业绩预告核心摘要 - 公司预计2025年全年（1月1日至12月31日）归属于上市公司股东的净利润为正值，且同比上升幅度超过50% [1][2] 业绩增长驱动因素 - 公司按计划完成产品交付，主营业务实现稳步增长 [3] - 公司通过持续加强降本增效及优化期间费用控制，实现了内部经营效率的提升 [3] - 公司强化业务风险管控，加大应收账款回收力度，导致信用减值损失相比去年同期有所减少 [3] 业绩预告相关说明 - 本业绩预告为公司财务部门的初步测算结果，未经会计师事务所审计 [2][5] - 公司已就预告事项与年报审计会计师事务所进行初步沟通，双方在业绩预告方面不存在重大分歧 [2] - 具体、准确的财务数据将以经审计后正式披露的2025年年度报告为准 [2][5]

公司上市与市场地位 - 浙江科马摩擦材料股份有限公司于1月16日在北交所鸣钟上市，成为松阳第二家上市企业，也是北交所及浙江省2026年首只新股 [1] - 公司是一家扎根浙西南山区二十余年的本土企业，已成长为浙江省“隐形冠军”企业及国家专精特新“小巨人”企业 [1] - 公司从约40人的小厂发展至拥有400余名员工，年营收近3亿元的行业“小巨人” [7] 技术与产品突破 - 公司主营传动系统摩擦片，该领域技术曾长期被少数国际巨头垄断 [3] - 2015年，公司启动干式挤浸工艺自主研发，成功攻克技术壁垒，成为国内首批掌握该技术的企业，产品性能比肩行业巨头舍弗勒 [5] - 2020年，公司切入新能源汽车混动车型赛道，为问界、长安深蓝、别克等多家主流品牌配套核心部件 [5] - 公司生产的干式摩擦片已发展出20余种材质、8000多个型号，广泛应用于乘用车、商用车、工程机械、智慧农机、海事船舶等领域 [7] - 2024年，公司干式摩擦片国内市场占有率达9.43%，在内资企业中排名第一 [7] 生产工艺与研发创新 - 公司自主研发了T2生产工艺，省去了传统流程中的搅浆、浸胶烘干等多道工序，使生产更绿色环保，大幅减少了有机溶剂和天然气消耗，并提升了生产效率和产品性能 [8] - T2工艺使产品具有更高的摩擦系数、更好的耐高温性和机械强度，并推动了干式摩擦片-T2产品销售额大幅提升 [8] - 公司坚持将年营业收入的约5%投入研发，年均研发费用超千万元，累计获得80项国家授权专利 [10] - 公司通过引进自动多轴钻床、自动配料平台等智能化设备，推动生产向现代化制造迈进 [10] - 公司拥有省级企业技术中心、浙江省博士后工作站，并获评国家高新技术企业、浙江省绿色工厂等荣誉 [12] 客户合作与市场应用 - 凭借产品实力与技术优势，公司深度绑定了采埃孚、法士特伊顿、潍柴动力、华域动力、重庆昊丰等国内外头部客户 [5] - 公司产品在增量市场上占据了领先地位 [5] 发展历程与战略转型 - 公司于2002年在松阳起步，初期以传统的湿式浸胶工艺摩擦片为主营，在商用车市场立足 [5] - 通过2015年的技术突破和2020年切入新能源赛道，公司完成了从传统制造到新能源核心供应商的跨越 [5] 地方支持与未来发展 - 松阳地方政府将公司纳入重点培育库，建立了长达十多年的跟踪服务机制，在企业新厂区建设、技改扩产及上市过程中提供了高效精准的服务与协调 [15] - 地方政府表示将继续支持企业将募集资金精准投向扩产增效，并利用上市公司平台链接更广阔的资本与产业资源 [15]

上市概况与市场表现 - 科马材料于北京证券交易所上市，股票代码920086.BJ，上市首日收盘价54.95元，较发行价上涨371.27%，成交额9.88亿元，换手率96.14%，振幅265.27%，总市值达45.98亿元 [1] - 公司主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用 [1] 股权结构与实际控制人 - 发行前，控股股东松阳县科马实业有限公司持有公司65.87%的股份，发行后持股比例降至49.40% [1][4] - 王宗和、廖爱霞、徐长城、王婷婷四人为公司实际控制人，通过直接、间接持股及一致行动协议合计控制公司股份，发行前合计控制84.40%的股份，发行后合计控制63.31%的股份 [2][4] - 实际控制人已签订《一致行动协议》，确保在重大经营决策上保持一致，并约定在意见不统一时的决策机制，以维持控制权稳定 [3] 发行与募资详情 - 本次发行价格为11.66元/股，公开发行股票不超过2,092.00万股（不含超额配售权） [5] - 募集资金总额为24,392.72万元，扣除发行费用3,775.92万元（不含增值税）后，募集资金净额为20,616.80万元，与招股说明书披露的拟募集资金额一致 [5][6] - 发行费用中，承销费用为2,380.00万元，保荐费用为50.00万元 [7] - 募集资金净额将用于干式挤浸环保型离合器摩擦材料技改项目及研发中心升级项目 [6] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为20,215.85万元、19,896.43万元、24,902.80万元，归属于母公司所有者的净利润分别为4,200.63万元、4,958.74万元、7,153.21万元 [8] - 2022年至2024年，公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为3,695.24万元、4,426.86万元、6,871.57万元 [8] - 公司毛利率呈现显著上升趋势，从2022年的34.91%提升至2024年的47.39%，2025年上半年毛利率进一步升至49.86% [9] - 公司资产负债率（母公司）持续下降，从2022年的15.20%降至2025年6月30日的9.00% [9] - 2022年至2024年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为6,117.54万元、7,220.01万元、8,439.04万元，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入规模基本匹配 [9][10] 上市审议问询重点 - 北交所上市委员会审议会议对公司的收入真实性提出问询，要求说明主营业务毛利率高于同行业公司的合理性，以及向生产商及贸易商客户销售毛利率存在差异的原因及贸易商终端销售真实性 [4] - 审议会议对经营业绩稳定性提出问询，要求说明产品市场空间及拓展能力，干式摩擦片的下游需求是否存在萎缩情况，以及T2产品的客户拓展、订单最新情况和毛利率变动趋势 [4] - 审议会议对关联方资金往来提出问询，要求说明自身及关联方与中邦建设及关联方的资金往来情况 [5] 业绩预测 - 公司预计2025年营业收入为25,000.00万元至28,000.00万元，同比增长0.39%至12.44% [11] - 公司预计2025年归属于母公司股东的净利润为8,200万元至9,600.00万元，同比增长14.63%至34.21% [11] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为7,800.00万元至9,300.00万元，同比增长13.51%至35.34% [11]

上市表现 - 公司于1月16日在北京证券交易所上市，股票简称N科马，代码920086.BJ [2] - 发行价格为每股11.66元，上市首日股价大幅上涨，截至发稿时股价报51.71元，较发行价上涨343.48% [2] - 上市首日开盘价为40.05元，盘中最高触及62.00元，当日成交额达4.09亿元，换手率为42.87% [3] 公司估值与财务 - 上市首日，公司总市值达到43.27亿元，流通市值为9.74亿元 [3] - 基于上市首日股价，公司的市盈率（TTM）为49.93倍 [3] 主营业务与资质 - 公司主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用 [2] - 公司为高新技术企业、工信部认定的专精特新“小巨人”企业、浙江省“隐形冠军”企业及浙江制造精品企业 [2] - 公司坚持自主研发，拥有省级企业技术中心和浙江省博士后工作站，是企业标准“领跑者” [2]

业绩预告概述 - 公司预计2025年1月1日至2025年9月30日期间净利润为正值且属于同向上升情形 [1] - 业绩预告未经注册会计师审计 [1] 业绩变动驱动因素 - 公司按要求完成产品交付，业务稳步增长 [1] - 公司加强成本控制，成本、费用同比下降 [1] 业绩预告性质说明 - 本次业绩预告是公司财务部门的初步估算结果 [3] - 具体财务数据将在公司2025年第三季度报告中详细披露 [3]

IPO进展 - 浙江科马摩擦材料股份有限公司于2024年6月27日受理IPO 2025年8月26日提交注册 从过会到提交注册耗时15天 保荐机构为国投证券 [2] 主营业务 - 公司主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售 致力于新型摩擦材料的开发应用 [2] 财务表现 - 2024年营业收入2.49亿元 较2023年1.99亿元增长25.2% 较2022年2.02亿元增长23.3% [3][4] - 2024年净利润7103.41万元 较2023年4904.68万元增长44.8% 较2022年4165.04万元增长70.6% [3][4] - 2024年毛利率47.39% 较2023年41.48%提升5.91个百分点 较2022年34.91%提升12.48个百分点 [3] - 2025年1-6月营业收入同比增长11.37% 扣非归母净利润同比增长30.68% 经营活动现金流量净额同比增长188.66% [4] - 2025年1-9月预计营业收入1.94-2亿元 同比增长2.55%-5.72% 预计归母净利润6100-6500万元 同比增长10.05%-17.27% [4] 资产与收益 - 2024年末总资产6.28亿元 较2023年5.57亿元增长12.7% 股东权益5.59亿元 [3] - 2024年加权平均净资产收益率13.68% 较2023年10.46%提升3.22个百分点 [3] - 2024年基本每股收益1.14元 较2023年0.79元增长44.3% [3] 股权结构 - 实际控制人王宗和、廖爱霞、王婷婷、徐长城直接和间接控制公司84.4%股份 共计5296.9万股 [6] - 王宗和与廖爱霞为夫妻关系 徐长城与王婷婷为夫妻关系 徐长城为王宗和、廖爱霞之婿 王婷婷为其女 [6] 管理层背景 - 董事长王宗和拥有摩擦材料行业逾40年从业经验 曾任多家摩擦材料厂厂长 [6] - 董事廖爱霞曾从事教育及图书馆工作 2004年加入公司 [7] - 总经理徐长城曾任教师及销售经理 2010年加入公司 [7] - 品牌总监王婷婷拥有澳大利亚永久居留权 曾任职杭州有为总经理 [8]

审核情况 - 8月11日-8月15日期间共有三家企业安排上会且全部顺利通过 [1] 浙江科马摩擦材料股份有限公司（北交所） 主营业务 - 公司主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用 [2] 湿式浸胶工艺产品 - 干式挤浸工艺相比湿式浸胶工艺减少有机溶剂、降低天然气耗用量、提升生产连续性和自动化程度，产品基础摩擦系数更高且耐高温性和机械强度提升 [3] - 2023年7月湿式浸胶工艺产品正式停产，专注于干式挤浸工艺产品 [3] 业绩增长 - 2024年1-6月营业收入12,516.43万元（同比+40.55%），扣非归母净利润3,418.28万元（同比+89.54%） [4] - 2022年、2023年国内商用车产量同比变动-31.87%、26.78%，同期公司商用车市场干式离合器摩擦片销量分别变动-15.65%、-12.06% [4] - 2021-2023年国内乘用车手动挡比例由19.43%降至7.67%，同期公司乘用车市场产品收入分别变动-3.75%、-5.98% [4] - 境外收入占比14.82%-20.67%，2024年上半年俄罗斯NPK成为新增主要客户，对伊朗PAYA和墨西哥VAFRI的销售存在波动 [4] 西安奕斯伟材料科技股份有限公司（科创板） 主营业务 - 公司专注于12英寸硅片研发、生产和销售，2024年月均出货量及产能规模为中国大陆第一、全球第六（全球占比约6%-7%） [5] - 产品应用于存储芯片、逻辑芯片及多品类芯片量产，终端覆盖智能手机、个人电脑、数据中心、物联网等领域 [5] 政府补助与税收优惠 - 报告期内政府补助金额分别为1,136.04万元、1,817.45万元和3,490.25万元 [6] - 享受高新技术企业所得税优惠税率及增值税留抵税额返还、出口退税等政策 [6] 哈尔滨岛田大鹏工业股份有限公司（北交所） 主营业务 - 公司为工业精密清洗领域专用智能装备生产商，产品应用于车辆动力总成、新能源三电系统等核心零部件清洗，并布局机器视觉检测产品 [7] 业绩 - 报告期内营业收入24,736.17万元至26,468.66万元（持续增长），扣非净利润3,591.47万元至3,810.98万元（2024年因中介费用增加导致下滑） [8] 政府补助 - 报告期内政府补助金额752.75万元至1,574.65万元，占利润总额16.41%-28.86% [9]

公司股价表现 - 北摩高科连续4个交易日下跌 区间累计跌幅达2.91% [1] - 公司注册于中关村科技园昌平园区 科研及生产场所位于北京市昌平区沙河镇和河北省正定县高新园区北区 [1] - 公司为中国人民解放军军委装备发展部及陆海空军武器装备定点科研生产单位 专注于军民两用飞机及地面装备刹车制动系统研制生产 [1] 基金持仓与业绩表现 - 富国中证军工龙头ETF为北摩高科前十大股东 今年二季度实施增持操作 [1] - 该基金今年以来收益率达17.06% 在3421只同类产品中排名第830位 [1] - 基金近1周涨幅1.18% 近1月涨幅7.68% 近3月涨幅18.28% 近6月涨幅21.46% [2] - 基金表现超越同类平均（近6月10.62% 今年来12.66%）和沪深300指数（近6月5.71% 今年来5.31%） [2] 基金管理团队 - 富国中证军工龙头ETF由王乐乐与牛志冬共同管理 [4] - 王乐乐为量化投资部ETF投资总监 累计任职时间10年又5天 现任基金资产总规模398.65亿元 [5][6] - 牛志冬为量化投资部量化投资副总监 2025年7月11日起管理富国中证2000ETF 任职32天获得10.38%回报 [6][8] 基金公司股权结构 - 富国基金管理有限公司成立于1999年4月 董事长裴长江 总经理陈戈 [8] - 股东结构为国泰海通证券持股27.77% 申万宏源证券持股27.77% 加拿大蒙特利尔银行持股27.77% 山东省金融资产管理股份有限公司持股16.68% [8]

上市进展与业务概况 - 公司符合北交所发行条件和上市条件 保荐机构为国投证券 [2] - 公司主营业务为干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发生产销售 致力于新型摩擦材料开发应用 [2] 监管关注事项 - 北交所要求说明主营业务毛利率高于同行业公司的合理性 [3] - 需解释向生产商与贸易商客户销售毛利率差异原因及贸易商终端销售真实性 [3] - 被要求说明产品市场空间及拓展能力 干式摩擦片下游需求是否存在萎缩 [3] - 需披露T2产品客户拓展和订单最新情况及其毛利率变动趋势 [3] - 被要求说明自身及关联方与中邦建设及关联方的资金往来情况 [4] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为2.02亿元 1.99亿元 2.49亿元 [4] - 2022-2024年净利润分别为4165.04万元 4904.68万元 7103.41万元 [4] - 2025年第一季度营业收入同比增长18.43% 扣非归母净利润同比增长41.56% [4] - 2025年第一季度经营活动现金流量净额同比增长125.83% [4] - 2025年上半年预计营业收入1.36-1.41亿元 同比增长8.66%-12.65% [4] - 2025年上半年预计归母净利润4300-4700万元 同比增长23.49%-34.98% [4] - 2025年上半年预计扣非净利润4200-4600万元 同比增长22.87%-34.57% [4]

公司过会情况 - 浙江科马摩擦材料股份有限公司于2025年8月11日通过北京证券交易所上市委员会审议，符合发行、上市及信息披露要求[1] - 该公司为2025年第41家过会企业，其中上交所和深交所共23家，北交所共18家[1] - 保荐机构为国投证券，此为该公司2025年保荐成功的第2单IPO项目[1] 股权结构与控制关系 - 控股股东科马实业持有公司65.87%股份（4,133.90万股）[2] - 实际控制人为王宗和、廖爱霞夫妇及其女婿徐长城、女儿王婷婷，四人通过直接和间接方式合计控制公司84.40%股份（5,296.90万股）[2] - 实际控制人已签署《一致行动协议》，确保重大决策一致性，并约定意见分歧时的解决机制[3] 发行与募资计划 - 拟公开发行股票不超过2,092.00万股（未行使超额配售）或不超过2,405.80万股（全额行使超额配售），超额配售选择权不超过发行数量的15%[4] - 计划募集资金20,616.80万元，用于干式挤浸环保型离合器摩擦材料技改项目及研发中心升级项目[4] 主营业务与产品 - 公司专注于干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产与销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用[1] 上市委问询重点 - 要求说明主营业务毛利率高于同行业公司的合理性，以及向生产商与贸易商销售毛利率差异的原因[5] - 需说明产品市场空间、拓展能力及下游需求是否存在萎缩，并披露T2产品的客户拓展、订单情况及毛利率变动趋势[5][6] - 要求说明自身及关联方与中邦建设及关联方的资金往来情况[6] 2025年IPO过会统计 - 上交所和深交所过会企业共23家，保荐机构包括招商证券、中信建投、华泰联合等，覆盖主板、科创板及创业板[6] - 北交所过会企业共18家，保荐机构包括国投证券、平安证券、德邦证券等[7][8]