上市概况与市场表现 - 科马材料于北京证券交易所上市，股票代码920086.BJ，上市首日收盘价54.95元，较发行价上涨371.27%，成交额9.88亿元，换手率96.14%，振幅265.27%，总市值达45.98亿元 [1] - 公司主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用 [1] 股权结构与实际控制人 - 发行前，控股股东松阳县科马实业有限公司持有公司65.87%的股份，发行后持股比例降至49.40% [1][4] - 王宗和、廖爱霞、徐长城、王婷婷四人为公司实际控制人，通过直接、间接持股及一致行动协议合计控制公司股份，发行前合计控制84.40%的股份，发行后合计控制63.31%的股份 [2][4] - 实际控制人已签订《一致行动协议》，确保在重大经营决策上保持一致，并约定在意见不统一时的决策机制，以维持控制权稳定 [3] 发行与募资详情 - 本次发行价格为11.66元/股，公开发行股票不超过2,092.00万股（不含超额配售权） [5] - 募集资金总额为24,392.72万元，扣除发行费用3,775.92万元（不含增值税）后，募集资金净额为20,616.80万元，与招股说明书披露的拟募集资金额一致 [5][6] - 发行费用中，承销费用为2,380.00万元，保荐费用为50.00万元 [7] - 募集资金净额将用于干式挤浸环保型离合器摩擦材料技改项目及研发中心升级项目 [6] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为20,215.85万元、19,896.43万元、24,902.80万元，归属于母公司所有者的净利润分别为4,200.63万元、4,958.74万元、7,153.21万元 [8] - 2022年至2024年，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为3,695.24万元、4,426.86万元、6,871.57万元 [8] - 公司毛利率呈现显著上升趋势，从2022年的34.91%提升至2024年的47.39%，2025年上半年毛利率进一步升至49.86% [9] - 公司资产负债率（母公司）持续下降，从2022年的15.20%降至2025年6月30日的9.00% [9] - 2022年至2024年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为6,117.54万元、7,220.01万元、8,439.04万元，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入规模基本匹配 [9][10] 上市审议问询重点 - 北交所上市委员会审议会议对公司的收入真实性提出问询，要求说明主营业务毛利率高于同行业公司的合理性，以及向生产商及贸易商客户销售毛利率存在差异的原因及贸易商终端销售真实性 [4] - 审议会议对经营业绩稳定性提出问询，要求说明产品市场空间及拓展能力，干式摩擦片的下游需求是否存在萎缩情况，以及T2产品的客户拓展、订单最新情况和毛利率变动趋势 [4] - 审议会议对关联方资金往来提出问询，要求说明自身及关联方与中邦建设及关联方的资金往来情况 [5] 业绩预测 - 公司预计2025年营业收入为25,000.00万元至28,000.00万元，同比增长0.39%至12.44% [11] - 公司预计2025年归属于母公司股东的净利润为8,200万元至9,600.00万元，同比增长14.63%至34.21% [11] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为7,800.00万元至9,300.00万元，同比增长13.51%至35.34% [11]