外卖市场竞争格局 - 美团外卖日均支付订单自6月中旬起维持在9000万以上，但市场份额从超过70%下降至不足60% [6] - 从交易规模(GMV)角度看，美团份额仍接近70% [4][6] - 京东外卖日订单峰值突破2500万单，相当于再造一个饿了么的体量 [6] - 淘宝闪购联合饿了么在不到一个月内将日订单峰值做到4000万单，6月23日突破6000万单 [6] - 目前市场总单量单日峰值已膨胀至1.8亿单以上 [10] 补贴战况 - 淘宝闪购宣布12个月内直补消费者及商家共500亿，金额超过京东的"百亿补贴" [8] - 美团今年补贴至少新增100亿元，若竞争加剧可能增加150亿～200亿元 [4][8] - 2024年美团外卖补贴总额约300亿元，今年可能达到400亿～500亿元 [10] - 京东外卖平均客单价提升至15元以上，单均亏损8～9元，茶饮咖啡占比低于60% [11] - 淘宝不断加大茶饮咖啡补贴，一定程度上接手了京东创造的部分新增市场单量 [11] 公司战略与财务影响 - 美团核心本地商业2024年经营利润524亿元，其中外卖贡献约325亿元，占比超60% [10] - 美团预计Q2核心本地商业收入增速将放缓，经营利润同比将会下降 [10] - 阿里将饿了么并入中国电商事业群，从电商平台向大消费平台全面战略升级 [12] - 京东创始人刘强东表示做外卖亏的钱比去抖音、腾讯买流量划算 [13] - 美团CEO王兴表示将"不惜一切代价赢得竞争"，明确反对低价低质的内卷式竞争 [16] 潜在竞争动态 - 拼多多开始在上海等一线城市试验自建商品仓库，最快8月上线即时配送服务 [14] - 抖音电商正在梳理货盘，密切关注即时零售战况，计划加大到店业务补贴投入 [14] - 美团业务团队此前重点监测的潜在对手是抖音和拼多多，重要性高于京东 [14] - 市场认为这场战役将至少持续一到两年，但也可能比预期更早结束 [10]