹤股份重金投入原材料布局 在湖北、广西有百亿级项目 近期在四川投资约110亿元建设年产80万吨竹浆和120万吨高性能纸基新材料项目 强化林浆纸用一体化全产业链 [7] - 造纸行业尚未形成清晰的反内卷政策框架 上一轮改革已大规模淘汰技术落后的小幅宽产线 单纯以设备年限划定落后产能的操作空间有限 具体政策工具及实施尺度存在较大不确定性 [7] - 经济建议转换竞争焦点从价格竞争转变为服务竞争、质量竞争和创新竞争 保障供应链上下游企业健康度倡导公平交易 审慎评估市场容量避免盲目同质化低价化竞争 [7]