宏观经济整体态势 - 经济处于筑底修复的关键阶段，部分指标呈现边际改善迹象，但整体仍面临多重挑战 [1] - 消费内生动能偏弱，居民信贷受到影响，四季度房价将面临较大下行压力 [1] - 工业领域上游下行压力需政策调节，企业盈利和财政发力是金融数据改善的关键 [1] 消费价格指数 - 8月CPI同比增速降至-0.4%，前值为0%，预测值为-0.2% [2] - 8月CPI环比持平，前值为0.4%，猪肉价格环比下降0.5%，显著低于过去五年同期均值4.1% [2] - 核心价格同比持续回升，但消费内生动能偏弱，核心CPI修复空间有限 [2] 工业生产者出厂价格 - 8月PPI同比增速为-2.9%，前值为-3.6%，为5月以来最高水平，符合市场预期 [3] - PPI环比增速持平，结束了此前连续8个月的环比下滑态势 [3] - 供需关系改善及“反内卷”政策优化市场竞争秩序，带动煤炭加工、黑色金属冶炼等行业价格环比回升 [3] 制造业采购经理指数 - 8月制造业PMI为49.4%，较上月上升0.1个百分点，前值为49.3%，预测值为49.6% [4][5] - 新订单指数上升0.1个百分点，新出口订单上升0.1个百分点，在手订单上升0.8个百分点，但修复力度较弱 [5] - 生产分项上升0.3个百分点至50.8%，连续4个月处于扩张区间，生产端修复情况好于需求端 [5] 固定资产投资 - 8月固投同比增速为0.5%，前值为1.6%，预测值为1.3% [6] - 房地产投资降幅继续扩大，销售增速微降，制造业累计同比下降1.1个百分点至5.1%，连续5个月增速放缓 [6] - 基建投资降幅进一步扩大，水利基建受高基数拖累，电热燃水下滑与光伏退坡有关 [6] 信贷与货币供应 - 8月新增人民币贷款5900亿元，前值为-500亿元，预测值为6620亿元 [7] - 企业新增短贷700亿元，同比多增2600亿元，居民部门新增短期贷款105亿元，同比少增611亿元 [7] - 8月M2增速同比为8.8%，与上月持平，M2—M1剪刀差回落至2.8%，前值为3.2% [8]