经济活动领先指数表现 - 2026年1月澳大利亚西太平洋银行/墨尔本研究院经济活动领先指数的6个月年化增长率从2025年12月的0.44%下滑至0.02% [1] - 该指数用于预测未来3至9个月澳大利亚经济的增长情况 [1] 经济增长动能与前景 - 2025年下半年略高于趋势水平的澳大利亚经济增长动能在2026年初已经消退 [1] - 随着经济增长再度陷入停滞且央行可能进一步加息 2026年澳经济很可能再次呈现“时好时坏”的特征 [1] - 西太平洋银行预计2026年澳大利亚GDP增速将维持在2.5% 接近趋势水平 该预测较今年1月的2.4%有所上调 [1] 领先指数分项指标分析 - 基于消费者情绪的指标释放的偏弱信号可能会持续 主要原因是利率预期的逆转 [2] - 鉴于澳央行2月加息影响刚开始显现且市场预计将进一步加息 消费者信心指标 失业预期指标以及收益率利差指标可能会进一步走弱 [2] - 大宗商品价格给GDP增长带来的正向支撑作用可能正在消退 过去6个月相关分项指标对经济活动领先指数增长率的贡献是0.36个百分点 [2] - 经济活动领先指数中的大宗商品价格以澳元计价 过去6个月以美元计价的大宗商品价格上涨13% 但由于澳元兑美元汇率上涨4% 在澳元计价下大宗商品价格的上涨幅度实际上只有约9% [2] - 澳元升值步伐在1月下旬和2月初明显加速 如果趋势持续 未来几个月汇率因素对领先指数增长的抑制作用可能会进一步增强 [2] 货币政策与关键数据展望 - 澳央行将于3月16日至17日召开下一次货币政策会议 尽管不排除再次加息的可能性 但更可能采取谨慎的紧缩路径 在获得更多经济数据之前暂缓行动 [3] - 利率环境的转变已经开始对经济增长动能形成压力 [3] - 澳央行的主要关注点仍将是通胀 下一个关键经济数据是4月29日将公布的季度CPI数据 预计该数据将显示澳通胀仍处于“令人不安的高位” [3]

新华财经悉尼1月21日电（记者李晓渝）西太平洋银行和墨尔本研究院21日发布的报告指出，2025年12 月澳大利亚西太平洋银行／墨尔本研究院经济活动领先指数（Westpac–Melbourne Institute Leading Index of Economic Activity）的6个月年化增长率从11月经过修正的0.2%上升至0.42%。 哈桑表示，自2025年年中以来，指数增速累计上升0.38个百分点，从2025年6月的0.04%升至12月的 0.42%。其中，两项因素贡献了大部分增幅，分别是以澳元计价的大宗商品价格上涨，以及住宅建设审 批量重新回升。 他表示，2025年下半年，澳大利亚大宗商品价格指数上涨5.4%，主要由黄金和铜价带动。不过，在全 球环境仍不稳定且澳元走强的背景下，这一涨势能否持续仍面临挑战。同时，该国住房建设前景改善所 释放的积极信号在去年年底市场对利率预期出现明显转向后能否继续仍存疑。 哈桑说，澳大利亚央行将于2月2日至3日召开下一次货币政策会议。虽然2025年形成的澳大利亚经济周 期性回升正在延续至新一年，但这一回升在多大程度上推动了去年的通胀上行，以及通胀压力是否会持 续这两个 ...

经济活动领先指数表现 - 2025年9月澳大利亚西太平洋银行/墨尔本研究院经济活动领先指数的6个月年化增长率从8月的-0.16%回升至0.04% [1] - 该指数增长率在2月达到0.83%的峰值后于6月回落至0左右并在此后水平附近波动 [1] - 指数增长率为0意味着经济活动以趋势速度增长 [1] - 在过去的6个月中领先指数增长率下降了0.44个百分点从3月的0.48%下降到9月的0.04% [2] 经济增长预测 - 与年初相比领先指数增长的势头有所放缓但仍然指向澳大利亚经济增幅有望在2026年初接近趋势水平 [1] - 西太平洋银行预测澳大利亚经济今年将增长约2%2026年经济增长将回升至趋势水平 [1] 指数影响因素 - 领先指数增长率在过去6个月的最大拖累因素是住宅审批的回落和以澳元计价的大宗商品价格走软 [2] - 住宅审批最近的回落可能是暂时的低利率环境与房地产市场广泛好转以及政府措施可能推动市场提振 [2] - 大宗商品价格在今年上半年大幅下跌后已有小幅上涨领涨的是黄金价格 [2] - 该领先指数汇总了当地金融、住房和劳动力市场消费者预期以及国际经济活动等多个领域数据 [2] 央行货币政策展望 - 澳大利亚央行将于11月3日至4日举行下次货币政策会议 [3] - 鉴于通胀率处于目标区间内且货币政策仍略显紧缩预计央行下次货币政策调整方向是降息 [3] - 降息是否会发生在11月会议后很大程度上取决于三季度通胀数据结果并在较小程度上取决于每月劳动力市场和消费者数据 [3] - 最新的经济活动领先指数显示自年初以来澳大利亚的经济增长势头已有所减弱 [3]

经济活动领先指数表现 - 2025年8月西太平洋银行/墨尔本研究院经济活动领先指数的6个月年化增长率从7月的0.11%下降至-0.16% [1] - 该指数增长率为自去年9月以来首次出现负值 低于趋势水平 [1] - 指数增长率下降表明澳大利亚经济增长到2025年底前将失去动力 [1] 当前及预期经济增长 - 2025年第二季度澳大利亚经济环比增长0.6% 同比增长1.8% [2] - 西太平洋银行预计2025年全年澳大利亚经济将增长1.9% 高于2024年1.3%的增幅 但仍略低于趋势水平 [1] - 预计2026年该国经济增长将恢复到趋势水平 [1] 经济增长动力分析 - 第二季度经济表现相对强劲主要受意外强劲的消费支出推动 [2] - 消费需求受暂时性因素提振 包括公共假期时间安排及财政年度末销售支出高于平常 [2] - 消费者支出增长自2025年年中以来已经再次放缓 [2] 领先指数构成与意义 - 西太平洋银行/墨尔本研究院经济活动领先指数汇总涉及当地金融、住房、劳动力市场、消费者预期及国际经济活动等多个领域数据 [2] - 指数按月发布 其6个月年化增长率被用于预测未来3至9个月澳大利亚经济的增长情况 [2]

经济活动领先指数表现 - 2025年6月澳大利亚西太平洋银行/墨尔本研究院经济活动领先指数的6个月年化增长率下降至0 03% [1] - 5月领先指数增长率从-0 08%上调至0 11% [1] - 6月领先指数增长率接近趋势水平但明显低于年初水平 [1] 经济增速预测 - 澳大利亚经济2025年预计增长1 7% 略高于2024年的1 3% [1] - 2022年以来澳大利亚GDP年均增长1 5% 人均GDP呈下降走势 [1] - 过去20年澳大利亚GDP增幅平均水平为2% [1] 拖累因素分析 - 大宗商品价格走软是6月领先指数增长率的最大拖累因素 自去年12月以来拖累达0 24个百分点 [2] - 按美元计价的大宗商品价格下跌5 3% 澳元兑美元汇率上升2 6% [2] - 劳动力市场总工作小时数和消费者预期走软也对领先指数增长率形成拖累 [2] 未来政策展望 - 若美国经济增长疲软或金融市场抛售 澳大利亚领先指数增长率可能陷入负值区间 [2] - 若二季度通胀数据走低 可能为8月澳央行降息25个基点铺平道路 [2] - 澳央行预计2026年上半年再进行两次25个基点的降息 [2] 指数编制方法 - 领先指数汇总金融 住房 劳动力市场 消费者预期及国际经济活动数据 [2] - 指数按月发布 6个月年化增长率用于预测未来3至9个月经济增长 [2]

经济活动领先指数变化 - 2025年5月澳大利亚西太平洋银行／墨尔本研究院经济活动领先指数的6个月年化增长率从4月的0.19%下降至-0.08% [1] - 这是自去年9月以来首次跌破趋势水平 [1] 经济增长因素分析 - 拖累澳大利亚经济增长的因素从外部转向国内 [1] - 具体因素包括全球增长疲软、国际贸易政策不确定性、政府驱动的经济活动走软以及国内私人需求回升缓慢 [1] - 部分拖累因素可能只是暂时性的 [1] GDP预期调整 - 西太平洋银行团队将2025年年底澳大利亚GDP增幅预期从1.9%下调至1.7% [1] - 调整后的预期进一步低于历史平均水平 [1] 货币政策展望 - 澳大利亚储备银行预计在7月7日至8日的货币政策会议上保持基准利率不变 [1] - 预计8月将再次降息25个基点 [1] 指数构成与用途 - 西太平洋银行／墨尔本研究院经济活动领先指数涵盖金融、住房、劳动力市场、消费者预期及国际经济活动等多个领域 [2] - 该指数的6个月年化增长率用于预测未来3至9个月澳大利亚经济增长情况 [2]

经济活动领先指数变化 - 2025年4月澳大利亚西太平洋银行／墨尔本研究院经济活动领先指数的6个月年化增长率从3月的0 5%下降至0 2% [1] - 高于趋势水平的经济增长势头在4月几乎消失 主要反映全球贸易不确定性加剧及大宗商品价格对澳经济支撑性减弱 [1] 经济影响因素 - 拖累澳大利亚经济的因素主要来自外部 但国内因素如劳动力市场势头放缓和利率设置对经济支撑较弱也产生复杂影响 [1] - 此前预期2025年澳大利亚经济将逐步复苏 但4月数据显示这一进程出现停滞 [1] 经济预测 - 西太平洋银行团队预测到2025年年底澳大利亚GDP增幅将升至1 9% 低于历史平均水平 [1] 货币政策预期 - 澳大利亚储备银行将于7月7日至8日举行下一次货币政策会议 预计将保持基准利率不变 等待7月底公布的季度通胀数据 [1] 指数构成与用途 - 西太平洋银行／墨尔本研究院经济活动领先指数汇总金融 住房 劳动力市场 消费者预期及国际经济活动等多个领域数据 [2] - 该指数按月发布 其6个月年化增长率用于预测未来3至9个月澳大利亚经济增长情况 [2]