IPO进展 - 浙江科马摩擦材料股份有限公司于2024年6月27日受理IPO 2025年8月26日提交注册 从过会到提交注册耗时15天 保荐机构为国投证券 [2] 主营业务 - 公司主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售 致力于新型摩擦材料的开发应用 [2] 财务表现 - 2024年营业收入2.49亿元 较2023年1.99亿元增长25.2% 较2022年2.02亿元增长23.3% [3][4] - 2024年净利润7103.41万元 较2023年4904.68万元增长44.8% 较2022年4165.04万元增长70.6% [3][4] - 2024年毛利率47.39% 较2023年41.48%提升5.91个百分点 较2022年34.91%提升12.48个百分点 [3] - 2025年1-6月营业收入同比增长11.37% 扣非归母净利润同比增长30.68% 经营活动现金流量净额同比增长188.66% [4] - 2025年1-9月预计营业收入1.94-2亿元 同比增长2.55%-5.72% 预计归母净利润6100-6500万元 同比增长10.05%-17.27% [4] 资产与收益 - 2024年末总资产6.28亿元 较2023年5.57亿元增长12.7% 股东权益5.59亿元 [3] - 2024年加权平均净资产收益率13.68% 较2023年10.46%提升3.22个百分点 [3] - 2024年基本每股收益1.14元 较2023年0.79元增长44.3% [3] 股权结构 - 实际控制人王宗和、廖爱霞、王婷婷、徐长城直接和间接控制公司84.4%股份 共计5296.9万股 [6] - 王宗和与廖爱霞为夫妻关系 徐长城与王婷婷为夫妻关系 徐长城为王宗和、廖爱霞之婿 王婷婷为其女 [6] 管理层背景 - 董事长王宗和拥有摩擦材料行业逾40年从业经验 曾任多家摩擦材料厂厂长 [6] - 董事廖爱霞曾从事教育及图书馆工作 2004年加入公司 [7] - 总经理徐长城曾任教师及销售经理 2010年加入公司 [7] - 品牌总监王婷婷拥有澳大利亚永久居留权 曾任职杭州有为总经理 [8]

审核情况 - 8月11日-8月15日期间共有三家企业安排上会且全部顺利通过 [1] 浙江科马摩擦材料股份有限公司（北交所） 主营业务 - 公司主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用 [2] 湿式浸胶工艺产品 - 干式挤浸工艺相比湿式浸胶工艺减少有机溶剂、降低天然气耗用量、提升生产连续性和自动化程度，产品基础摩擦系数更高且耐高温性和机械强度提升 [3] - 2023年7月湿式浸胶工艺产品正式停产，专注于干式挤浸工艺产品 [3] 业绩增长 - 2024年1-6月营业收入12,516.43万元（同比+40.55%），扣非归母净利润3,418.28万元（同比+89.54%） [4] - 2022年、2023年国内商用车产量同比变动-31.87%、26.78%，同期公司商用车市场干式离合器摩擦片销量分别变动-15.65%、-12.06% [4] - 2021-2023年国内乘用车手动挡比例由19.43%降至7.67%，同期公司乘用车市场产品收入分别变动-3.75%、-5.98% [4] - 境外收入占比14.82%-20.67%，2024年上半年俄罗斯NPK成为新增主要客户，对伊朗PAYA和墨西哥VAFRI的销售存在波动 [4] 西安奕斯伟材料科技股份有限公司（科创板） 主营业务 - 公司专注于12英寸硅片研发、生产和销售，2024年月均出货量及产能规模为中国大陆第一、全球第六（全球占比约6%-7%） [5] - 产品应用于存储芯片、逻辑芯片及多品类芯片量产，终端覆盖智能手机、个人电脑、数据中心、物联网等领域 [5] 政府补助与税收优惠 - 报告期内政府补助金额分别为1,136.04万元、1,817.45万元和3,490.25万元 [6] - 享受高新技术企业所得税优惠税率及增值税留抵税额返还、出口退税等政策 [6] 哈尔滨岛田大鹏工业股份有限公司（北交所） 主营业务 - 公司为工业精密清洗领域专用智能装备生产商，产品应用于车辆动力总成、新能源三电系统等核心零部件清洗，并布局机器视觉检测产品 [7] 业绩 - 报告期内营业收入24,736.17万元至26,468.66万元（持续增长），扣非净利润3,591.47万元至3,810.98万元（2024年因中介费用增加导致下滑） [8] 政府补助 - 报告期内政府补助金额752.75万元至1,574.65万元，占利润总额16.41%-28.86% [9]

公司股价表现 - 北摩高科连续4个交易日下跌 区间累计跌幅达2.91% [1] - 公司注册于中关村科技园昌平园区 科研及生产场所位于北京市昌平区沙河镇和河北省正定县高新园区北区 [1] - 公司为中国人民解放军军委装备发展部及陆海空军武器装备定点科研生产单位 专注于军民两用飞机及地面装备刹车制动系统研制生产 [1] 基金持仓与业绩表现 - 富国中证军工龙头ETF为北摩高科前十大股东 今年二季度实施增持操作 [1] - 该基金今年以来收益率达17.06% 在3421只同类产品中排名第830位 [1] - 基金近1周涨幅1.18% 近1月涨幅7.68% 近3月涨幅18.28% 近6月涨幅21.46% [2] - 基金表现超越同类平均（近6月10.62% 今年来12.66%）和沪深300指数（近6月5.71% 今年来5.31%） [2] 基金管理团队 - 富国中证军工龙头ETF由王乐乐与牛志冬共同管理 [4] - 王乐乐为量化投资部ETF投资总监 累计任职时间10年又5天 现任基金资产总规模398.65亿元 [5][6] - 牛志冬为量化投资部量化投资副总监 2025年7月11日起管理富国中证2000ETF 任职32天获得10.38%回报 [6][8] 基金公司股权结构 - 富国基金管理有限公司成立于1999年4月 董事长裴长江 总经理陈戈 [8] - 股东结构为国泰海通证券持股27.77% 申万宏源证券持股27.77% 加拿大蒙特利尔银行持股27.77% 山东省金融资产管理股份有限公司持股16.68% [8]

上市进展与业务概况 - 公司符合北交所发行条件和上市条件 保荐机构为国投证券 [2] - 公司主营业务为干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发生产销售 致力于新型摩擦材料开发应用 [2] 监管关注事项 - 北交所要求说明主营业务毛利率高于同行业公司的合理性 [3] - 需解释向生产商与贸易商客户销售毛利率差异原因及贸易商终端销售真实性 [3] - 被要求说明产品市场空间及拓展能力 干式摩擦片下游需求是否存在萎缩 [3] - 需披露T2产品客户拓展和订单最新情况及其毛利率变动趋势 [3] - 被要求说明自身及关联方与中邦建设及关联方的资金往来情况 [4] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为2.02亿元 1.99亿元 2.49亿元 [4] - 2022-2024年净利润分别为4165.04万元 4904.68万元 7103.41万元 [4] - 2025年第一季度营业收入同比增长18.43% 扣非归母净利润同比增长41.56% [4] - 2025年第一季度经营活动现金流量净额同比增长125.83% [4] - 2025年上半年预计营业收入1.36-1.41亿元 同比增长8.66%-12.65% [4] - 2025年上半年预计归母净利润4300-4700万元 同比增长23.49%-34.98% [4] - 2025年上半年预计扣非净利润4200-4600万元 同比增长22.87%-34.57% [4]

公司过会情况 - 浙江科马摩擦材料股份有限公司于2025年8月11日通过北京证券交易所上市委员会审议，符合发行、上市及信息披露要求[1] - 该公司为2025年第41家过会企业，其中上交所和深交所共23家，北交所共18家[1] - 保荐机构为国投证券，此为该公司2025年保荐成功的第2单IPO项目[1] 股权结构与控制关系 - 控股股东科马实业持有公司65.87%股份（4,133.90万股）[2] - 实际控制人为王宗和、廖爱霞夫妇及其女婿徐长城、女儿王婷婷，四人通过直接和间接方式合计控制公司84.40%股份（5,296.90万股）[2] - 实际控制人已签署《一致行动协议》，确保重大决策一致性，并约定意见分歧时的解决机制[3] 发行与募资计划 - 拟公开发行股票不超过2,092.00万股（未行使超额配售）或不超过2,405.80万股（全额行使超额配售），超额配售选择权不超过发行数量的15%[4] - 计划募集资金20,616.80万元，用于干式挤浸环保型离合器摩擦材料技改项目及研发中心升级项目[4] 主营业务与产品 - 公司专注于干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产与销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用[1] 上市委问询重点 - 要求说明主营业务毛利率高于同行业公司的合理性，以及向生产商与贸易商销售毛利率差异的原因[5] - 需说明产品市场空间、拓展能力及下游需求是否存在萎缩，并披露T2产品的客户拓展、订单情况及毛利率变动趋势[5][6] - 要求说明自身及关联方与中邦建设及关联方的资金往来情况[6] 2025年IPO过会统计 - 上交所和深交所过会企业共23家，保荐机构包括招商证券、中信建投、华泰联合等，覆盖主板、科创板及创业板[6] - 北交所过会企业共18家，保荐机构包括国投证券、平安证券、德邦证券等[7][8]

公司IPO审核通过 - 浙江科马摩擦材料股份有限公司IPO申请获得北交所上市委审核通过 [2] - 公司主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售 [3] - 2024年营收24,902.80万元，净利润6,871.57万元 [3] 公司基本信息 - 公司前身成立于2009年11月，2011年3月整体变更为股份公司 [4] - 发行前总股本6,276.00万股，拥有3家控股子公司、1家参股公司 [4] - 截至2024年末，员工总计474人 [4] 股权结构 - 科马实业持有公司65.87%股份，系控股股东 [5] - 王宗和、廖爱霞、徐长城、王婷婷四人合计控制公司84.40%股份，为实际控制人 [5] - 实际控制人之间存在夫妻、翁婿等亲属关系 [5] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为20,215.85万元、19,896.43万元、24,902.80万元 [6] - 同期扣非归母净利润分别为3,695.24万元、4,426.86万元、6,871.57万元 [6] - 2024年毛利率达47.39%，较2022年提升12.48个百分点 [7] - 2024年加权平均净资产收益率13.68%，同比提升3.22个百分点 [7] - 研发投入占营业收入比例从2022年6.77%降至2024年5.51% [7] 上市委问询重点 - 要求说明毛利率高于同行业公司的合理性及贸易商终端销售真实性 [8] - 需披露产品市场空间及干式摩擦片下游需求情况 [8] - 需说明T2产品客户拓展和订单最新情况及毛利率变动趋势 [8] - 需披露与中邦建设及关联方的资金往来情况 [9]

本周IPO市场动态 - 本周3家IPO企业上会 其中北交所2家（科马材料 大鹏工业） 科创板1家 [1][3] - 本周1只新股申购 宏远股份拟登陆北交所 [1][2] - 上周3只新股首日涨幅均超140% 汉桑科技涨186.72% 天富龙涨140.68% 酉立智能涨246.89% [2] 科马材料财务及经营状况 - 公司主营干式离合器摩擦片及湿式纸基摩擦片 十年间四度冲击资本市场 [3] - 2022-2024年营收分别为2.02亿元 1.99亿元 2.49亿元 净利润分别为4165.04万元 4904.68万元 7103.41万元 [3] - 本次IPO拟募集资金2.06亿元 保荐机构为国投证券 [3] 科马材料股权与控制结构 - 实际控制人为王宗和 廖爱霞 王婷婷及徐长城四人 合计控制公司84.4%股权 [3] - 董事会7名董事中 实控人家族占据3席（王宗和 徐长城 廖爱霞） [4] - 廖爱霞弟媳程慧玲持股2.38% 其子廖翔宇持股0.24%并为核心技术人员 [5] 科马材料管理层安排 - 徐长城担任总经理及董事职位 王婷婷任品牌总监及子公司监事 [5] - 王宗和任董事长 廖爱霞任董事并兼任徐长城助理 [3][4][5] IPO市场整体情况 - 上周1家企业注册生效 IPO辅导备案新增7家 环比上升40% [5] - 新增辅导备案企业包括天博智能 中导光电 元立光电等7家 辅导机构含中信建投 中金公司等头部券商 [7]

资产处置交易 - 公司全资子公司天津天宜向非关联方珠海格莱利摩擦材料股份有限公司出售汽车刹车片与配件项目产线相关机器设备 交易价格为1750万元 [1] - 公司全资子公司天津天宜向非关联方重庆弘脉天下工贸发展集团有限公司转让位于天津市武清区华宁道5号的国有建设用地使用权及地面建筑物 建筑面积16778.56平方米 转让价格为3390万元 [1] - 两项资产处置交易总金额达5140万元 旨在盘活公司资产并改善现金流 [1] 业务结构调整 - 通过处置天津天宜的土地厂房及汽车刹车片与钢背相关产线设备 公司正式剥离汽车刹车片及钢背业务 [1] - 轨道交通车辆闸片/闸瓦产线将转移至北京基地 相关产线设备将转移至天宜新材及体系内相关主体名下 [1] - 天津天宜子公司后续将办理注销手续 公司业务重心向轨道交通核心产品集中 [1] 子公司业务范围 - 天津天宜主要业务涵盖轨道交通车辆闸片/闸瓦、汽车刹车片及钢背三大产品线 [1] - 本次资产处置后 天津天宜将不再从事汽车刹车片及钢背业务 保留业务将进行地理转移 [1]

本次冲击上市，科马材料拟募集资金约2.06亿元，扣除发行费用后拟用于干式挤浸环保型离合器摩擦材 料技改项目、研发中心升级项目。 北京商报讯（记者 马换换 王蔓蕾）根据安排，浙江科马摩擦材料股份有限公司（以下简称"科马材 料"）北交所IPO将于8月11日上会迎考。 据了解，科马材料主营业务为干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型摩擦材 料的开发应用。公司北交所IPO于2024年6月27日获得受理，当年7月24日进入问询阶段。 ...

公司业绩表现 - 2021-2023年营业收入持续下滑，分别为2.23亿元、2.02亿元、1.99亿元，净利润波动明显，分别为7251.93万元、4165.04万元、4904.68万元 [3][4] - 2022年营业收入下滑9.25%，净利润下滑42.57%，主要受原材料成本上涨、商用车市场需求低迷影响 [5] - 2024年业绩显著回升，营业收入2.49亿元同比增长25.16%，扣非净利润6871.57万元同比增长55.22% [6][7] - 毛利率波动较大，2021-2023年分别为44.77%、35.52%、42.04%，2024年进一步提升至47.39% [4][7] 研发人员情况 - 2021-2023年兼职研发人员数量持续减少，分别为18人、13人、10人，占比从37.50%降至17.86% [8] - 兼职研发人员包括董事长、总经理等高管，大部分薪酬计入研发费用的比例超过50% [8] - 2024年进一步减少兼职研发人员至3人，主要出于提升研发效率考虑 [12][13] - 公司解释兼职研发安排出于成本控制和人才培养考虑，但部分人员如采购部、仓储部员工也参与研发引发质疑 [11] 公司治理结构 - 王宗和家族通过直接和间接持股合计控制公司84.40%股份 [14] - 家族成员占据关键管理职位，包括董事长、董事、总经理等 [14] - 曾存在高管通过员工代领薪酬避税行为，已补缴税款 [16] - 交易所关注公司治理和内控有效性，要求说明财务内控不规范行为的整改情况 [15][17] 行业与市场环境 - 商用车产销量下降导致离合器市场需求低迷 [5] - 国际地缘政治影响导致原材料(石化原料、铜等)和能源成本上涨 [5] - 公司未将成本上涨压力传导给客户，导致毛利率下降 [5]